道通早报20131023

外盘综述

简评及操作策略

豆类

范适安(121398394) 8:28:21
隔夜外围美元大跌，欧美股市冲高。虽然美国的9月非农就业报告表现偏弱势，但是这也使得市场对美联储将会继续维持积极的宽松货币政策，至少在进入2014年之前不会对资产采购项目规模进行缩减的预测更有把握。大宗商品涨跌互现，原油下跌至接近97部位而金价反弹。美豆温和走低，交易商称，受累于13美元之上出现的获利了结等技术性卖盘和美国大豆优良率攀升暗示收成前景改善。市场出现看涨的CBOT豆粕和大豆套利交易。豆油合约走低，受累于豆粕/豆油套利交易和原油期价走低造成的连带影响。对美国大豆和豆粕的出口需求强劲支撑大豆类产品期货，预期美国农业部将证实月底有大量美国大豆和豆粕出口。作物生长报告称，上周美国大豆收割率为63%，低于69%的五年均值，但与市场预期基本一致。上周美国大豆优良率为57%，高于截至9月29日当周的53%，分析师称，这使美国收成前景改善。南美方面，AgRural的分析师表示，截至10月18日，巴西大豆种植完成19%，与上年同期的20%基本一致。本周巴西主要大豆种植区将持续对作物生长有利的降雨。巴西农业部下属的国家农作物供应总局预计本年度巴西大豆产量将创下历史最高纪录，达到8760到8970万吨，播种面积将增长3.4到5.9%。《油世界》发布的最新报告显示，阿根廷北部几乎所有的油籽和农作物产区干旱已经变得日益严重，威胁到大豆和葵花籽产量规模。 该机构称，目前对于大豆种植来说并不太晚，但是如果十一月和十二月期间还不下雨，那么大豆产量前景可能恶化，阿根廷是第三大大豆生产国。

框架分析如前，美收获压力和销售支撑继续共同作用于市场，关注中美库存搬家的相关数据；在12月中旬前，关注南美播种进度。长按计划；短继续按区间波动模式对待。

玉米

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二收低，交易商称，因季节性收割压力以及报告指美国收成好于预期。一农业气象学家表示，本周初少量降雨以及部分地区有小雪将对今年美国玉米和大豆作物的收割仅造成小幅拖累。美国农业部周一晚公布，美国玉米的优良率为60%，9月底为55%。分析师表示，作物等级改善证实玉米产量将优于预期。美国农业部还公布，截至周日，美国玉米作物的收割率为39%。

     国内玉米现货价格下跌，而大连期货价格受政策利多预期支撑，继续处于震荡之中，近期以观望为主。

     因9月美国非农就业数据不及预期，QE退出预期将继续推迟，美元应声下跌，短期内对商品的利空压力减弱，隔夜美豆探低回升，整体震荡，昨日大连豆粕收低，今日料将维持弱势震荡，操作思路不变，1401合约前期高位空单继续持有。菜粕1405合约前期空单继续持有。

油脂油料

CBOT大豆期货周二走低，交易商称，受累于13美元之上出现的获利了结等技术性卖盘和美国大豆优良率攀升暗示收成前景改善；豆油期货走低，受累于豆粕/豆油套利交易及原油期价走低的影响；ICE油菜籽期货周二上涨，因需求良好，同时农户销售缓慢；马盘棕榈油周二先抑后扬，延续升势，因市场预期10月棕榈油产量可能下降，供应压力预期减轻。
消息面上，美豆收割率63%，与市场预期一致，但低于5年平均水平，近期美国降雨易引发市场对收获进度的担忧，同时中国采购积极，将部分支撑市场；巴西种植面积预期扩大，近期的降雨对作物有利，conab预计种植面积将达8760-8970万公顷，刷新历史记录，继续从偏远期利空盘面。

国内油脂市场短多与中长期偏空的转换在于国内油脂库存及美豆的到港进度，目前有市场担忧后市大豆的持续大量到港的倾向，短期如港口库存符合预期则将继续下跌，但若回升有限则将回落震荡；此外，受昨日大幅回落影响，今日预计弱势有限，震荡为主。操作上，观望等待。

外盘综述

简评及操作策略

焦煤焦炭

10月22日，焦煤焦炭主力合约期价震荡走低，期价重心小幅回落。宏观面，美国方面10月22日发布的9月份非农就业数据显示，该国9月份就业总人数只增加了14.8万人，远远逊于各界此前预期的18万人，而这也是非农就业人数增幅连续第三个月不及预期。隔夜外盘，美国11月原油期货周二到期，结算价报97.80美元/桶；12月布伦特原油上涨0.33美元/桶，结算价报每桶109.97美元/桶。行业面，9月，印度进口煤炭1223万吨，其中进口焦煤308万吨，进口动力煤915万吨，煤炭主要来源国为印尼、南非、澳大利亚、美国及乌克兰。全球煤炭交易平台(globalCOAL)称，由13家印度煤炭公司组成的印度最大的煤炭生产商印度国有煤炭集团，已经加入其在线煤炭交易平台。现货市场，22日，国内炼焦煤市场主流持稳，市场价格无明显波动，成交一般。山西吕梁孝义炼焦煤市场平稳运行，现主焦煤A9V27S1.1G83Y<25 出厂含税890-910元/吨，成交一般；国内焦炭现货市场整体维稳，市场成交一般。银川地区焦炭价格下调40元/吨，现80焦25-80mm报730元/吨，出货不畅。山西地区焦炭市场价格维稳，现山西二级主流1160-1200元/吨，准一级1250-1280元/吨，均为承兑出厂含税价格，一级车板1320-1340元/吨。技术面，昨日长阴线吞噬前日长阳线大部分涨幅，表明期价上攻承压。

综合分析，美国非农就业欠佳，投资者对美联储不会在年内缩减量化规模预期增强，期价短期或迎来反弹。操作上，多单可试小幅增持。