11月26日钢材日评

    昨日唐山钢坯出厂价保持平稳，目前出厂价2990元/吨；而品位63.5%的印度粉矿报价保持不变，报价为135.75美元/吨。上海建筑钢材市场价格主流报价小幅上扬，截至昨日收市，二级优质品螺纹钢主流价位在3660-3690元/吨，三级优质品螺纹钢主流价位在3660-3690元/吨，大厂高线主流价位在3370-3380元/吨。

    国家统计局数据显示，今年前三季度GDP为386762亿元。而31个省份前三季度的GDP总和为439533.07亿元，超过全国总量52771.07亿元。

    粗钢产量的持续居高不下是当前制约钢价上行的主要力量，不过，中钢协的最新数据显示，11月上旬我国粗钢产量为214.4万吨，继续保持在较高的水平运行，与此同时，钢材的社会库存继续下降，截止到22日，螺纹钢社会库存已经降至511.38万吨，周环比下降12.08万吨。按同口径数据来看，22日螺纹钢社会库存为486.08万吨，已经低于去年最低水平，表明下游市场的需求情况并非市场想象的那么差。从终端需求上来看，1-10月份我国房屋新开工面积累计增长6.5%，增幅较1-9月份回落0.8个百分点，涨幅开始回落。同时，从单月的房地产数据来看，10月份房屋新开工面积1.14亿平方米，为今年以来单月最低水平。因此，由钢材供给端看出的需求较好现象并不能够从房地产市场得到验证。不过，从10月份的铁路投资来看，尽管1-10月份铁路的累计投资增长回落至4.17%，但10月份一个月的投资量，已经创下了今年以来单月的最高水平。另外，水泥的产量也在10月份创造了今年以来的最高水平，达到2.3亿吨。这表明钢材的真实需求来自于除地产外的基础设施建设，尤其是来自于铁路投资所带来的需求。另外需要注意，河北省进一步加大环保力度。随着环保政策的进一步执行，一些小的、不符合环保标准的钢厂的产量势必会受影响，政策面将在较大程度上支撑钢材的价格。不过，由于市场对后市预期不佳，区间内震荡或将成为螺纹钢期价未来一段时间内的主旋律。操作上，以震荡思路对待；可考虑买1410，卖1405的套利交易策略，前期两者价差最小在30，目前稍许扩大。