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【国际宏观基本面信息】
1 美国参议院多数党领袖麦康奈尔称，参议院将推迟废除奥巴马医改的投票时间。
2 英国财政大臣Hammond：内阁已日益接近就脱欧过渡达成共识。脱欧协议的过渡期可能会是“几年”而不是“几个月”。
【国内宏观基本面信息】
1 中国金融工作会议召开，将设立金融稳定发展委员会，强化央行宏观审慎管理和系统性风险防范职责。习近平：深化金融业对外开放，加强互联网金融监管，强调加强金融监管协调。李克强：强化金融监管的专业性统一性穿透性，所有金融业务都要纳入监管。
官媒评金融工作会议：把主动防范化解系统性金融风险放在更重要位置；关注信贷货币”总闸门“。
2 19日周三 首轮中美全面经济对话将在华盛顿举行，中国国务院副总理汪洋与美国财长姆努钦、商务部长罗斯将共同主持首轮中美全面经济对话，双方将就共同关心的经贸问题深入交换意见。
4 本周央行公开市场有2000亿逆回购到期，周一至周五分别到期300亿、300亿、400亿、0亿、1000亿；此外，本周二还有395亿MLF到期。
5 证券时报：金融工作会议对直接融资的提法为IPO正名，要形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的多层次资本市场体系，必然要把发展直接融资放在重要位置，增强资本市场服务实体经济功能，这也就意味着IPO常态化发行或将持之以恒向前推进，这是对过往资本市场“父爱”式监管的重大修正
【当日重要公布数据】
日本海之日，休市一天
10:00 国家统计局召开2017年上半年国民经济运行情况新闻发布会
10:00 中国第二季度GDP年率 前值6.9% 预期6.8%
中国第二季度GDP季率 前值1.3% 预期1.7%
中国1-6月零售销售年率 前值10.3% 预期10.3%
中国1-6月城镇固定资产投资年率 前值8.6% 预期8.5%
中国1-6月规模以上工业增加值年率 前值6.7% 预期6.6%
中国6月零售销售年率 前值10.7% 预期10.6%
中国6月规模以上工业增加值年率 前值6.5% 预期6.5%
20:30 美国7月纽约联储制造业指数 前值19.8 预期15
【证券指数期现货思路】
14日指数全天围绕前一天收盘点位附近窄幅震荡整理，在金融工作会议召开前，投资者情绪较为谨慎，成交量相对低迷，沪指小幅收涨0.13%，深成指则下跌0.37%。行业板块跌多跌少，银行、保险板块再度引领市场走势。
市场内分化再度加深，创业板指表现萎靡，收盘重挫1.87%，重新回归下行通道，拖累中证500指数及主力合约下跌，金融工作会议或将为下半年乃至长远的金融政策定下基调，前期并购及过度炒作的创业板自然成为关注的焦点。
从历次会议后市场的表现来看，上证指数一到两个月内表现都较为积极，金融改革或将为银行及非银金融板块带来一定的利好刺激。
过去一周，证券指数小幅震荡，在金融工作会议召开前，投资者情绪较为谨慎，成交量相对低迷，行业板块跌多跌少，银行、保险板块再度引领市场走势。市场内分化再度加深，金融工作会议或将为下半年乃至长远的金融政策定下基调，前期并购及过度炒作的创业板也成为关注的焦点。
从历次会议后市场的表现来看，上证指数一到两个月内表现都较为积极，市场希望金融改革或将为银行及非银金融板块带来一定的利好刺激。但这次会议已经结束，整体看来，会议将金融服务实体经济视为“回归本源”，直接针对近五年来金融与实体经济发展的失衡问题。在货币政策方面，稳健中性的货币政策或将持续，既要为实体经济提供充足流动性、把实体经济的融资成本控制在合理的较低水平，又要防止廉价资金泛滥导致资产价格过快上涨和投机行为加剧。在金融监管方面，对于资金脱离实体经济、自我循环派生的业务和行为，或者在事实上削弱金融体系融资、风险管控等功能发挥的现象，都有可能施加更为严格的事前限制与事后处置。如工作重点方面，更强调国企降杠杆、治理地方债务、规范金融市场。会议对这三方面的工作采用了“重中之重”、“严控”、“终身问责”、“坚决严格”的字眼加以强调，显示出不同于其他方面工作的重要性。规范金融市场方面，价格操纵、内幕交易等行为可能会遭致更为严厉的查处打击。
这样，激励相对有限，规范相对强化，短期对证券和期指市场或消极多于积极，中期则仍是‘维稳’走势，即指数有限波动中市场构成继续逐渐分化，市场风险较大。
【国债期现货思路】
14日10年期国债期货主力T1709收涨0.03%，报95.395元，5年期国债期货主力TF1709收跌0.05%，报97.870元。
从已经公布的各种数据综合起来看，短期经济企稳的态势短期修正了此前的悲观预期。同时，央行采用长期限的MLF对冲到期的短期险MLF，虽有维稳资金面的意图，但也可能加剧短期流行性的紧张之势，从而促使机头被动去杠杆，属于金融去杠杆政策的延续。而中央金融工作会议提出风险隐患有主有次、有轻有重、有缓有急，要紧抓主要矛盾和矛盾的主要方面，要管住货币信贷“总闸门”，无疑还是表现货币政策趋紧。
外围美联储主席耶伦的发言一方面降低了加息的预期，另一方面也确认了缩表将在年内启动，将会影响中长期利率。
当前内外信息有好有坏，基本面处于纠结之中，难觅趋势性行情。鉴于监管威胁仍在，流动性波动加剧，短期风险较大，暂时观察一下政策细节以定风向。
