道通早报20130905

外盘综述

简评及操作策略

豆类

隔夜外围美元下跌，欧美股市先抑后扬。叙利亚冲突升级，以及西方国家对政府军武力惩戒可能迫在眉睫的担忧而下跌，但是尾盘时美股主要指数因为投资者对美联储即将公布的最新区域经济状况报告有相对乐观的预期而大幅上涨。大宗商品大多下跌，原油至107部位。美豆录得近三周最大单日跌幅，因预报称美国中西部天气将变得略更潮湿，刺激一波获利了结。预报显示美国中西部部分地区周末前将有一些降雨，市场传闻主要大豆进口国-中国计划在未来几个月拍卖拍更多国储大豆，这也令市场承压。

框架分析如前，9月月度报告前倾向震荡。短预计今日低开震荡，盘中急跌不杀。

油脂油料

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三录得近三周最大单日跌幅，交易商称，因预报称美国中西部天气将变得略更潮湿，刺激一波获利了结。
目前国内油脂市场受节前备货影响，下游销售较好，豆油、棕榈油周比库存均有回落，现货压力不大；美豆天气暂时缓和令油脂压力增加，但近两周美天气干旱令炒作因素尚难消退，美豆预计仍将高位盘整，对油脂部分支撑作用，将跟随震荡调整，有抗跌性，低位有支撑（Y1401支撑位参考7050；P1401支撑位参考5450）。

操作上高抛低平滚动思路，前空部分续持，不追空。

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周三走低，交易商称，受累于大豆价格回落，现货玉米市场走低，以及预报称美国中西部部分干燥地区周末前湿度增加。一位农业气象学家周三表示，尽管天气预报显示将出现一定的降雨，但中西部种植区其他地区的干燥天气可能拖累玉米和大豆的总体收成前景。交易商称，美国中西部玉米现货基差继续走低，因种植农户开始收割早熟的作物。该地区的大面积收割预计将在未来几周展开。
    研究顾问公司Allendale Inc估计，2013年美国玉米收成平均为每英亩153.4蒲式耳，大豆收成为每英亩39.0蒲式耳，均低于政府周三发布的预估，该预估根据对34个州的农户调查收集的数据计算得出。产量预估机构Lanworth周三将美国玉米产量预估从之前的134.06亿蒲式耳调降至133.3亿蒲式耳。一项路透对20位分析师调查得出的平均预估为，今年美国玉米收成为每英亩153.985蒲式耳，低于农业部目前预估的154.400蒲式耳。

国内大连玉米走势震荡，前期操作思路不变，短线低吸高平，1405合约低位多单适量持有。
    菜粕1401合约高位空单少量持有，短线高抛低平。豆粕整体高位震荡，短线高抛低平。

棉花

9月4日，棉花市场无消息公布，谷物市场大幅下挫的利空和美国股市上涨的利好相互抵消，ICE期棉窄幅范围波动，最终微幅收涨4点。目前，投资者观望情绪浓厚，交投清淡，市场由于缺少资金的关注或将维持振荡走势。12月合约收盘报82.75美分/磅。
传言收储规定轧花质量中级以下的不能入储，期货可贴水200做仓单，按此规定计算，理论上全国有30%的棉花不能入储。近两日郑棉走势表现为一涨一跌，周三郑棉1401合约领跌，周二1405合约领涨，二者价差缩小至1000以内。9月9日收储将展开，收储细则或将今明两日公布。
ICAC9月棉花供需报告相较8月变化，调低全球期末库存至1922万吨，全球库存消费比147%，调低美国棉花产量至284万吨，调低印度消费至502万吨，调低中国进口量317万吨。
湖南省提前开秤，棉花色泽好于往年。据湖南棉协了解，其中常德8月10日就已经开始零星采摘棉花，籽棉衣分在33-35%之间，高衣分在38%，籽棉价格在4-4.4元/斤之间不等。棉花收购时间较去年提前近1个月。由于临时收储细则未公布，且下一步储备棉投放政策尚未明确，部分企业还保持观望态度。
菏泽棉花少量开市，棉农价低惜售。目前菏泽开始价格4.2元/斤，收购价以棉贩自行收购存储，棉花加工企业依旧迷茫，无开工。棉农对新棉标准不了解，销售依然准备统花销售。
江苏棉花种植面积与其他主产省份一样，逐年呈现递减状态，初步统计江苏2013年植棉面积243万亩，较2012年减少13万亩，面积结构方面，盐城市占了50%。从8月底的情况看，只要后期天气不遭遇灾害性天气，棉花单产有望达到90公斤，比去年略增，总产有望突破22万吨。棉农对籽棉的心理接受价4.5元/斤以上。
各棉区新棉陆续上市，质量较好，9月初有望大规模开秤收购。外棉下跌导致内外棉价差再次拉大，未来数月政府若不发放配额就会继续抛储。供应缺口将被弥补。

