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国债期现早间思路 20131113

作者: dotoqhxy | 发布时间:2013-11-13 | 浏览: 16344次

国债期现早间思路  20131113

债市信息】

1   本周二(11月12日)银行间隔夜回购利率3.3429%,较上一个交易日下跌28个BP,7天加权平均利率3.5989%,较上一个交易日下跌22个BP,14天加权平均利率4.3678%,较上一个交易日下跌12个BP,21天及以上期限的利率均小幅下跌,其中21天加权平均利率4.5211%,较上一交易日下跌13个BP,1个月加权平均利率5.0646%,较上一交易日下跌29个BP,3个月加权平均利率5.6048%,较上一交易日下跌25个BP;隔夜拆借利率加权平均价为3.3579%,较上一个交易日下跌27个BP;7天隔夜拆借利率加权平均价为3.7799%,较上一交易日下跌5个BP;SHIBOR隔夜利率3.3290%,较上一交易日下跌27个BP,一周SHIBOR较上一个交易日下跌24个BP,加权均价3.5450%,2周SHIBOR较上一个交易日下跌15个BP,加权均价4.3050%,一个月SHIBOR较上一交易日下跌40个BP,加权均价4.8650%。

2   中国农业发展银行下午招标的三年增发债(剩余期限1.01年)未招满,中标收益率5.2504%,大幅高于此前5.04%的预测均值;三年债中标利率为5.36%,低于此前5.42%的预测均值。三年增发债计划发行80亿元,实际发行71.7亿元,三年债投标倍数为1.91倍。

 

国债期现货分析  

    12日利率产品价格止跌反弹,部分期限收益率出现下行。但受招标和二级市场价格影响,政策性银行曲线1年期收益率明显上扬。

   债券市场指数小幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌0.0239%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)下跌0.0114%。全市场平均到期收益率为5.2958%,平均市值法到期收益率为5.3093%,平均市值法久期为3.9425。

  在连跌六日后,国债期货主力合约TF1312实现反弹,涨0.38%,收报92.096元,重回92元上方。三份合约共计成交6063手,较前一交易日增逾四成。具体来看,TF1312成交5568手,持仓2180手,当日减仓537手;TF1403合约报92.542元,成交350手,持仓655手,当日增仓18手;TF1406合约报92.820元,跌0.01%,成交145手,持仓203手,当日增仓31手。主力合约最便宜交割券为13附息国债20,基差为0.1070。

   当前,根据CTD券130020计算得出的TF1312理论价格为92.253元,TF1403理论价格为92.529元,TF1406理论价格为92.798元,根据CTD券变化5个BP得出的TF1312合约理论价格波动幅度为91.980-92.528;TF1403合约理论价格波动幅度为92.254-92.808;TF1406合约理论价格波动幅度为92.518-93.080。周三暂时观望三种全会对市场心态的影响,暂时谨慎入市。

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