道通早报2013-7-12

外盘综述

简评及操作策略

油脂油料

隔夜外围美元大跌，欧美股市上涨，虽然美国失业申请和进出口价格逊于预期，不过伯南克对货币政策的鸽派表态缓解市场对美联储过早退出QE担忧，大宗商品涨跌互现，原油创高107后回落至104以上部位。美豆温和收高，因投资人担心美国大豆作物生长和种植推迟，且得益于小麦和玉米期货上涨的支撑。市场担心晚播种的美国大豆可能易受早秋霜冻的影响，且美国农业部可能在今夏稍晚下调美国大豆种植预估。昨晚美农（USDA）在其7月供需报告中维持2012/13年度大豆结转库存不变，仍为6月预估的1.25亿蒲式耳，高于分析师预估的1.21亿。将2013/14年度美国大豆结转库存由2.65亿上调至2.95亿蒲式耳，高于市场预估均值2.66亿。豆粕期货跟随大豆期货上涨，但豆油期货受出口销售疲弱以及美国农业部上调2012/13年度及2013/14年度豆油结转库存预估打压。关于美元，我以前说过，其地位增强不代表价格持续走强，价格是根据美配置全球资源需要，涨跌都可以。另外美农报告无新意，还是看8月报告的面积修正以及为44.5单产而努力的各阶段天气。预计略偏强震荡持续，可灵活。（下周本人年假，评述暂停一周，22号恢复。假后见。）

预计略偏强震荡持续，可灵活。（范适安）

油脂

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四收高，交易商称因投资人担心美国大豆作物生长和种植推迟，且得益于小麦和玉米期货上涨的支撑。
消息面：7月美农供需报告维持12/13年度1.25亿蒲式耳的库存预估不变，调高13/14年度库存预估至2.95亿蒲式耳，前值2.65亿蒲式耳，和市场预计新旧作库存均调低的预期不同；市场担忧晚播大豆易受早霜影响，市场对新作产量预估有所质疑，从而支撑市场。
国内油脂市场受国内供应的影响更大，大豆集中到港增加市场供应压力，豆油库存小幅回升，整体弱势不变，但短期容易受美豆、原油及宏观带动，盘面料仍表现出一定抗跌性，需注意节奏；棕榈油较高库存使得呈现偏弱走势，但去库存的持续使得在有利好提振下盘面将有较好抗跌表现，未来可关注去库存力度，对棕榈油后续走势强弱影响较大；菜油市场如旧。

操作上，豆油压力位空单续持，20天均线防守；棕榈油、菜油跟随压力位短空操作。（李岩）

棉花

7月美国农业部7月报告完全打碎了多头认为本年度棉花供应趋紧的美梦，由于美棉出口进度放缓，USDA将本年度美棉出口量下调6.5万吨，同时下年度全球期末库存增加了40.3万吨，受其影响，ICE期棉弱势调整后大幅下挫。USDA7月月报：上调印度产量22万吨，至609.6万吨；土耳其和巴基斯坦消费略下调；上调印度巴西和美国期末库存，全球库存上调40万吨，至2053.9万吨。报告整体利空。
国内李克强要求增长率保“下限”的言论提振市场情绪，大家纷纷猜测国家后续会出台刺激政策，整体市场情绪乐观。周四股指上涨7.72%，铜涨幅4.44%，郑棉放量，但上涨平缓，近强远弱格局不变。郑棉近强远弱格局不变，1309合约掉头向下；1401合约、1405合约均线压制； 01与05间价差645元/吨。
6月进口棉花数量为26.98万吨，同比减少43.3%。本年度累计进口378万吨。
今日抛储投放多为2012年国产棉，未投放进口棉。由于纺企更青睐进口棉，预期抛储成交会回落。
6月棉纺织行业PMI40.3%，整体处于明显的收缩状态，且下降速度加快，分项指标新订单32%、生产量43%、开机率45%、棉纱库存63%、棉花库存55%。
中国棉花信息网6月生产调查数据显示，预计2013年度总产722万吨，预计新疆棉产量438万吨，预计全国植棉面积7117万亩，2012年度总产752万吨，新建棉产量440万吨，全国植棉面积7468万亩。
政府部已经意识到收储并未长久良策，然而收储政策带给棉花产业的影响短期难以挥之而去。操作上，远月合约逢高放空为主，考虑国内政策未明朗，利润止盈要及时。

