国债期现早间思路 20140724

国债期现早间思路  20140724

【债市信息】

1   23日银行间隔夜回购利率3.3452%，较上一个交易日上涨4个BP，7天加权平均利率4.3024%，较上一个交易日上涨30个BP，14天加权平均利率5.2132%，较上一个交易日上涨3个BP，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率5.7491%，较上一交易日上涨36个BP，1个月加权平均利率5.3842%，较上一交易日下跌15个BP，3个月加权平均利率4.8604%，较上一交易日上涨1个BP；隔夜拆借利率加权平均价为3.3552%，较上一个交易日上涨4个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为4.5385%，较上一交易日上涨35个BP；SHIBOR隔夜利率3.2950%，较上一交易日上涨4个BP，一周SHIBOR较上一个交易日上涨35个BP，加权均价4.2020%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌1个BP，加权均价5.1500%，一个月SHIBOR较上一交易日上涨16个BP，加权均价5.2710%。

【国债市场分析】

    23日利率产品整体涨跌互现，波动不大。早间三十年期国债招标与前一日曲线较为接近。日终曲线微幅波动至4.78%。其余期限整体小幅波动，其中10年期在报价的带动下上行2BP至4.29%。

   国债期货主力合约TF1409收盘报92.94元，跌0.134元或0.14%，成交1141手。此外，国债期货TF1412合约报93.362元，跌0.14元或0.15%，成交33手；国债期货TF1503合约报93.742元，跌0.14元或0.15%，成交7手。

   受缴税、商业银行利润分红、IPO抽血、例行缴准等因素扰动，6个月票据转贴月息为4.25‰，较前一日持平。中国银行间市场周三现券波澜不惊。密集新股申购开始，不过资金价格升幅相对可控，早间30年国债招标亦中规中矩；因消息面淡静，机构交投动力有限，多观望等候汇丰明日公布的中国7月制造业PMI初值，以进一步确认经济复苏是否稳固。从技术面看，各条均线向下发散，期价再次跌破93元整数关口的支撑，但由于5日均线下行放缓，下行动能减弱，转入震荡期，但中长期我们认为整固后依然偏空看待。