国债期现早间思路 20140911

国债期现早间思路  20140911

【债市信息】

1   10日银行间隔夜回购利率2.8555%，较上一个交易日上涨3个BP，7天加权平均利率3.2251%，较上一个交易日上涨7个BP，14天加权平均利率3.4132%，较上一个交易日上涨2个BP，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率3.8787%，较上一交易日上涨34个BP，1个月加权平均利率3.9249%，较上一交易日上涨3个BP，3个月加权平均利率4.3423%，较上一交易日下跌1个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.8741%，较上一个交易日上涨3个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.2601%，较上一交易日下跌4个BP；SHIBOR隔夜利率2.8390%，较上一交易日上涨2个BP，一周SHIBOR较上一个交易日上涨1个BP，加权均价3.1610%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨1个BP，加权均价3.4140%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌4个BP，加权均价3.8920%。  

【国债期现货分析】

    10日利率债收益率小幅上行，早盘国债三年期新发稍高于前一日曲线，二级市场亦有较为充分的报价成交带动收益率曲线上行。具体来看，国债3、5年期在报价和成交的带动下上行4BP至4.02%和4.03%。10年期上行1BP至4.29%。政策性金融债收益率也已小幅上行为主，其中政策性金融债收益率曲线（国开行）3、10年期上行2BP至4.71%和5.06%。    

    中短期票据交投热情不高，高等级曲线短端收益率继续上行，中长端收益率则整体微幅波动。具体来看，中短期票据AAA曲线0.75、1年期在14大唐SCP005和14中电投CP002的报价和成交带动下上行2-3BP至4.82%和4.85%的水平；

    国债10年国开140205全天成交在4.9425-945%,10年国债140012成交在4.285-29%，7年国债140013成交在4.20-215%，期债TF1412对应CTD券140013收益率在4.1993%，与二级市场持平。期货主力合约TF1412收盘报93.37元，跌0.112元或0.12%，成交1352手。此外，国债期货TF1409合约报92.81元，跌0.118元或0.13%，成交15手；国债期货TF1503合约报93.808元，跌0.04元或0.04%，成交5手。

    总的看来，有关中国8月末广义货币供应量M2增速环比继续滑落的消息，并未在周三的银行间债市中掀起明显波澜，现券及IRS基本仍维持窄幅震荡，仅长端IRS下滑了约2个基点(bp)左右；而9日午后开始收敛的资金面则显进一步趋紧态势，回购利率多止跌转升。TF1412依然在区间底部震荡等待时机，区间下沿支撑较强。