国债期现早间思路 20140910

国债期现早间思路  20140910

【债市信息】

1  9日银行间隔夜回购利率2.8267%，较上一个交易日上涨1个BP，7天加权平均利率3.1564%，较上一个交易日下跌4个BP，14天加权平均利率3.3957%，较上一个交易日下跌2个BP，21天及以上期限的利率不同幅度下跌，其中21天加权平均利率3.5374%，较上一交易日下跌17个BP，1个月加权平均利率3.8928%，较上一交易日下跌6个BP，3个月加权平均利率4.3491%，较上一交易日下跌1个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.8430%，较上一个交易日上涨1个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.2962%，较上一交易日下跌7个BP；SHIBOR隔夜利率2.8160%，较上一交易日上涨1个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌4个BP，加权均价3.1520%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌9个BP，加权均价3.4070%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌4个BP，加权均价3.9300%。

2   中国央行周二开展150亿元正回购，单日实现净回笼 50亿元，在本周公开市场到期资金量急剧萎缩的情况下，央行本周实现净回笼的概率显著增加。而经过前期IPO集中申购、缴税等扰动因素后，月中流动性影响因素较少，银行间资金利率继续稳步回落。                                                                       

【国债期现货分析】

    9日利率产品收益率整体小幅波动，早盘金融债招标与前一日曲线相差较小。二级市场今日交投清淡，国债收益率曲线10年期在成交的带动下上行1BP至4.29%。政策性金融债收益率今日微幅波动，其中政策性金融债收益率曲线3、5年期在报价和成交的带动下下行3BP至4.68%和4.84%，其余期限整体微幅波动。    

    中短期票据交投热情下降，曲线收益率微幅调整。

    国债现货10年国开140205全天成交在4.945-95%,10年国债140012成交在4.28%，7年国债140013成交在4.20-205%，期债TF1412对应CTD券140013收益率在4.1765%，与二级市场持平。期货主力合约TF1412收盘报93.49元，涨0.116元或0.12%，成交1378手。此外，国债期货TF1409合约报92.928元，涨0.002元或0%，成交20手；国债期货TF1503合约报93.848元，涨0.078元或0.08%，成交7手。

    中国银行间债市周二现券及IRS波动均甚微，中秋小长假期间公布的8月贸易数据虽显示经济活力仍不济，但并未明显超预期，而随后将陆续发布的新增信贷等宏观数据，将为经济走向提供进一步印证，这之前市场观望气氛料依旧浓厚。技术上看TF1412收出锤线，5日均线下行放缓，区间下沿支撑较强。