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元旦假期期间，Comex黄金价格下探回升后再回落，整体较31日国内收盘时变化不大，相对铂钯银的表现最弱。消息面上，川普将在1月宣布下届美联储人选，市场目前对美联储在新的一年的降息次数预期多在2次，周五美国国债收益率多数上涨，美元指数小幅走强，对黄金价格带来一定压力。此外，美国突袭抓捕委内瑞拉总统马杜罗，美委风险整体趋于缓和。走势上看，AU短期保持震荡，但阶段性仍为能摆脱深度调整的压力。
元旦假期期间，Comex白银价格较31日下午3时上涨1.25%，过程中经历了下探回升，最终仍保持在70美元上方，市场的恐慌情绪明显缓和。消息面上，芝商所在2025年最后一个交易日再度上调贵金属期货保证金，旨在应对价格巨幅波动带来的风险，对处于高度投机状态的贵金属市场带来降温，不过提保带来的效果将逐步衰减。基本面上，得益于光伏、新能源汽车等工业领域需求的不断扩张，白银仍处于供不应求的状态，库存保持低水平。
主要消息面：
1、芝商所本周第二次提高贵金属期货保证金要求，试图为近期暴涨的贵金属市场降温。黄金、白银、铂金和钯金合约的保证金在周三收盘后上调。
2、元旦假期首日，各大黄金珠宝品牌的足金金价又开始下跌。周大福报价1357/克，老凤祥报价1360元/克，老庙黄金报价1354元/克。
3、美国总统特朗普预计将于1月宣布下一任美联储主席人选。目前看最终人选会在以下三人中选出，即白宫国家经济委员会主任凯文·哈西特、美联储前理事凯文·沃什、美联储理事克里斯托弗·沃勒。
4、巴克莱维持对美联储在2026年降息两次的预期，预计其将分别在3月和6月各降息25个基点。
5、2025年全球资产舞台上，白银无疑是最闪亮的主角之一。虽然2025年最后一个交易日遭遇暴跌，但现货白银全年累计涨幅约147%，表现远超同期黄金。
6、美国总统特朗普称，美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，并带离委内瑞拉。
7、 白银迭创历史新高，不少华尔街对冲基金经理一面私下承认当前白银价格较合理估值虚高逾30%，一面又不愿轻易离场。
8、市场普遍预期人民币将在2026年重返“6字头”时代。
9、欧元区2025年12月制造业PMI终值为48.8，预期及前值均为49.2。
操作策略：AU阶段性逢反弹震荡偏空思路，轻仓波段交易。AG整体偏多；短期宽幅震荡，短期保持轻仓波段交易或观望。
