道通早报2013年6月18日

外盘综述

简评及操作策略

油脂油料

隔夜外围美元弱震，欧美股市收高。投资者密切关注将于周三公布的美联储最新一次货币政策会议纪要，市场预期疲弱经济现状可能令联储不会过早退出QE。大宗商品涨跌互现，原油在98部位。美豆多数收低，由新作大豆合约领跌，美国中西部天气整体良好。近月7月大豆表现好于11月合约，因美国大豆月度压榨数据带来支撑。美(NOPA)称，美国5月大豆压榨量为1.22631亿蒲式耳，高于4月的1.20113亿蒲式耳，市场预期为5月压榨量下跌。CBOT豆油期货收高，由近月合约领升，此前NOPA称美国5月豆油库存为24.69亿磅，低于分析师预估区间。路透访问分析师的平均预期美国大豆种植率为86%，高于上周的71%，实际进度是85%，未来一周左右看天气是否阻隔最后的播种进度。

框架分析如前，阶段震荡市对待，盘中灵活，不追涨杀跌。（范适安）

油脂

芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周一多数收低，由新作大豆合约领跌，交易商说，因美国中西部天气整体良好。近月7月大豆表现好于11月合约，因美国大豆月度压榨数据带来支撑。7月大豆期货合约收跌4美分，报每蒲式耳15.12-1/2美元。
消息面：
1、美国全国油籽加工商协会(NOPA)称，美国5月大豆压榨量为1.22631亿蒲式耳，高于4月的1.20113亿蒲式耳，市场预期为5月压榨量下跌。
2、 美国农业部称，最新一周出口检验美国大豆275.9万蒲式耳，低于预期的300-400万蒲式耳。
3、据船运调查机构SGS周一发布的最新数据显示，2013年六月份前十五天马来西亚棕榈油出口量为707,148吨，比上月同期增长15.7%；向中国出口了128,598吨棕榈油，相比之下，上月同期为127,545吨。
国内豆油市场受偏低库存影响下方支撑较强，偏低库存及原油走高将维持短期的震荡走势，而大豆集中到港的预期使得后市看淡，近期关注大豆实际到港及油厂开工率对库存的影响；棕榈油受国内偏低库存及马国低库存的支撑，维持在60日均线上方震荡，后市料将继续偏强；菜油总体偏弱，短期处于修复当中。

操作上建议，关注豆油压力位表现，受原油的继续带动短期或仍难走弱，观望为主或试空，棕榈油逢低试多，做好防守；菜油观望。（李岩）

谷物饲料

 芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货周一收高，交易商称因农户卖盘缓慢以及玉米库存紧张令现货市场大涨。但美国作物生长天气将恢复近乎理想的状态，令投资人预计美国玉米产量将创纪录，玉米期货升势放缓。Global Weather Monitoring气象学家John Dee表示，“焦点转向良好的生长天气。农夫本周应完成种植。”美国农业部周一表示，上周美国出口检验玉米1,410万蒲式耳，高于预估的600-800万。
     国内玉米余粮有限，价格小幅反弹，大连玉米昨日探低回升，低位支撑较强，近期整体震荡，操作思路不变，前期低位多单适量持有，短线低吸高平。
     菜粕昨日继续冲高，整体符合预期，前期1309多单继续持有，以均线系统为防守。
    因美国中西部地区天气良好有利于大豆的种植和生长，盘后公布的作物生长报告显示，截至6月16日当周，美豆种植率为85%，仍低于去年同期的98%和五年平均的91%，出苗率为66%，去年同期为94%，五年平均为80%；优良率为56%。昨日大连豆粕低开震荡，整体表现坚挺，今日料将延续震荡走势，操作上建议空单逢低获利平仓，观望为主。

昨日大连豆粕低开震荡，整体表现坚挺，今日料将延续震荡走势，操作上建议空单逢低获利平仓，观望为主。(李金元)

