道通早报2013年6月19日

外盘综述

简评及操作策略

油脂油料

隔夜外围美元疲软，欧美股市延续反弹。市场聚焦在今明两天举行的美联储最新货币政策会议，关注美联储是否会缩减量化宽松(QE)措施。大宗商品涨跌互现，原油偏强，在98上方，贵金属等偏弱。美豆涨跌不一，近月下跌，因技术性卖盘及传闻农夫卖出，远月上涨，总体波幅较窄。《油世界》表示，美国在6月和7月将进口大约250,000吨大豆，因为美国大豆供应紧张。传统上，美国是大豆出口国；还表示，全球豆粕出口将不能满足需求，因为南美港口及运输受干扰；考虑到消费者的需求提高，目前进口国家的豆粕供应依然不足，许多消费者曾预期南美豆粕大量上市后价格将会下跌。虽然2013年南美大豆丰产，但是阿根廷和巴西的豆粕出口三月和五月期间实际上比上年同期减少了80万吨。美农（USDA）数据，美豆种植率为85%，低于同期的五年均值的91%。美国农业部说，大豆出苗率为66%，低于五年均值的80%。最后的面积数据将在本月底公布。另：国家发展改革委介绍，从今后较长一段时期看，中国粮食生产成本仍呈刚性上升态势。“为补偿成本上升和增加农民收入，农产品价格有必要保持适度上升态势，但目前国内粮价已较大幅度高于国际市场，价格继续上升的空间缩小，制定粮食最低收购价政策面临新的不确定因素”。

框架分析如前，新作美基准面积预期是7700万英亩，看月底实际比对。在此基础上是44的单产和9200万吨的预期产量，前期为适应以上数据新作定价在12元。可等待。在此之前维持12.5—13.5区间判断。（范适安）

油脂

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二涨跌不一，近月7月大豆下跌，因技术性卖盘及传闻农夫卖出，远月合约上涨。7月大豆期货合约收跌1-3/4美分，报每蒲式耳15.10-3/4美元。
消息面：
1、美国农业部周一稍晚称，美国大豆种植率为85%，低于同期的五年均值的91%。美国农业部说，大豆出苗率为66%，低于五年均值的80%。
2、油世界表示，美国在6月和7月将进口大约250,000吨大豆，因为美国大豆供应紧张。
3、油世界表示，全球豆粕出口将不能满足需求，因为南美港口及运输受干扰。
4、美国农业部称，民间出口商据报销售240,000吨2013/14年交割的美国大豆往中国。
5、市场预期马来6月棕榈油产量仍将低迷，意味着6月棕榈油库存将进一步下滑，支撑棕榈油价格。

豆油受库存进一步降低、原油走强的影响突破均线压力，但盘面预期压力大，在大豆集中到港兑现前，预计保持区间震荡走势，操作上观望或关注区间上沿压力短空操作；棕榈油前期冲高后调整走势，但仍处于60日均线之上，后市仍保持偏强思路，目前观望，关注支撑位表现；菜油总体偏弱，短期处于修复当中。（李岩）

谷物饲料

芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周二上涨，交易商称，因现货走强及库存紧张。交易商表示，旧作7月玉米升幅受限，因农夫卖盘增加，对7月/12月利多套利交易获利了结，及7月合约展期至12月。现货市场交易员说，现货玉米保持在历史高水平，因玉米库存紧张。玉米期货升势放缓，因美国天气接近完美，有利作物生长，导致预期玉米收成将创纪录高位。一农业气象学家周二表示，美国中西部西部骤雨从本周中持续至周末，将使玉米和大豆晚期播种停顿，但为土壤提供宝贵水份，迎来主要的种植季。

国内玉米近期维持震荡走势，以区间震荡操作为主，前期低位多单可继续持有；菜粕1309多单继续持有，以均线系统为防守；

    连豆粕短期面临压力，整体震荡调整为主，操作上建议短空或观望。(李金元)

