国债期现早间思路 20140516

国债期现早间思路  20140516

【债市信息】

1  15日银行间隔夜回购利率2.3518%，较上一个交易日下跌2个BP，7天加权平均利率3.1276%，较上一个交易日下跌8个BP，14天加权平均利率3.2043%，较上一个交易日持平，21天及以上期限的利率涨跌互现，其中21天加权平均利率3.6407%，较上一交易日上涨21个BP，1个月加权平均利率3.6806%，较上一交易日上涨10个BP，3个月加权平均利率4.4303%，较上一交易日下跌10个BP；隔夜拆借利率加权平均价为2.3849%，较上一个交易日下跌1个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为3.1816%，较上一交易日下跌11个BP；SHIBOR隔夜利率2.3500%，较上一交易日下跌2个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌10个BP，加权均价3.1355%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌3个BP，加权均价3.2020%，一个月SHIBOR较上一交易日上涨8个BP，加权均价3.6510%。

【国债期现货思路】 

     15日债券市场整体保持稳定，收益率波动不大，国债收益率曲线7、10年期在报价和成交的带动下上行2-3BP至4.11%、4.19%。

    债券市场指数小幅下跌，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）下跌0.0444%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）下跌0.0312%。全市场平均到期收益率为5.0508%，平均市值法到期收益率为4.9230%，平均市值法久期为3.8278。

    国债现券市场，10年债130018成交在4.30-4.305%，7年债130020成交在4.21%,130015成交在4.29-4.30%。期货对应CTD券130015收益率在4.3107%，与二级市场持平。期货主力合约TF1409合约收报93.434元，跌0.05元或0.05%，成交1486手。此外，国债期货合约TF1406收报92.9元，跌0.102元或0.11%，成交824手；TF1412合约报93.674元，跌0.028元或0.03%，成交13手。 

   由于主力开始换月，移仓操作TF1409，近期或面临调整压力。