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10月16日国债期货早报

作者: dotoqhxy | 发布时间:2013-10-16 | 浏览: 18598次

1016日国债期货早报

 

债市信息】

1   本周二(10月15日)银行间隔夜回购利率3.1222%,较上一个交易日上涨1个BP,7天加权平均利率3.8498%,较上一个交易日上涨3个基点,14天加权平均利率3.8392%,较上一个交易日下跌72个BP,21天及以上期限的利率分别出现3-35个BP不同幅度的下跌;隔夜拆借利率加权平均价为3.1269%,较上一个交易日持平;7天隔夜拆借利率加权平均价为4.0824%,较上一交易日上涨8个BP;SHIBOR隔夜利率3.1170%,较上一交易日持平,一周SHIBOR较上一个交易日下跌1个基点,加权均价3.8450%,2周SHIBOR较上一个交易日下跌77个BP,加权均价3.8830%,一个月SHIBOR较上一交易日下跌14个BP,加权均价4. 7130%。

2   2013年记账式第20期国债16日招标,本期招标关系国债期货CTD以及国债预发行,市场关注度高,本期7年期国债的发行,有望取代130015成为国债期货最活跃CTD券,因此本期7年国债招标备受市场关注,预计投标需求较为旺盛,预计本期债券中标利率在4.06%-4.10%之间。

 

国债期货分析  

    15日债券市场利率产品收益率以上行为主,信用产品收益率整体小幅波动,具体来看,国债收益率曲线7、10年期上行1-2BP至4.07%、4.08%。债券市场指数小幅下跌,其中不包含利息再投资的中债综合指数(净价)下跌0.0533%,而包含利息再投资的中债综合指数(财富)下跌0.0405%。全市场平均到期收益率为4.8932%,平均市值法到期收益率为4.8303%,平均市值法久期为4.0205。

   国债期货低开后维持窄幅震荡,午后交投情绪不高,收盘全线下跌。当日三份合约累计成交2363手,较前一日萎缩约一成。主力合约TF1312收报93.948元,跌0.14%,成交2242手,日增仓79手;TF1403合约报94.044元,跌0.11%,成交80手;TF1406合约报94.058元,跌0.14%,成交41手。主力合约最便宜交割券为13附息国债15,基差为-0.0510。

   总体而言,国债期货继续下跌,物价上行以及宏观经济好转对债市的压力仍存。货币市场资金紧张期已过,逆回购货币投放量仅 100 亿元,较上周大幅萎缩,再加上到期央票及逆回购,公开市场资金净回笼 445 亿元。而本周一级市场将有 1,346 亿元的超大量发行,供给压力较大。因此,国债期货短期仍将继续承压。

    根据CTD券130015计算得出的TF1312理论价格为94.046元,TF1403理论价格为94.352元,TF1406理论价格为94.660元,根据CTD券变化5个BP得出的TF1312合约理论价格波动幅度为93.770-94.326;TF1403合约理论价格波动幅度为94.074-94.636;TF1406合约理论价格波动幅度为94.376-94.946。本周建议维持偏空操作建议日内交易。

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