国债期现早间思路 20140530

国债期现早间思路  20140530

【债市信息】

1   周四（29日）银行间隔夜回购利率2.5127%，较上一个交易日持平，7天加权平均利率3.2431%，较上一个交易日上涨4个BP，14天加权平均利率3.3387%，较上一个交易日上涨1个BP，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率3.4186%，较上一交易日上涨6个BP，1个月加权平均利率3.8507%，较上一交易日下跌4个BP，3个月加权平均利率5.3500%，较上一交易日上涨78个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.5517%，较上一个交易日上涨1个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.2924%，较上一交易日上涨5个BP；SHIBOR隔夜利率2.5100%，较上一交易日持平，一周SHIBOR较上一个交易日上涨2个BP，加权均价3.2150%，2周SHIBOR较上一个交易日上涨2个BP，加权均价3.3490%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌6个BP，加权均价3.8770%。央行公开市场象征性的进行100亿元28天的正回购操作，

2   本周公开市场仅有500亿元正回购到期，无央票及逆回购到期，央行连续第三周实现净投放，使得市场对六月资金面的预期偏乐观。

【国债期现货思路】 

    29日债券市场利率产品整体下行为主，其中国债5、7、10年期下行2-3BP至3.95%、4.04%和4.12%。

    债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0826%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0934%。全市场平均到期收益率为4.9809%，平均市值法到期收益率为4.8663%，平均市值法久期为3.8541。

    国债现券市场，10年债130018成交在4.18-4.215%，7年债130015成交在4.135%，140003成交在4-4.03%，140006成交在4.03-4.04%。期货对应现券130015收益率在4.1449%，对应140006收益率在4.0425%，与二级市场持平。

   期货方面，主力合约TF1409收盘报94.234元，跌0.01元或0.01%，成交3474手。此外，国债期货TF1406合约报93.788元，涨0.148元或0.16%，成交85手；TF1412合约报94.6元，涨0.012元或0.01%，成交23手。

   现在来看，支撑现券走势的主导因素仍然是央行中性略松的货币政策，但5月缴款期即将过去，央行是否还房款对冲，有待观察。