国债期现早间思路 20140623

国债期现早间思路  20140623

【债市信息】

1   上周五（06月20日）银行间隔夜回购利率2.7824%，较上一个交易日上涨5个BP，7天加权平均利率3.4916%，较上一个交易日上涨32个BP，14天加权平均利率4.6092%，较上一个交易日上涨92个BP，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率5.5649%，较上一交易日上涨12个BP，1个月加权平均利率5.5689%，较上一交易日上涨9个BP，3个月加权平均利率4.6539%，较上一交易日下跌10个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.8071%，较上一个交易日上涨5个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.6115%，较上一交易日上涨11个BP；SHIBOR隔夜利率2.7590%，较上一交易日上涨6个BP，一周SHIBOR较上一个交易日上涨31个BP，加权均价3.4020%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨55个BP，加权均价4.5780%，一个月SHIBOR较上一交易日上涨20个BP，加权均价5.4350%。

2    农发行周一发行150亿金融债。                                                                          

【国债期现货思路】 

    20日债券市场除短端受资金面影响收益率上行外，利率产品及信用产品收益率整体下行1-3BP。具体来看，国债收益率曲线5、7、10年受14附息国债08、14附息国债06、14附息国债12成交小幅波动。金融债及国开行曲线3年期受14进出35、14国开08成交带动分别下行4BP至4.5808%和4.5588%。

   债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0429%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0545%。全市场平均到期收益率为4.8763%，平均市值法到期收益率为4.7919%，平均市值法久期为3.8543。

   国债现券市场，10年债130018成交在4.075-085%，7年债130020成交在4.0375%，140006成交在3.94-95%。期货对应现券140006收益率在3.9884%，期货价格略低估。期货主力合约TF1409收盘报94.544元，涨0.028元或0.03%，成交1579手。此外，国债期货TF1412合约报94.98元，涨0.096元或0.1%，成交27手。

   近期阻力在95一线，关注当周货币公开市场操作所传达的松紧信号。近期市场紧盯政策，只能以以短线交易为主。