国债期现早间思路 20140909

国债期现早间思路  20140909

【债市信息】

1   5日银行间隔夜回购利率2.8191%，较上一个交易日下跌1个BP，7天加权平均利率3.1979%，较上一个交易日下跌9个BP，14天加权平均利率3.4133%，较上一个交易日下跌19个BP，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率3.7032%，较上一交易日上涨4个BP，1个月加权平均利率3.9512%，较上一交易日下跌12个BP，3个月加权平均利率4.3600%，较上一交易日下跌16个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.8336%，较上一个交易日下跌1个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.3657%，较上一交易日下跌9个BP；SHIBOR隔夜利率2.8070%，较上一交易日下跌1个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌9个BP，加权均价3.1880%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌12个BP，加权均价3.4970%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌1个BP，加权均价3.9650%。                                                      

【国债市场分析】

     5日利率产品收益率整体小幅波动，早盘金融债招标与前一日曲线相差较小。二级市场今日交投清淡，国债收益率曲线10年期在成交的带动下上行1BP至4.29%。政策性金融债收益率今日微幅波动，其中政策性金融债收益率曲线3、5年期在报价和成交的带动下下行3BP至4.68%和4.84%，其余期限整体微幅波动。    

    中短期票据交投热情下降，曲线收益率微幅调整。具体来看，中短期票据AAA曲线8年期在12华能集MTN1的报价和成交带动下下行1BP至5.54%的水平；中低信用等级方面，中短期票据AA+曲线2年期在11天药集MTN2的成交带动下下行2BP至5.22%的水平。

    国债10年国开140205全天成交在4.94-955%,10年国债140012成交在4.28%，7年国债140013成交在4.20%，期债TF1412对应CTD券140013收益率在4.1974%，与二级市场持平。期货主力合约TF1412收盘报93.38元，涨0.006元或0.01%，成交1950手。此外，国债期货TF1409合约报92.9元，跌0.068元或0.07%，成交46手；国债期货TF1503合约报93.77元，跌0.048元或0.05%，成交8手。

   中秋节前一个交易日，银行间债市周五维持稳势，现券收益率和IRS仅微幅下行，而未追随欧洲意外降息后海外市场脚步，整体交投也较为淡静。基本面上目前市场关注重点仍放在本周将公布的PPI、CPI以及信贷数据上，技术面上密切关注是否会跌破区间下沿93.15-93.200，二者没有明确新的方向前，多看少动，