宏观信息及指数-国债期现早间思路 20170802
【国际宏观基本面信息】
1 美国7月ISM制造业指数56.3,虽从2014年8月以来新高回落,但连续11个月高于50荣枯线水平,表明美国制造业继续扩张。物价支付指数连续17个月增长,增速也比6月明显加快,或预示美国三季度的通胀低迷将得到缓解。
美国6月核心PCE物价指数同比增长1.5%,好于预期及前值。这是美联储高度关注的通胀指标。6月个人收入零增长,不及预期,且降至去年11月以来的最低水平。
2 欧元区二季度GDP季环比初值0.6%,持平预期。二季度GDP同比初值2.1%,同比增速达到2011年一季度以来最高水平。该数据印证了欧元区的稳步复苏,周一公布的欧元区6月失业率则降至2009年以来最低水准。
【国内宏观基本面信息】
1 财新数据显示,因海外需求强劲,中国7月制造业持续走强,PMI指数为51.1,创下4个月新高。而周一的官方数据显示,因出口订单下降,7月制造业PMI回落。其中中小企业PMI降至荣枯线以下。
2 中国央行:7月份对金融机构开展常备借贷便利(SLF)操作共139.81亿元,其中隔夜6.8亿元、7天74.01亿元、1个月59亿元。7月末SLF余额为110.73亿元。7月份对金融机构开展中期借贷便利(MLF)操作3600亿元,期限1年,利率为3.2%。7月末MLF余额为42270亿元。
3 发改委等16部委针对化解煤电产能过剩风险联合发文,要求淘汰关停不符要求的30万千瓦以下煤电机组;推动大型发电集团重组整合,加强煤炭、电力企业中长期合作,稳定煤炭市场价格
20:15 美国7月ADP就业人数变化 前值15.8万 预期19.0万
【证券指数期现货思路】
1日,指数开盘后震荡走高,在银行、保险、券商等权重板块集体拉升推动下延续近期的攀升态势,截至收盘,沪指收涨0.6%至3292点,逼近3300点前期高点,深成指收报10525点,涨0.19%;创业板收报1741点,涨0.27%。
从现货市场看,创业板继续企稳回升,此前连续调整的保险、银行、券商板块联手发力表现抢眼,虽然盘中券商、保险一度小幅回调拖累大盘,但盘末再度大幅拉升推动指数上扬,上证50及沪深300指数再度刷新近期高点,上行态势仍在延续。不过盘面中热点板块退潮较快依然是隐患,前一日集体拉升的稀土和化工、煤炭等热点强势股集体大跌,追涨风险较大。
总体来看,按照目前形态,指数今日如直接加速快速突破则还有人气,但却不容易站稳,更大概率是持续震荡蓄势,甚至出现调整。
【国债期现货思路】
1日,10年期国债期货主力T1709收跌0.17%,报94.550元,5年期国债期货主力TF1709收跌0.12%,报97.215元。
基本面上,银监会年中工作座谈会议强调,防范银行业风险要有新举措。综合采取多种手段,加大处置和核销不良贷款的力度,防止新增贷款过度集中。抓紧规范银行对房地产和地方政府的融资行为。中国央行行长助理张晓慧表示,坚持稳健货币政策总体取向,根据形势变化灵活把握好政策力度节奏,做好预调微调。稳健货币政策是一种中性审慎的状态,既不能太松,搞“大水漫灌”,加剧结构扭曲,导致物价、资产价格过快上涨,加大汇率贬值压力;也不能太紧,加大经济下行压力。
7月官方PMI超预期回落至51.4,而7月财新制造业PMI则录得51.1,为四个月高位,显示经济基本面稳固,供给侧改革持续推进,去产能效果显著,钢材等库存下降、价格大幅回升,企业盈利处于历史高位,生产积极性较高暗示金融监管难言放松,中长期来看,金融去杠杆仍是主基调。
央行进行1700亿逆回购操作,当日有1700亿逆回购到期,实现完全对冲。资金面维持紧平衡,货币市场短端回购利率涨跌不一,国债现券收益率小幅上行。数据显示,利空因素没有发生变化,继续期债逐步走低观点。