黄金白银早报（2025.10.13）

上周五中美贸易争端再度发酵，成为全球金融市场关注的焦点，美国十年期国债收益率大幅下跌，美元指数承压回落，VIX恐慌指数大幅上涨，欧美股市明显下跌，这对贵金属市场带来一定支撑和利多提振，不过LME铜、原油价格均大幅下跌，这削弱了对贵金属市场的利多程度，黄金价格表现强势，而白银、铂金、钯金等贵金属短期承压表现。周一早盘，美国方面对中国释放善意和理性的信息，全球市场恐慌情绪有所缓解，COMEX黄金和白银上涨。上周五国际贵金属期货普遍收涨，COMEX黄金期货涨1.58%报4035.50美元/盎司，周涨3.24%，COMEX白银期货涨0.76%报47.52美元/盎司，周跌0.94%。

其他方面消息

1.    巴克莱全球研究主席：黄金价格的上涨，标志着市场对现有财政和货币秩序的不信任感在加剧。

2.    澳新银行分析师：经济增长放缓、通胀率上升、地缘政治格局变化以及将投资从美国资产和美元中分散出来，将使投资需求和央行黄金买盘保持强劲，而再次降息也将为黄金提供支撑。

3.    美联储理事沃勒警告，美国就业增长可能在过去几个月已转为负值，劳动力市场疲软已成为其制定政策时的最大关切。

4.    桥水基金创始人达利欧再次警告称，美国政府债务增长过快，正在形成的气氛“非常类似于”二战爆发前几年。

技术面，上周五Au2512偏强震荡上冲，整体依旧维持涨势局面，上方920附近有一定短期压力，下方支撑在900上方。上周五Ag2512小幅冲高回落，短期多空分歧加大，不过整体仍维持涨势，上方11200-11300仍存在短期压力，下方支撑在10800-10900。

Au整体保持偏涨思路，不追涨；Ag短期保持震荡思路，整体保持偏涨。