棉花早报2013-10-25

ICE期棉跌破80美分。24日，ICE期棉继续放量大跌，主力12月合约跌至今年以来新低。美棉长势乐观，登记库存迅速攀升，美棉出口不乐观和技术图形破位下跌令美棉承压严重。近期棉花市场鲜有利好消息，棉价有进一步下跌的可能。

周四，受外盘大跌影响，郑棉低开，合约走势再次分化，401 低开后反抽，脱离日低点，  走势偏强，405 格局较弱，低开低走。因此，盘中 1-5 价差一度扩至 1300 上方。收盘 1-5 价差在 1250 元/  吨左右，5-9 价差继续收窄，目前已到 200 元/吨以内，二者价差有望走平。1401收于 19860，持平，1405 收于 18610，跌 105 点。郑棉总成交26774 手，增加 12768 手，持仓95470  手，增加 1554 手。 

截至 10 月 24 日，郑棉仓单预报139 张，增加 3 张。 

截至 23 日公检 151 万吨，但收储累计成交 52 万吨，交储量与公检量不匹配。这主要是因为，由于采取了新标准，一部分棉花按传统检验，品质尚可，但根据新标准则无法入储；二是企业反映本年度收储普遍从严，国家对杂质等指标控制较严，此外，就市场反映的有用进口棉替代交储的，也给予严厉打击。整体上看，交储难度增加。此外，本年度交储取消了预付款，企业回款周期将加长，随着新棉集中大量上市、加之回款速度慢，企业资金链可能断裂。现货市场上，10 月后，纺企有补库需求，但地产棉价高，纺企采购兴趣不大，港口保税棉出货积极；加之目前外盘大跌，外棉价格进一步走低，对企业更有吸引力。此外，企业对抛储仍然期待较强。技术环节上，郑棉仓单预报仍在持续小幅增加，今日已增至 139 张。