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一、期货基础知识
* 期货市场的功能
规避风险的功能：期货投资者可以通过套期保值来规避风险，主要原因在于：对于同一种商品来说，在现货市场和期货市场同时存在的情况下，在同一时空内会受到相同的经济因素的影响和制约，因而一般情况下两个市场的价格与期货价格趋于一致。套期保值就是利用两个市场的这种关系，在期货市场上采取与现货市场上交易数量相同但交易方向相反的交易，从而在两个市场上建立一种相互冲抵的机制，无论价格怎样变动，都能取得在一个市场亏损的同时在另一个市场盈利的结果，从而将价格变动的风险大部分被转移出去。
价格发现的功能：首先，期货交易的参与者众多，除了会员以外，还有他们所代表的众多的商品生产者、销售者、加工者、进出口商以及投机者等。这些成千上万的买家和卖家聚集在一起进行竞争，可以代表供求双方的力量，有助于价格的形成。其次，期货交易中的交易人士都熟悉某种商品行情，有丰富的经验知识和广泛的信息渠道以及一套科学的分析、预测方法。再次，期货交易的透明度高，竞争公开化、公平化，有助于形成公正的价格。
* 期货市场组织结构
期货市场是一个高度组织化的市场，有着严密的组织结构和交易制度，从而可以保障期货市场的有效运转。期货市场的结构或组成可以划分为四个层次：投资者、核心服务层、相关服务机构和监管机构。投资者是指说有交易者的集合，他们不仅是市场赖以存在的基础，也是整个市场所服务的对象。核心服务层由期货交易所、结算机构和期货经纪机构组成，他们是直接为交易者进行交易、结算服务的机构。相关服务机构是指为期货交易提供间接服务的机构，如交割仓库、结算银行、信息咨询机构、会计师事务所、律师事务所等。监管机构则是指政府为维护期货市场秩序而专设的部门以及期货行业协会。
* 期货交的特点
保证金制度：是指在期货交易中，任何交易者必须按照其所买卖期货合约价值的一定比例缴纳资金，用于结算和保证履约。
当日无负债结算制度：期货交易所实行当日无负债结算制度，又称“逐日盯市”。是指每日交易结束后，交易所按当日结算价结算所有合约的盈亏、交易保证金及手续费、税金等费用，对应收应付的款项同时划转，相应增加或坚守会员的结算准备金。
涨跌停板制度：又称每日价格最大波动限制，即指期货合约在一个交易日中的交易价格波动不得高于或者低于规定的涨跌幅度，超过该涨跌幅度的报价将被视为无效，不能成交。
持仓限额制度：指交易所规定会员或客户可以持有的，按单边计算的某一合约投机头寸的最大数额。实行持仓限额制度的目的在于防范操纵市场价格的行为和防止期货市场风险过渡集中于少数投资者。
大户报告制度：通过实施大户报告制度，可以使交易所对持仓量较大的会员或投资者进行重点监控，了解其持仓动向、意图，对于有效防范市场风险有积极作用。
交割制度：是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程。
强行平仓制度：是指当会员、投资者违规时，交易所对有关持仓实行平仓的一种强制措施。
风险准备金制度：是指为了维护期货市场正常运转提供财务担保和弥补因不可预见风险带来的亏损而提取的专项资金的制度。
信息披露制度：是指期货交易所按有关规定定期公布期货交易有关信息的制度。
* 期货下单
客户在按规定足额缴纳开户保证金后，即可开始交易，进行委托下单。一般的交易指令包括买卖合约的种类、数量、价格、方向等。
常用的交易指令有：市价指令：按当时市场价格即刻成交的指令。现价指令：执行时必须按限定价格或更好的价格成交的指令。取消指令：客户要求将某一指定指令取消的指令。
客户下单的方式：网上下单：客户通过因特网或局域网，使用期货公司配置的网上下单系统进行网上下单。电话下单：客户通过电话直接将指令下达到期货公司，期货公司须将客户的指令予以录音，以备查证。自助终端下单：客户通过期货营业部设置的专用委托电脑终端，输入交易密码等，自行将委托内容输入电脑交易系统，以完成交易的一种方式。
* 期货竞价
计算机撮合成交是根据公开喊价的原理设计而成的一种计算机自动化交易方式，是指期货交易所的计算机交易系统对交易双方的交易指令进行配对的过程。国内期货交易所计算机交易系统的运行，一般是将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进行排序。当买入价大于、等于卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。
开盘价和收盘价均由集合竞价产生。开盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日开市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，开市时产生开盘价。
收盘价集合竞价在某品种某月份合约每一交易日收市前5分钟内进行。其中前4分钟为期货合约买、卖价格指令申报时间，后1分钟为集合竞价撮合时间，收市时产生收盘价。
集合竞价采用最大成交量原则，即以此价格成交能够得到最大成交量。高于集合竞价产生的价格的买入申报全部成交；低于集合竞价产生的价格的卖出申报全部成交；等于集合竞价产生的价格的买入或卖出申报，根据买入申报量和卖出申报量的多少，按少的一方的申报量成交。
* 期货结算
期货公司对客户的结算与交易所的方法一样，即每一交易日交易结束后对每一客户的盈亏、交易手续费、交易保证金等款项进行结算。期货公司在每日结算后向客户发出交易结算单。当每日结算后客户保证金低于期货合同中约定的保证金水平时，期货公司按照期货经济合同约定的方式通知客户追加保证金，当客户未在期货公司规定时间内及时追加保证金或自行平仓时，期货公司应当将该客户的合约强行平仓。
* 期货交割
期货交割分方式分为实物交割和现金交割两种。实物交割是指交易双方在交割日将合约所记载商品的所有权按规定进行转移、了结未平仓合约的过程。现金交割是指交易双方在交割日对合约盈亏以现金方式进行结算的过程。
