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道通早报(9月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/9/27      浏览:2944次

道通早报

日期:2021年927

 

 

【经济要闻】

 

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  民主党人对美国总统拜登经济议程中的税收和社会开支规模和范围仍然存在分歧,但是众议院下周可能就为了落实该方案所需的关键立法进行表决。

2  美联储主席鲍威尔表示,美国经济正在经历“根本性转变”,人们和企业正在适应“新现实的要求”。虽然不确定性通常会阻滞企业,但也可能带来机会

 

【国内宏观基本面信息】

1   央行召开电视会议再强调推动SLF操作方式改革和再贷款落实,央行加快推动SLF操作方式改革、系统和流程优化等,强化利率走廊框架、维持流动性的稳定性,可能也在为流动性波动加大提前做准备;再次强调加快再贷款落实表明结构性宽信用加速推进。

2  发改委发布关于整治虚拟货币“挖矿”活动的通知,中国人民银行发布进一步防范和处置虚拟货币交易炒作风险的通知;虚拟货币相关业务活动属于非法金融活动。

3  财政部发布的数据显示,前8月,全国国有及国有控股企业主要效益指标保持增长,国有经济延续稳定复苏态势

4   中国央行连续第五天大额逆回购,累计净投放4600亿元。

 

【重要信息及数据关注】

20:30 美国8月耐用品订单月率初值(%) -0.1 0.6

【指数分析】

  指数回落。沪指收报3613.07点,跌0.80%,成交额6068亿元。深成指收报14357.85点,跌0.21%,成交额6766亿元。创业板指收报3207.82点,涨0.80%,成交额2373亿元。

  市场仍然延续震荡格局,当前A股市场当前具有较强独立性,弱宏观预期将加大指数震荡区间,当前仍需密切关注国内稳增长政策以及海外货币政策。技术层面,进入震荡整理的过程,国庆假期前后轻仓过节,以多ICIH套利持仓为主。

 

 

 

【分品种动态】

 

  

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收涨于93.28部位;人民币离岸价收稳在6.46。欧美股市涨跌互现。市场仍在消化美联储议息会议关于11月开始讨论逐步撤出刺激及比之前预期更早加息的可能性。NYMEX11月原油上涨0.68美元,结算价报每桶73.98美元。因全球生产中断迫使能源公司从库存中提取大量原油。芝加哥(CBOT)大豆上周五震荡收高,分析师表示,尽管预期周末收割将取得大规模进展带来压力,但大豆价格仍寻获技术支撑。CBOT指标11月大豆收高3/4美分,结算价报每蒲式耳12.85美元,周线升1美分。12月豆粕下跌1.10美元,结算价报每短吨339.00美元。12月豆油上涨0.85美分,结算价报每磅57.87美分。大豆价格脱离200日移动均线附近的近期低点,种植者囤积近期收割的新作大豆等待价格上涨,令收割压力得到一定缓和。Futures International大宗商品销售部门主管Joe Davis表示,“我认为农民们不会积极销售。他们愿意等待价格合适的机会。”交易者目前关注大豆的产量和品质,预计美国中西部地区的收割工作将加速推进。 

框架如前,美豆延迟区间内窄震。区间低位支撑及收割压力共同作用于市场。大连盘跟随。1月油粕比保持2.63高位。粕15逆差收缩明显,符合预期。预计日内粕1延续围绕3500上下的波动,宜灵活。

   

(农产品部)

玉米

芝加哥924日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为美国玉米收获上市,供应改善。分析师称,美国玉米收割工作已经全面展开,市场供应改善,季节性收获压力显现。周五,美国中部地区玉米现货基差报价保持稳定,周初价格曾剧烈波动。作为欧洲头号玉米生产国,法国玉米收割工作开始缓慢,截至920日,只完成了1%,上年同期为15%。法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称,玉米收获工作至少比五年平均进度落后十天左右。国际谷物理事会预计2021/22年度全球玉米产量为12.09亿吨,相比之下,上月的预测为12.02亿吨,上年为11.27亿吨。玉米期末库存预计为2.82亿吨,上调1200万吨。韩国通过私下谈判,购进了240万蒲式耳饲料玉米,船期定在1230日。中国台湾省举行国际招标会,寻购260万蒲式耳饲料玉米,产地包括美国、南美或南非。

