9月4日国债仿真早报

9月4日国债仿真早报

1   中国金融期货交易所发布《关于 5 年期国债期货合约上市交易有关事项的通知》，《通知》称，5 年期国债期货合约自 2013 年 9 月 6 日起上市交易，首批上市合约为 2013 年 12月、2014 年 3 月及 6 月合约，挂盘基准价、可交割国债及其转换因子由中金所在合约上市交易前公布。

    为从严控制上市初期市场风险，5 年期国债期货各合约的交易保证金暂定为合约价值的 3%，交割月份前一个月中旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的 4%，交割月份前一个月下旬的前一交易日结算时起，交易保证金暂定为合约价值的 5%。此外，涨跌停板幅度也提高。《通知》明确，上市当日各合约的涨跌停板幅度为挂盘基准价的±4%。5 年期国债期货合约的手续费标准暂定为每手 3 元，交割手续费标准为每手 5 元.

2   央行周二进行 100 亿元 7 天逆回购操作，7 天逆回购操作中标利率 3.9%，持平于上期。 本周（8 月 31 日-9 月 6 日），公开市场到期央票 180 亿元，逆回购到期 750 亿元，无正回购到期，故自然形成净回笼 570 亿元。瑞银认为，央行“锁长放短”的操作将持续对商业银行的中长期限债券配置需求造成负面影响，推动收益率曲线陡峭化，但 6月份的流动性冲击可能不会再度重演。

3   中国财政部发布公告称，将于 9 月 10 日（下周二）起面向个人投资者发行不超过人民币 400 亿元凭证式国债。刊登在财政部的信息显示，该期国债为 2013 年凭证式（三期）国债。其中，3 年期 240 亿元，票面年利率 5.00%；5 年期品种 160 亿元，票面年利率 5.41%，与今年前两期利率一致。

4    中国国家开发银行周二增发新一轮五期固息债(市场俗称“福娃债”)，中标收益率远高于预期。交易人士表示，在现券二级市场走势孱弱以及本周新债供给压力再增的市况下，机构金融债配置需求弱势不改，且七年期品种因流动性不佳不受机构青睐，与10 年期品种罕见倒挂。他们并指出，虽然短期市场流动性尚可，然 9 月中长期资金面并不乐观，再加上仍旧维持高位的资金利率，令现券市场悲观预期仍难彻底扭转。

      国债期货主力合约TF1303合约收盘价为97.086,上升0.028点,上升幅度为0.03%;TF1306合约跌0.034点至97.054,跌幅为0.04%;TF1309合约下跌0.002点,至97.200,跌幅为0.002%。

      国债期货弱势反弹，本周发布的国内数据向好继续对债券市场构成压力。现券二级市场走势孱弱以及本周新债供给压力再增的市况下，机构金融债配置需求弱势不改。国债期货价格压力依然较大。