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宏观信息及指数-国债期现早间思路 20180124
【国际宏观基本面信息】
1 美国政府2月还要关门？参议院民主党领袖Chuck Schumer撤回了为美墨边境墙提供资金的方案。Schumer表示，特朗普没有尽到自己方面的努力，边境墙建设提议也就不再成为可能。
2 特朗普：正关注对钢材和铝征收关税的可能性。美方征收新关税，但并不担心这会引发贸易战。特朗普签署太阳能电池和洗衣机贸易行动命令
3 在美国退出大约一年之后，周二日本官员称，跨太平洋伙伴全面进展协定（CPTPP）的11个成员国终于完成了协议谈判，达成了共识，并计划于今年3月8日在智利签署贸易协议。
4 日本央行公布1月利率决议，维持政策利率-0.1%不变，10年期国债收益率目标继续维持在零附近。日本央行对经济增速和通胀的预期有小幅调升，日元短线走高。日本央行行长黑田东彦午后称，距离物价稳定的目标尚有一定距离，目前暂未考虑退出QQE；需要维持强有力的货币宽松措施。
【国内宏观基本面信息】
1 习近平提出要提高技术工人待遇，要建立一带一路争端解决机制和机构，要加强重要数据基础设施保护。还提出，知识产权对外转让要严格管理。
2 在瑞士达沃斯世界经济论坛中，中国证监会副主席方星海表示，中国有能力防控金融风险，一些机构希望通过做空中国牟利行不通。中国系统的属性决定了中国能防治金融崩溃，监管层采取行动的速度很快。
3 新华社：资本涌入区块链概念受追捧，风险不断积聚监管面临挑战。虚拟货币的快速发展给金融体系带来巨大危害：一方面，价格大幅涨跌带来的泡沫存在投资风险；另一方面，虚拟货币存在被用来进行非法交易的风险。
4 银行贷款定价相较于去年有所提高。
5 人民日报刊登对央行副行长陈雨露采访称，人民银行正审慎从严地批设市场化个人征信机构。
6 据证券时报，周二证监会发审委审核七家公司首发申请，仅一家过会。
16:30 德国1月综合采购经理人指数初值 前值58.5 预期58.9
16:30 德国1月服务业采购经理人指数初值 前值55.5 预期55.8
16:30 德国1月制造业采购经理人指数初值 前值63.0 预期63.3
17:00 欧元区1月综合采购经理人指数初值 前值57.9 预期58.1
17:00 欧元区1月制造业采购经理人指数初值 前值 预期60.6
17:00 欧元区1月服务业采购经理人指数初值 前值56.4 预期56.6
17:30 英国11月三个月ILO就业人数变化 前值-1.0万 预期-5.6万
17:30 英国12月失业人数变化 预期0.59万
17:30 英国12月失业率 预期2.3%
17:30 英国11月三个月ILO失业人数变化 预期-5.6万
17:30 英国11月三个月ILO失业率 前值4.3% 预期4.3%
22:45 美国1月Markit服务业采购经理人指数初值 前值54.4 预期53.7
22:45 美国1月Markit综合采购经理人指数初值 预期54.1
22:45 美国1月Markit制造业采购经理人指数初值 前值55.0 预期55.1
23:00 美国12月成屋销售 前值570万 预期581万
23:00 美国12月成屋销售月率 前值-1.9% 预期5.6%
【证券指数期现货思路】
23日指数继续大涨，沪市续创两年来新高；深市走势略微疲软，截至收盘，沪指收报3546.50点，涨1.29%，成交额2821亿。深成指收报11555.25点，涨0.37%，成交额2394亿。创业板收报1767.83点，跌0.02%，成交额586亿。深股通净流入量有所减少，但沪股通则大幅净流入25.1亿元，进入2018年，海外市场一片火热，境外资金持续北上，成为推动A股不断上行的重要动能。
盘面上，金融股叠加地产股卷土重来，再度成为推动大盘指数上行的重要动能，其中银行和地产表现更为抢眼，银行股全线走高，而有色、贵金属涨势喜人。酿酒行业迎来调整领跌市场，环保、钢铁、电信走势较为疲软。
现货市场目前低估值和业绩确定性仍然是选股的基本出发点。短期市场处于一季报、年报的业绩窗口期，市场判断市场风格仍以大金融、大消费等价值股为基础，因此连续拉升，但分化相当严重，机构投资持股占比提高将强化龙头股效应。大小盘风格持续显著分化后，近期可能存在短暂收敛或逆转动力；后续能否发生阶段性逆转切换，需要观察，一是经济超预期放缓，宏观基本面弱化；二是若经济超预期放缓，货币政策稳中偏松；三是上市公司财报表明大小盘的业绩增速、盈利能力相对强弱收敛甚至逆转；四是通胀回升预期降温。综合国内外宏观基本面与政策面，目前操作持续，但随时警惕
【国债期现货思路】
23日期债窄幅震荡，午后偏弱震荡，收盘涨跌不一。10年期国债期货主力T1803下跌0.01%，收报91.755元，5年期国债期货主力TF1803上涨0.04%，收报95.810元。现券方面，银行间10年期国债现券下跌2.32bp，报3.9522%，5年期国债现券下跌1.15bp，报3.8710%。
虽然公开市场结束连续净投放，银行间市场资金面仍较宽松，银存间质押式回购利率多数下跌，短期shibor大幅下行。央行进行800亿7天、800亿14天、100亿63天期逆回购操作。当日有1700亿逆回购到期，完全对冲当日到期量。从近期央行货币政策操作来看，央行对流动性整体较为呵护，使得债市情绪短期好转，后期继续关注央行公开市场操作投放量。不过，在监管细则还未明朗的情况下，债市情绪仍整体偏谨慎，中期看淡，短期节前暂时谨慎轻仓。