政府部已经意识到收储并未长久良策，然而收储政策带给棉花产业的影响短期难以挥之而去。操作上，远月合约逢高放空为主，考虑国内政策未明朗，利润止盈要及时。(苗玲)

外盘综述

简评及操作策略

白银

贵金属盘前提示：隔夜金银延续涨势，COMEX8月期金周四收涨17.7美元至1265.7美元/盎司，9月期银收涨0.54美元至19.95美元/盎司。
美国劳工部周四公布的数据显示，美国7月6日当周初请失业金人数为36.0万人，预期为34.0万，与此同时，此前一周初请失业金人数修正后为34.4万人，初值为34.3万人。
伯南克的鸽派言论令市场对收紧政策的预期降温，但并非证明美联储将继续长期维持宽松。周末旧金山联储主席威廉姆斯和圣路易斯联储主席布拉德及费城联储主席普罗索都将发表讲话，其中鸽派人物威廉姆斯和鹰派人物普罗索的表态极为关键，数据方面，需关注日本及欧元区工业产出、美国密歇根大学消费者信心指数初值。

当前市场受突发性事件影响，引起市场恐慌，投资者不宜追涨杀跌，当前行情是否发生转势还有持观察，操作上建议投资者暂时观望。（曾理）

PTA

因对中西部原油供应吃紧的忧虑缓解，美国原油期货走低。
周四股指上涨7.72%，铜涨幅4.44%，PTA放量大涨，但收盘1401合约未站位7800整数关口，今天的上涨改变了1401合约期现倒挂局面。PTA现货工厂通过降低开工率释放库存压力，但下游聚酯销售疲弱。操作上，7800整数关口或将有反复，前期多单逢高止盈为主，无仓者靠近成本区低吸为主。

操作上，7800整数关口或将有反复，前期多单逢高止盈为主，无仓者靠近成本区低吸为主。 (苗玲)

螺纹

低迷数月的钢市，压抑已久的钢价近期开始迎来一波反弹，加之原材料铁矿石价格上涨，引来钢厂的争相调价。7月10日，连续下调数月的武钢股份率先上调8月钢材价格政策，多家钢企跟风上调，7月11日沙钢也宣布上调8月出厂价，螺纹钢、高线、盘螺等主要产品价格上调80-120元/吨，这是沙钢自4月下旬以来首次上调钢价。而宝钢股份则持谨慎态度，对8月钢材出厂价选择维持不变。
    需求淡季，钢价不降反升，虽使得商家信心获得极大鼓舞，但个人觉得应该对此保持谨慎，一方面粗钢产量居高不下，另一方面在高温天气制约下，下游用钢需求难有明显改观。期螺方面，受伯南克表示短期无加息可能及股市上涨提振，预计短期延续高位偏强震荡，参考区间3600-3700。

期螺方面，受伯南克表示短期无加息可能及股市上涨提振，预计短期延续高位偏强震荡，参考区间3600-3700。（高婧、杨俊林）

橡胶

天胶1401，昨日天胶价格反弹涨停。

受美联储再次释放宽松信号影响，昨夜美股金属铜黄金等积极上涨。

虽然天胶仍处丰产期，但宽松信号的释放将导致商品整体由低位反弹。今日是周五，建议投资者谨慎操作观望为主。空单仍需等待反弹结束再行入场。多单勿过度追单，及时获利平仓为主。

虽然天胶仍处丰产期，但宽松信号的释放将导致商品整体由低位反弹。今日是周五，建议投资者谨慎操作观望为主。空单仍需等待反弹结束再行入场。多单勿过度追单，及时获利平仓为主。（李洪洋）