操作上，政策公布期，不激进。1401合约空单关注19500支撑，1405合约空单关注下方18600支撑。

外盘综述

简评及操作策略

PTA

纽约原油期货价格周三收盘下跌1.2%报每桶107.23美元，创下一个多星期以来的最低收盘价。交易商正在关注叙利亚事件的形势发展，并等待美国政府公布最新的原油库存数据。纽约商业交易所(NYMEX)10月份交割的轻质原油期货价格下跌1.31美元，报收于每桶107.23美元，跌幅为1.2%。
周三pta高开低走，日内1401合约跌幅超过1405合约，1401合约收盘报7952元/吨，1405合约收报7956元/吨，二者价差-4元/吨。
西北欧PX现货价格较前一交易日持平在1400美元/吨FOB。亚洲对二甲苯持稳于前一日的1479美元/吨FOB韩国和1503美元/吨CFR台湾/中国大陆。周二早段，据悉一宗10月货报盘分别为1495美元/吨CFR台湾/宁波/大连和1510美元/吨CFR台湾/宁波/大连。贸易人士称，由于9月PXACP谈判价未敲定，周二市场较前一日下滑17美元/吨后持稳。
MX供应紧张，市场表现强劲，为亚洲PX提供良好支撑，二者价差缩小至200以下。PX工厂将会降低负荷减少损失。
PTA华东市场持稳，目前市场报盘在7800-7850元/吨附近，市场递盘在7750-7770元/吨附近送达，商谈围绕在7770-7780元/吨送到，市场商谈气氛一般。
乙二醇市场持续盘整格局，虽然进入金九银十，但贸易商及终端用户心态多谨慎，需求复苏缓慢，预期短期乙二醇仍以坚挺盘整走势为主。华东乙二醇在8100元/吨，华南8500-8600元/吨，东北地区在8220-8320元/吨。
目前PTA工厂亏损缩小，PTA工厂库存不高，PTA工厂开工率维持在7成附近，对PX刚需不可忽视，因此PX短期回调后继续高位震荡。

相关消息：彭州石化65万吨PX装置原计划定于10月底或11月初左右开车运行，但目前厂家表示装置开车时间或将延期至2014年初。
韩国HC计划9月份继续削减其位于韩国大山2#80万吨PX装置降负荷运行，9月5日负荷将达到7成左右。公司表示已经取消了1.5万吨MX原料订单，如果情况没有好转，不排除从现货市场采购现货源交付合约的可能。
新日石于8月19日关停的40万吨PX产能于9月初重启。
辽阳石化20万吨乙二醇8月22日停车检修2个月。
台湾南亚1#36万吨乙二醇8月20日停车检修30天。2#36万吨9月中旬检修40天。3#36万吨10月中旬检修40天。
马来西亚PCG40万吨乙二醇9月初检修两个月。

操作上，短线7900-8030高抛低吸，中长线多单持仓观望。

螺纹

昨日唐山钢坯出厂价下跌10元/吨，目前出厂价3170元/吨；品位63.5%的印度粉矿报价下跌0.25美元/吨，报价为138.75美元/吨；上海二级优质品螺纹钢主流价位在3520-3570元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3540-3570元/吨，大厂高线主流价位在3450-3470元/吨。在国际政治及金融环境动荡的情况下，7月以来经济数据企稳迹象频现，加上近期高层在公开表态时强调中国经济基本面良好，促使市场对中国经济表现的预期有所提升。
期钢后面行情走势我们需要重点关注的是：随着利润上升以及旺季临近，钢厂开工率也出现了一定提升，旺季供需匹配程度或将成为接下来主导钢价的主要力量。

近期在操作上，已区间震荡对待，可关注螺纹钢价在重要支撑位企稳的机会，低吸高平