棉花

美棉7月合约高位回落，12月合约相对比较坚挺，12月合约呈现双底形态，关注87美分附近的支撑。郑棉1401合约大幅低开，情形有如3月18日的走势，日内减仓下破均线，维持弱势，成交量放大。1401合约的活跃性要关注收储细则的出台。操作上，因政府已察觉无限量收储并非长久良策，在棉花基本面弱势不改的背景下， 1401合约前期空单续持。

操作上，因政府已察觉无限量收储并非长久良策，在棉花基本面弱势不改的背景下， 1401合约前期空单续持。(苗玲)

外盘综述

简评及操作策略

白银

贵金属盘前提示：市场对美联储削减购债规模的忧虑升温，金银周 一走低。COMEX8月期金收跌4.5美元至1383.1美元/盎司，7月期银收跌0.12美元至21.83美元/盎司。
金融时报资深记者Robin Harding预计，美联储主席伯南克可能在本周三的FOMC会后新闻发布会上暗示，美联储接近放缓现有QE的速度，但此后的行动取决于美国经济发展情况。而此前华尔街日报记者Jon Hilsenrath预计此次会议美联储不会改变QE。
法国兴业银行周一也将今年金价预期调至1200美元/盎司，同时该行认为1000美元/盎司才是坚固支撑。
在重要会议来临之际，我们建议采取谨慎的措施应对可能出现退出定量宽松引发的潜在风险。

目前多数投资者仍以看空为主，金价持续上行的空间可能有限，建议中长线空头头寸继续谨慎持有，短期策略观望为宜，如要操作建议逢高做空，紧设止损。（曾理）

PTA

PTA格局改变，由近强远弱变成近弱远强，1309合约日内上涨12元至7986元/吨，1401合约日内上涨66元至7708元/吨。原油维持上涨，但考虑后期PX投产增加，因此原油对PX拉涨空间有限。下游聚酯开工率与前期基本持平，但库存略有小幅上涨，说明下游终端还是偏弱。PTA工厂开工率较月初走低至70%。目前价位，处于多空胶着，PTA1309合约震荡不变，区间参考7900-8100.1401合约背靠60日均线轻仓试空。

目前价位，处于多空胶着，PTA1309合约震荡不变，区间参考7900-8100.1401合约背靠60日均线短空。 (苗玲)

螺纹

钢材市场持续在疲软、低迷中徘徊，钢价一直处于震荡下行通道，已经跌到近四年来的低点区域。时下，钢厂在继续下调出厂价格的同样，开始控制产能释放，减产稳市保价，或许后期市场将逐渐趋于稳定。对于后期的建筑钢材市场走势，需要关注钢厂出厂价格政策的调整和检修减产程度。
    现货价格：上海20mmHRB400螺纹钢3160元/吨（理重）（平），河北Q235方坯2950元/吨（平），63.5%印粉117美元/吨（涨1），山西二级冶金焦1060元/吨（平）。
    从盘面看，昨日期螺高开高走，短线或有继续反弹可能。然而鉴于目前钢铁产业链基本面仍偏弱，建议投资者以区间震荡思路对待，关注20日均线压力表现。

从盘面看，昨日期螺高开高走，短线或有继续反弹可能。然而鉴于目前钢铁产业链基本面仍偏弱，建议投资者以区间震荡思路对待，关注20日均线压力表现。（高婧、杨俊林）

橡胶

天胶1309
昨日受库存消化消息，天胶价格有所反弹，由于库存主要决定第四季度价格也就是远期价格的趋势，1401价格反弹幅度大于1309。
昨夜道指下跌，美联储最新一轮议息会议将在今晚召开，而隔夜道指上涨。

由于处于产胶旺季，天胶价格预计仍会维持震荡行情为主，建议投资者谨慎操作，轻仓短单为主，隔夜美联储会议风险需要回避。日内关注股指动向，建议逢反弹高点放空，见低及时获利。
参考区间18400-17900

由于处于产胶旺季，天胶价格预计仍会维持震荡行情为主，建议投资者谨慎操作，轻仓短单为主，隔夜美联储会议风险需要回避。日内关注股指动向，建议逢反弹高点放空，见低及时获利。
参考区间18400-17900

（李洪洋）