棉花

美棉继续回调，12月合约呈现双底形态，关注87美分附近的支撑。郑棉1401合约低开高走，持仓继续缩减，郑棉持仓不足10万手。1401合约的活跃性要关注收储细则的出台。操作上，因政府已察觉无限量收储并非长久良策，在棉花基本面弱势不改的背景下，1401合约前期空单续持。

操作上，因政府已察觉无限量收储并非长久良策，在棉花基本面弱势不改的背景下，1401合约前期空单续持。(苗玲)

外盘综述

简评及操作策略

白银

贵金属盘前提示：隔夜金银承压下跌，COMEX8月期金收跌16.2美元至1366.9美元/盎司，7月期银收跌0.1美元至21.7美元/盎司。
预计在明日会议结束前，金价整体将暂时维持低位波动，震荡区间不断下移。建议日内投资者等待市场自行选择方向，观望为主，中长线空头头寸继续谨慎持有。

建议日内投资者等待市场自行选择方向，观望为主，中长线空头头寸继续谨慎持有。（曾理）

PTA

PTA：1309合约艰难上涨，收十字星，日内高点未破昨日高点，收盘价站稳8000整数关口。1401合约上冲60日均线，但收盘未站稳。从盘面看，上行压力虽大，但上攻态势较强。PX小幅回落，日韩PX项目产能大幅扩大，如韩国SKINNOVATION公司的PX产能将由目前的76万吨扩大为278万吨。与BP合资的广东珠海精对苯二甲酸（PTA）三期工程项目获得中国政府审批。该装置的设计年产能力为125万吨，预计2014年底投入生产。PTA开工率上升至85%，库存提高至6.5天，现货报价回落10元至7790元/吨。下游聚酯市场涨跌互现，POY150D/48F报10450元/吨，DTY150D/48F报12100元/吨，FDY150D/96F报10600元/吨。盘面看，目前价位，处于多空胶着，PTA1309合约震荡偏强，前期多单继续持有.1401合约短多为主，如果60日线能成功突破，则多单加仓。

盘面看，目前价位，处于多空胶着，PTA1309合约震荡偏强，前期多单继续持有.1401合约短多为主，如果60日线能成功突破，则多单加仓。 (苗玲)

螺纹

国家统计局最新数据显示，5月全国粗钢日产量为216.2万吨，环比下降1.2%，同比增加7.3%，1-5月粗钢累计产量3.252亿吨，同比增加8%。5月粗钢日产量环比微幅下降主要原因在于当月市场价格加速回落，钢厂生产经营状况进一步转差，部分钢厂在后半月选择检修，部分则采取调节高炉利用系数。尽管近日钢坯及线螺等基础品种出现反弹行情，但整个钢铁市场基本面并没有出现根本性转变，市场仍不具备反转基础，钢厂仍面临较大压力，粗钢产量将延续小幅下降态势。
    现货价格：上海20mmHRB400螺纹钢3210元/吨（理重）（平），河北Q235方坯2950元/吨（平），63.5%印粉117美元/吨（平），山西二级冶金焦1060元/吨（平）。
    

从盘面看，期螺近期止跌迹象明显，后市或转入震荡行情，建议投资者日内操作或观望为宜，关注20日均线压力表现。（高婧、杨俊林）

橡胶

昨夜美股上涨，道指下跌

美国5月份消费者价格指数(CPI)较前月上升0.1%，低于市场预期。新屋开工增长6.8%，低于11.4%、的市场预期。市场内预期重点仍停留在今明两天举办的美联储会议上。

天胶1309

隔夜原油上涨，天胶基本面并无明显改变，建议投资者仍以震荡格局应对，轻仓短单，参考股指动向，寻找有利时机，逢反弹高点放空，见低及时获利。

参考区间17800-18300

天胶1309

隔夜原油上涨，天胶基本面并无明显改变，建议投资者仍以震荡格局应对，轻仓短单，参考股指动向，寻找有利时机，逢反弹高点放空，见低及时获利。

参考区间17800-18300（李洪洋）