道通早报20130917

外盘综述

简评及操作策略

豆类

隔夜外围美元下跌，欧美股市上涨。萨默斯宣布退出美联储主席角逐，投资者也对美俄就叙利亚放弃化学武器问题达成框架协议的消息表示欢迎。本周关键事件是美联储利率决议，决议结果于北京时间周四(9月19日)凌晨02:00公布。大宗商品大多下跌，原油至106部位，叙利亚问题缓解承压油价。美豆第二个交易日收低，因美国中西部周末迎来降雨，且预报本周还有降雨，促使基金结清仓位。他们出脱大豆多头/玉米空头仓位，以及多头价差交易。美国大豆和豆粕现货市场在秋季收割前走软令期货市场卖压加重。美国全国油籽加工商协会(NOPA)发布，8月大豆压榨量为1.10502亿蒲式耳，低于预估的1.107亿。美国农业部(USDA)周二公布的每周作物生长报告显示，截至9月15日当周，美国大豆生长优良率为50%，前一周为52%，去年同期为33%。当周，美国大豆落叶率为26%，前一周为11%，去年同期为54%，五年均值为35%。

框架分析如前，预计今日低开震荡，延续昨日高抛低平思路，低探可兑短空利不杀跌。

油脂油料

芝加哥期货交易所(CBOT)指标11月大豆期货周五回落1%，交易商称，因技术性卖盘和天气预报显示气温下降且湿度增加，可能有利于部分作物的生长。
消息面上，本周末美国中西部西部的主要种植区气温较低，且将有降雨，但此轮降雨来得太晚，无法惠及多数作物；市场对美豆产量的不确定性仍将部分支撑市场，维持震荡走势。
国内油脂市场供应压力逐步显现，豆油市场受双节前备货时间有限、油厂开工率回升、且原料大豆供应充足的影响，整体弱势不改；棕榈油压力更为明显，故豆棕价差拉大至1800元/吨，菜油受国储库存高企且加拿大新季菜籽即将上市影响，弱势不变。而美豆近期震荡走势或仍将令油脂显示抗跌特征。

操作上，逢高抛空，前空单续持，不追空。

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一下跌，交易商说，因美国中西部东部部份地区的玉米早期收割显示产量良好。交易商说，但玉米价格跌幅有限，因价格接近三年低位后，买家进场。分析师预期，美国农业部周一下午公布的周度作物生长状况报告将显示，美国玉米优良率跌1个百分点，至53%。交易商表示，玉米优良率下降很可能是因为作物枯乾，因玉米已经成熟，而不是反映作物产量下降。

    美国农业部周一称，上周出口检验美国玉米2,011.1万蒲式耳，高于预估的1,000-1,400万蒲式耳。

大连玉米整体维持低位震荡，节前建议观望为主。

    昨日美豆继续下跌，因美国中西部周末迎来降雨，且预报本周还有降雨，促使基金结清仓位。今日大连豆粕料将低开震荡，操作思路不变，1401合约前期高位空单少量持有。菜粕1401合约高位空单继续持有。

棉花

9月16日，郑棉仍然不受资金关注，全天窄幅震荡，401受7日线支撑，尾盘在空单减仓下拉高，收于阳线；405高开下滑，走势较弱，收上影阴线。成交较上周增加，但整体仍然非常清淡。1-5价差再次扩大至1070元/吨左右。 
1401收于19740，涨45点；1405合约收于18670，跌35点。当日总成交19958手，增加11792手，持仓10.1万，减少3740手。 
截至9月16日，郑棉仓单275张(11000吨)，不变，仓单有效预报48张，减少6张。
市场等待半年之久的收储细则已经公布，但公布后的效果并不如预期。从细则内容看，政策的确有收紧的趋势，但是所言并不明确，也就是说政策的利空并不明显。因此，市场还需进一步确认，在市场明确意识到的确由于政策的调整导致不少棉花无法入储后，期货走势才有机会与现货接轨，出现明显下跌。暂时仍是偏弱震荡格局。

