黄金白银早报（2025.12.9）

市场目前定价美联储本周降息25个基点的概率逼近90%，黄金市场整体上涨的主要驱动力依然是对美联储将于本周政策会议上降息的强烈预期。白银同样受益于宽松的货币政策预期，同时对其工业需求因刺激政策而改善的预期，使其近期表现优于黄金。当前美联储降息已经被市场较为充分的定价，市场在等待美联储进一步的表态和未来货币政策路径。昨日美国国债收益率普遍上涨，美元指数低位反弹，国际贵金属期货普遍收跌，COMEX黄金期货跌0.54%报4219.90美元/盎司，COMEX白银期货跌0.94%报58.50美元/盎司。

其他方面消息

1、美联储定于12月9日和10日举行议息会议，市场普遍认为，美联储很可能再次降息25个基点。

2、美国劳工统计局将不会发布10月生产者价格指数（PPI）。 由于政府停摆，劳工统计局正在延迟收集10月数据。

3、日本第三季度实际GDP修正值下调为环比萎缩0.6%，同比萎缩2.3%，确认了日本经济六个季度以来的首次萎缩。

4、欧洲央行鹰派执委施纳贝尔认为，经济和通胀风险偏向上行，她对市场押注欧央行下一次利率动作将是加息感到满意。

5、国际清算银行(BIS)表示，散户投资者推动了近期金价飙升，使黄金脱离了传统的避险模式，成为一种更具投机性的资产。

6、据俄罗斯央行公布的统计数据，截至12月1日，该国黄金储备为3107亿美元。据估计，俄罗斯在过去12个月中黄金投资增加了创纪录的920亿美元。

技术面，昨日AU2602窄幅震荡，夜盘承压小幅下探，不过仍保持在近期的震荡走势，上方970保持压力作用，下方短期支撑在950附近。AG2602承压震荡，保持偏高水平的震荡走势，而整体保持涨势局面，短期13800-14000仍有一定压力作用，对上涨带来潜在扰动，下方潜在支撑在13500附近。

操作策略：AU轻仓波段交易，震荡思路。AG整体保持震荡偏多思路。