宏观信息及证券指数期现早间思路 20140923

宏观信息及证券指数期现早间思路  20140923

【国际宏观基本面信息】

1  达德利表示：通胀低于2%说明要对加息有耐心。通胀受到经济闲置产能过剩的抑制。通胀率偏低意味着，美国经济仍然存在闲置问题。通胀预期受抑，海外经济表现疲软。全球经济前景面临风险。在美联储首次加息的时间点上，利率前瞻指引并非牢不可破的承诺。将继续在相当长一段时期内维持宽松政策。 

   美国8月芝加哥联储全国活动指数为-0.21，低于市场预期0.33，前值也小幅下修至0.26，全国活动指数3个月移动平均 (移动平滑技术抹平短期波动以反映长期趋势) 从0.2降至0.07，芝加哥联储表示，与产量相关的指标大幅走弱是拖累指数的主要原因。

  8月成屋销售总数自515万大幅回落至505万，低于预期的增长至520万；销售月率也自前值2.4%降至-1.8%。

2  欧洲央行行长德拉吉:欧洲央行行长德拉吉：汇率固然重要，但非政策目标。欧元已经在过去半年走软。暂不确定ABS市场规模，但预计欧洲央行的购买将扩大市场。如果该行购买资产支持证券的计划能够扩展到风险更高的或者说中间部分的ABS，那么该计划将更有效;这种扩展需要各国政府提供担保

【国内宏观基本面信息】 

1  消息人士称，政府的底线就是稳定就业以及不发生大范围的债务违约；在这种情况下，今年经济增长7.3%-7.4%是可以接受的，中国政府可能会下调2015年的增长目标。

2  1-8月，国有企业利润总额16441.1亿元，同比增长8%。中央企业12092.8亿元，同比增长8.6%。地方国有企业4348.3亿元，同比增长6.3%。

3  有传闻称“首套房认定标准将放松”，其表示“四大行将发布政策，只要房贷余额还清都算首套房”。从具体的政策上看，由于地区之间的房地产市场发展不均衡，因而在政策实施过程中，将由各分行根据当地的实际情况确定优惠的利率标准。预计房价居高不下的一线城市的优惠力度没有二、三线城市大。

4  根据中国汽车工业协会最新发布的数据显示，2014年8月，我国卡车产量为18.28万辆，环比下降7.60%，同比下降26.03%；销量为19.77 万辆，环比下降6.87%，同比下降21.08%。8月的卡车市场延续了7月产销同环比均“双降”的颓势，且产销同比下滑幅度均较7月更大，形势不容乐观。

5  本周将有12只新股扎堆发行，成为今年6月本轮IPO重启以来新股发行又一个高峰。据业内人士估算，本周新股发行冻结资金可能在6000亿元以上，考虑到国庆大假因素，A股资金面将面临更为严峻的考验。

6  据沪深两市交易所公告显示，融资融券标的股将于9月22日进行第四次扩容。届时两市融资融券标的股数量将达到900只，其中沪市500只，深市400只。

【今日重要信息及数据关注】

09:45 中国9月汇丰制造业采购经理人指数预览值 前值50.2

14:45 法国第二季度GDP年率终值    前值0.1%

14:45 法国第二季度GDP季率终值 前值0.0% 预期0.0%

15:00 法国9月服务业采购经理人指数初值 前值50.3 预期50.3

15:00 法国9月综合采购经理人指数初值      前值49.5

15:30 德国9月制造业采购经理人指数初值 前值51.4 预期51.1

15:30 德国9月服务业采购经理人指数初值 前值54.9 预期54.6

15:30 德国9月综合采购经理人指数初值  前值53.7

16:00 欧元区9月制造业采购经理人指数初值 前值50.7 预期50.9

16:00 欧元区9月服务业采购经理人指数初值 前值53.1 预期53.0

16:00 欧元区9月综合采购经理人指数初值 前值52.5 预期52.5

21:45 美国9月Markit制造业采购经理人指数初值 前值57.9 预期58.0

【证券指数期现货思路】              

    22日，沪深300现指跳低开，随后在个股全线杀跌拖累下呈现出震荡盘跌走势，截至收盘，沪深300下跌46.29点，跌1.91%，收于2378.92，量能萎缩。

     板块涨跌方面，市场板块基本收跌。涨幅方面，仅有仪器仪表和港口水运小幅上涨。跌幅方面，权重类的保险跌3.26%居首；钢铁跌过3%；有色跌过2.5%；银行过2%；券商信托近2%；煤炭跌1.5%；地产跌近1%。总体来看，权重板块大幅走弱，市场调整压力较大。

    资金流向方面，市场上日资金大幅流出。流入方面，仅有4个板块合计流入5亿多。流出方面，机械行业流出16.24亿居首；权重类的有色过12亿；地产过6.5亿；银行过4.5亿；券商信托过4亿；钢铁近4亿；保险过2.5亿；煤炭过1.5亿。总体来看，市场资金面大幅走弱，短期市场有继续调整需要。

   股指期货IF1410报2389.2，跌2.07%。前二十大主力席位上，1410多头减仓4308手，空头减仓1209手，净空头增加。

   宏观面上，根据相关北戴河会议传言，经济和政策的博弈最终以经济问题胜出，由于政府对于经济的容忍度再度上升，这对于当前期待政府就是而忽略经济现实的投资市场信心是一个明显打压；而技术面上，指数回落开始加速，由于整体环境趋于恶化，市场调整节奏预计仍会延续，（但由于政治经济调控对资金盘活需求，维持住投资者信心，股市应不会无节制崩溃，而是具有一定节奏的修正），目前暂时看到前期平台位的支撑。

   我们继续前几个月多次提及的观点，3季度末，经济上的问题将逐步体现，也是最考验政府决策的时候，我们需要面对的会是一个相对压力的第四季度环境，操作上要逐步对等政策靠资金的传统思路进行修正，即后期政策调整多局部而非铺开，多节制而非大投入。而今天最新的关于房地产限贷松动的信息同样如此，虽然在一定程度上局部缓解压力，但在被证实和细节出来前，更多的恐怕还是一个房地产行业用来促销的噱头，真正效果有待房地产市场运行的认证，还不能作为房地产盛宴重新开始的信号，对证券市场影响仅为局部，

   操作上日内IF1410上方压力2401/2413；下方支撑2376/2359。

   注意今日盘中9点45汇丰PMI初值（前值50.2），超预期的数据好坏可能将影响上述预期区间幅度，适当修正。