道通早报20130823

外盘综述

简评及操作策略

豆类

隔夜外围美元反弹，欧美股市上涨。美国今天公布的经济数据普遍利好，中国和欧洲的制造业数据也好于预期，道指结束六连跌。大宗商品涨跌互现，原油至105部位。美豆新作回落，交易商称受累于技术性卖盘和美国作物种植带天气状况改善。CBOT豆粕和豆油合约跟随大豆期货走低。农业气象学家周四称，美国中西部北部的部分地区昨夜的降雨量大于预期，将有助玉米和大豆的生长。Pro Farmer中西部年度田间巡查的其中一路周四发现，爱荷华州中东部和东北部的大豆作物的结荚数量低于平均水平。另一路发现，明尼苏达州西南部的大豆收成可能高于平均水平，但该州中南部的大豆收成可能低于平均水平。Pro Farmer的巡查将于周四结束，按计划将在周五发布产量预估。当下至未来两到三周，是美秋季作物定产期。

来自各方面的数据最后还是美农（USDA）说了算，关注9月数据。在此之前，还是看比之上半年高一个台阶的震荡。更长策略如前，等待老美出牌。

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周四收跌，交易商称，因投资者锁定获利，以及干燥的中西部的部分作物种植区迎来降雨，另外，田间巡查发现玉米收成可能高于平均水平。一位农业气象学家周四称，美国中西部北部的部分地区昨夜的降雨量大于预期，将有助玉米和大豆的生长。
    美国农业部周四表示，上周出口销售旧作玉米总计58,200吨，在25,00-125,000吨的预估区间内，销售新作玉米总计43.44万吨，低于70-85万吨的预估区间。旧作旧9月玉米期货较新作12月合约的价差扩阔，因库存紧蹙，农户销售缓慢，以及玉米现货价格走高。
    美国中西部玉米现货基差周四走坚，交易商称，因乙醇加工厂、动物饲养场以及其他买家在收割开始前纷纷买入玉米以满足夏末需求，与此同时，农户卖出仍然缓慢。
    Pro Farmer在爱荷华州中东部和东北部的田间巡查发现，玉米收成可能高于平均水平。周四是田间巡查的第四天，巡查发现，被巡查的七个主要作物种植州的收成预估变数很大，且作物的生长发育远慢于正常生长进度。巡查将在周四晚些时候结束，预计Pro Farmer将在周五发布2013年玉米和大豆产量预估。其预估将基于巡查的结果和内部数据。

国内玉米市场维持稳定，大连玉米期价昨日小幅走高，前期操作思路不变，低位多单适量持有，短线低吸高平。
    豆粕和菜粕近期维持高位震荡走势，美国中西部天气时好时坏，期价也随之小幅波动，目前没有交易窗口，操作上建议近期以观望为主，或日内短线灵活交易。

棉花

22日，ICE期棉合约跌幅明显放缓，其他合约出现小幅反弹。当天市场没有出现另棉价继续深跌的消息，美农公布的上周美棉净签约量超过2万吨，较上周增长48%，但目前市场仍缺少足够的需求刺激棉价回暖走高，经过之前的深度下跌，棉价会在目前水平上横盘一段时间。12月合约收报84.18美分。
美棉的大涨大跌，郑棉受国家政策影响，表现的依然淡定。但国内棉花基本面弱势不变，又面临收储政策重大调整，因此郑棉弱势难改。近远月合约下跌表现的不同，1401合约表现为震荡重心的不断下移，由20200元/吨，下移至19900元/吨，再下移至目前的19800元/吨一线，下跌通道维持良好；1405合约上方18900元/吨的压力明显，05合约的下跌更多的表现为断崖式下跌，目前05合约向下突破三角形形态，继续向前低靠近的概率大。
消息面，2013年7月我国棉纱进口量19.8万吨，同比增长45.5%。2012.9-2013.9，我国累计进口棉纱174.01万吨，同比增长49.82%。2013.1-7，我国累计进口棉纱116.27万吨，同比增长45.82万吨。
7月我国棉布出口量8.07亿米，同比增长38.81%。2012.9-2013.7，我国累计出口棉布81.48亿米，同比增长13.33%。2013.1-7，我国累计出口棉布53.68亿米，同比增长19.77亿米。

2013/14年度是国储继续去库存的一年，虽然棉花相关收、抛储政策仍未出，但收储政策面临重大调整，郑棉弱势不变。操作上，日内短线观望为主，中长线持空不变。

外盘综述

简评及操作策略

PTA

纽约商业交易所10月份交割的原油期货价格上涨1.18美元，收于每桶105.03美元。
周四PTA合约止跌企稳，近强远弱，主力1月合约低开高走收盘报7890元/吨，站稳40日均线。1401合约日KDJ超卖区。前20名持仓情况看，日内空头减仓高于多头，总体持仓空头占优势。
PX外盘下跌12至1503美元/吨，MEG报价上涨，内盘涨50至8000元/吨，外盘涨20至1090美元/吨，PTA现货上涨，内盘涨20至7730元/吨，外盘报跌5至1070美元/吨。聚酯产品变化不明显，涤纶短纤跌20至10320元/吨。
PTA工厂开工率维持在80以下，聚酯工厂的库存提高。聚酯工厂开工率继续降低，可表明上两周聚酯工厂的PTA库存突然增加乃为开工降低的被动提高，非聚酯工厂的主动补库增加。聚酯产品库存继续减少。进入8月后的补库尚未看到迹象。

期价前期大跌，现货跟跌不积极，期现价差回落到200元/吨以内。MEG反弹灵敏，PX维持在1500以上，成本支撑不可忽视，技术上受40日均线支撑。临近月底，又将公布9月的PXACP价格，8月为1440美元/吨CFR中国。操作上，短线宜灵活，中长线多单可少量低吸。