道通早报20130815

外盘综述

简评及操作策略

豆类

隔夜外围美元小跌，欧美股市欧强美弱。欧元区第二季度国内生产总值有0.3%的增长，好于市场预期，显示这个货币联盟已经走出长达六个季度的经济衰退，市场对此表现正面。大宗商品大多反弹，原油在107下方波动。美豆连涨第三日，因天气预报显示美国中西部玉米带天气转干，市场担忧收成前景。农业气象学家称，到8月底美国天气转干，且从下周开始气温升高，将可能影响美国玉米和大豆的收成前景。中国对美国大豆的需求也扶助支撑大豆价格。农业部表示，民间出口商报告，向中国出口销售2013/14年交割的美国大豆11万吨，为本周第二批。用驳船运往美国墨西哥湾沿岸的大豆现货基差周三早盘走坚，因需求良好和农户卖盘有限。CBOT豆粕跟随大豆走高；CBOT豆油期货走低，受累于豆粕/豆油价差，且跟随ICE加拿大菜籽油、马来西亚棕榈油和中国大连豆油的跌势。

框架分析如前，美8月数据改变后定价也相应修正，美豆新作围绕12.5波动，可根据相对强弱设计区间策略。

油脂油料

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三连涨第三日，交易商称，因天气预报显示美国中西部玉米带天气转干，市场担忧收成前景。
消息面：分析师预计周五将公布的大豆压榨数据将低于6月水平，因豆粕价格走低，压榨需求较低，同时大豆供应也偏少；周三大豆现货基差保持稳定，因农户销售意愿低迷，同时需求不振；棕榈油方面，MOPB最新报告显示，7月马来棕榈油产量超预期增长，使得库存较6月增长1%至166万吨，高于市场预期，棕榈油市场承压。
国内油脂市场受美豆提振，震荡区间扩大，而受油脂供应过剩影响，压力位承压震荡偏弱，后市关注美豆天气演变；

操作上，豆油关注7200-7300压力位表现，前期空单部分续持，灵活头寸观望为主；棕榈油、菜油亦观望为主，关注压力位表现。

棉花

8月14日，市场无新消息，随着买盘数量下降,ICE期棉的上涨动力减弱，12月合约盘中明显出现调整，最终下跌17点，收盘报91.55美分。至8月，美棉市场关注的面积因素暂告段落，单产因素重点关注美棉收割进度。中国收抛储政策关系美棉出口目标，但市场目前还暂不关心，近期美棉高位震荡，有望继续挑战前高94美分。
周三郑棉走势坚挺，01减仓40日线承压、05增仓，05合约涨幅大于01合约，二者价差1015元/吨。
中国棉花信息网7月调研数据显示，由于当月储备棉成交创新高，商业库存168万吨。
2013年7月我国纱线产量291万吨，同比增加4%。2012.9-2013.7，我国累计纱线产量3210.9万吨，同比增长10.88%，2013.1-7，我国累计纱线产量为1955万吨，同比增长8.5%。
截止8月7日，了解到青岛保税区最近两个月保税棉库存变化不大，目前将近19万吨，加上区外的大约7万吨，青岛地区总库存在26万吨左右。现在保税区中，印度棉和美棉占到60%，澳棉占10%多，而质量等级比较好，剩下的是非洲品种和巴西棉等。
棉花市场期待的收储细则至今未出台，或许将推迟至9月以后。收储政策面临重大调整，基本面库存难释放，郑棉弱势难改。

操作上，近期宏观转暖，美棉上涨，日内短线灵活为主，中长线空单耐心等待加空机会。

外盘综述

简评及操作策略

PTA

8月14日纽约商业交易所（NYMEX）9月份交割的轻质原油期货价格上涨0.02美元，报收于每桶106.85美元，涨幅为0.02%。主要由于交易商正在对美国政府当日早些时候公布的原油库存周度报告进行评估。
周三PTA1401合约减仓高开回落，最高价未过昨日收盘价，收盘价报8020元/吨，K线组合孕线，趋势向上向好，日KDJ顶背离继续修正。期现价差缩小至200元/吨。前20名持仓报告，日内空头减仓大于多头减仓，整体持仓空头占优势。
PX报价上涨6至1498美元/吨，PTA现货小幅回落，外盘下调7至1118美元/吨，内盘报7820元/吨，MEG报价回落，外盘回10至1120美元/吨，内盘回30至8320元/吨。聚酯产品报价转暖，涤纶POY上调50至10600元/吨，瓶级切片10200元/吨，涤纶短纤上涨40至10360元/吨，DIY上涨100至12200元/吨。
装置动态：西北一套100万吨装置于14日执行检修，预计持续一个月左右；此前该装置持续维持60%附近低负荷运行。 
高温影响减弱，江浙织机开工率略略抬高；聚酯工厂开工维持小幅下滑，目前在80附近，PTA工厂开工率在80以下。聚酯产品维持去库存，工厂原料库存快速走高，PTA工厂库存回落。虽然聚酯工厂利润亏损较大，但8月中下旬是冬季备货旺季，近期关注聚酯开工率变化。

操作上，中长线多单关注低吸机会，入场点关注7900-7850一线，短线忌追涨。