操作上建议空单持有，由于政策控制严重，操作上空单逢重要压力位减仓或平仓，滚动做空。

外盘综述

简评及操作策略

PTA

16 日PTA 增仓下跌，远月跌幅较大，主力合约跌破前期支撑位及60 日均

线7830 附近，盘中最低7800，尾盘空单获利回吐，收盘7818，当日跌幅达0.86%。1-5 恢复贴水状态，目前5 月对1 月合约贴水10 点。当日持仓增2.7 万手，成交量增8.4 万手。PTA 持仓前20 席位中，光大、金友、大越、创元增多；南华、中国国际、东航增空，国贸、东亚继续减空。前20 名空单持仓增7784 手，多单增1.6 万手，主力多头持仓优势扩大。PTA 套保持仓无。9 月16 日PTA 仓单量为11818 张，减409，有预报量0,平。

PTA 期货破位下跌，现货重心下移，目前期货主力对现货升水130 点，下游聚酯产品库存上升1-2天，厂家计划检修停机增多。

操作上短期关注7780-7830 附近支撑，关键支撑位附近或有反复，剩余多单下破7700止损。现货关注聚酯厂家原料采购情况。

螺纹

昨日唐山钢坯出厂价保持平稳，目前出厂价3080元/吨；品位63.5%的印度粉矿报价保持平稳，报价为136.25美元/吨。上海二级优质品螺纹钢主流价位在3520-3560元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3520-3530元/吨，大厂高线主流价位在3370-3380元/吨。 
本周美联储会议，市场预计退出QE时间临近，在这只靴子为落地之前，金融市场将维持目前宽幅震荡态势。前期期钢上涨，更多的是对刺激政策的预期，但在经济“兜底”后，市场对出台重大刺激政策的预期也随之减弱；目前粗钢月产量有所回升，但放量不大，市场主要担心的还是库存拐点临近及需求未见明显旺季特征，部分终端市场需求停滞不前，仍较低迷，现货市场，预计今年年内难现特别亮眼的行情。

综合来看，我们判断后期期钢走势仍以区间震荡为主，近期偏弱。

焦煤焦炭

期货市场：9月16日，焦煤1401合约和焦炭1401合约冲高回落，两合约期价重心继续走低。

宏观方面：纽约联储9月16日公布的数据显示，美国纽约州9月制造业增速意外放缓，但企业对未来商业环境的预期继续增强。美国9月纽约联储制造业指数降至6.29，预期会升至9.10。中国银监会继续秉承“实质重于形式原则”，审慎推进金融产品创新，但也希望银行理财等创新业务能够真正支持实体经济，发展成为“银行常规重点业务”。银监会主席尚福林

行业方面：中国要控制煤炭消费总量。近日，国务院发布《大气污染防治行动计划》(以下简称《行动计划》)，提出十条措施，力争在五年内，改善全国空气质量，重污染天气较大幅度减少，使京津冀、长三角、珠三角等区域空气质量明显好转。这份业界期待已久的文件又被称为“大气国十条”，是我国首个全国性的空气污染治理规划。山西焦煤拟上调9月公路运输焦煤价格，最高涨两成。多位采购山西焦煤集团及其子公司西山煤电炼焦煤的贸易商透露，山西焦煤决定上调9月份公路运输焦煤价格，最高涨幅达18.75%。

原油收盘：国际油价9月16日走低。11月布兰特原油合约跌1.63美元，收报每桶110.07美元，为8月12日以来最低。美国10月原油期货跌1.62美元，收报每桶106.59美元。

技术方面：9月16日，焦煤焦炭期价技术指标走势整体偏弱，趋势指标MACD维持下行态势，绿色能量柱小幅增长，但随机指标KDJ小幅下行。

操作方面：美联储即将迎来新一轮的联邦公开市场委员会会议，业内各界目前都已普遍预计美联储会在届时宣布缩减量化宽松措施的规模，市场或逐步进入避险模式，操作上以观望为主。