国债期货早报1104

国债期货早报1104

【债市信息】

1   11月01日银行间隔夜回购利率4.2798%，较上一个交易日下跌33个BP，7天加权平均利率4.5996%，较上一个交易日下跌43个BP，14天加权平均利率5.1203%，较上一个交易日下跌40个BP，21天及以上期限的利率均出现不同幅度的下跌，其中21天加权平均利率5.0777%，较上一交易日下跌60个BP，1个月加权平均利率4.8577%，较上一交易日下跌41个BP，3个月加权平均利率5.5209%，较上一交易日下跌18个BP；隔夜拆借利率加权平均价为4. 2961%，较上一个交易日下跌32个BP；7天隔夜拆借利率加权平均价为4. 6749%，较上一交易日下跌42个BP；SHIBOR隔夜利率4.2883%，较上一交易日下跌30个BP，一周SHIBOR较上一个交易日下跌38个BP，加权均价4.6100%，2周SHIBOR较上一个交易日下跌48个BP，加权均价5.0300%，一个月SHIBOR较上一交易日下跌17个BP，加权均价5.1620%。

2   财政部近日发布《关于2013年记账式附息（二十三期）国债发行工作有关事宜的通知》称，财政部决定发行2013年记账式附息（二十三期）国债（以下简称本期国债）。本期国债为5年期固定利率附息债，竞争性招标面值总额280亿元，进行甲类成员追加投标。

   公告称，本期国债2013年11月6日招标，11月7日开始计息，11月7日至11月11日进行分销，11月13日起上市交易。竞争性招标时间为2013年11月6日上午10：35至11：35。

【国债期货分析】  

    1日债券市场整体下行较为明显。国债收益率曲线整体下行，其中4、6年期下行4-5BP至4.02%，4.12%；政策性金融债收益率曲线1、2年期出现下行2-3BP至4.88%，5.01%。

   债券市场指数上涨幅度较大，其中不包含利息再投资的中债综合指数（净价）上涨0.0753%，而包含利息再投资的中债综合指数（财富）上涨0.0858%。全市场平均到期收益率为5.0714%，平均市值法到期收益率为5.0723%，平均市值法久期为3.9931。

    国债期货高开，早间涨幅扩大，午后涨幅收窄，成交量随之回落，当日三份合约累计成交1807手，较前一日萎缩。主力合约TF1312收报93.836元，涨0.13%，成交1713手，日减仓112手，当周该合约累计涨0.22%；TF1403合约报94.026元，涨0.08%，成交48手，当周该合约累计涨0.24%；TF1406合约报94.110元，涨0.11%，成交46手，当周该合约累计涨0.17%。主力合约最便宜交割券为13附息国债20，基差为-0.1543。

    随着中国银行间资金市场连续回暖，上周五现券亦继续走好，其中短端收益率跌势明显，而长端受益有限。国债期货亦连续上扬，短期均线支撑较大，但中期仍偏于消极。根据CTD券130020计算得出的TF1312理论价格为93.712元，TF1403理论价格为94.006元，TF1406理论价格为94.292元，根据CTD券变化5个BP得出的TF1312合约理论价格波动幅度为93.432-93.992；TF1403合约理论价格波动幅度为93.722-94.290；TF1406合约理论价格波动幅度为94.006-94.580。