大连玉米夜盘从高位回落,整体仍维持低位震荡。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周五夜盘成材回落后反弹,螺纹2101合约收于5499,热卷2101合约收于5601.现货方面,26日唐山普方坯出场报价5190元(+20),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5850元(平),热卷现货价格(4.75mm)5740元(+40)。

内蒙古自治区对部分钢铁企业实施停(限)产计划,截至926号,区域内11家样本钢厂已经有6家全部停产,占样本企业54.5%2家钢厂部分停产,还有3家钢厂处于不确定状态。

鞍钢计划自2021927日至1124日对1580mm热轧产线进行检修,日均影响产量约1.1万吨,不排除计划有再调整的可能。

据钢银数据,截至927日当周,全国钢市库存环比减少2.41%1161.65万吨。

当前各地的双控限产仍在持续过程中,多地新公布限停政策,十月前的最后一周钢材产量预计仍保持偏低水平,需求端由于十一节前备货有一定的刚需,供需端阶段性错配情况预计周度钢材库存继续回落,成材价格有所支撑。

短期成材价格震荡偏强走势,操作上建议择低入多,控制仓位规避短期震荡风险,关注需求及库存去化节奏。

 

(黑色组)

铁矿石

 全国45个港口进口铁矿库存为12857.22,环比降118.52

 日均疏港量281.807.57

 247家钢厂高炉开工率69.92%,环比上周下降1.95%,同比去年下降19.14%

 高炉炼铁产能利用率82.06%,环比下降1.68%,同比下降11.63%

 钢厂盈利率87.88%,环比下降0.43%,同比下降3.46%

 日均铁水产量218.43万吨,环比下降4.48万吨,同比下降30.95万吨。

 随着山东、江苏、贵州、云南等省的的“能耗双控”措施深入,钢铁高炉和电炉供应进一步压缩,上周生铁产量继续环比下降4.48万吨至218.4万吨;后期铁矿石需求面临粗钢产量平控任务、能耗双控和秋冬季限产等多重因素制约,需求持续疲弱;发运量后期仍有一定增量,年度港口铁矿石库存或重返 1.5 亿吨上方;铁矿石市场中期空头格局不变,短期更多表现为超跌下的技术性反弹和国庆假期到来下的补库需求,但限产环境下补库力度有限

操作上,短期波段操作,中期保持反弹后沽空的思路。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,有钢厂对焦炭提降,幅度200,焦企抵触情绪较强,焦煤也有看降情绪,煤焦价格整体持稳。山西介休1.3硫主焦3400/吨,蒙5金泉提货价3550/吨,澳洲主焦到岸价402.5美元/吨;吕梁准一出厂价4000/吨,唐山二级焦到厂价4150/吨,青岛港准一焦平仓价4300/吨。

山西吕梁孝义4.3焦炉要求本月月底关停,涉及三家焦企共计145万吨产能。

为保障今冬明春采暖季煤炭安全稳定供应,近期中央、地方多部门作出系列部署,补签煤炭中长期合同、压实中长期合同履约践诺责任、确定应急储煤基地、督导煤炭保供稳价等措施纷纷出台。

广东省发展改革委关于印发《广东省坚决遏制“两高”项目盲目发展的实施方案》的通知。提出,严格执行重点用能单位能源利用状况报告制度,对年综合能源消费量50万吨标准煤以上的重点用能单位实行月报制度。推进“两高”项目节能减排改造升级,加快淘汰“两高”项目落后产能。

煤焦整体高位承压震荡走势,一方面钢厂限产力度增强,煤焦供求逐步改善,现货逐步进入提降周期,盘面高位压力增大;另一方面,伴随盘面回落,基差处较高水平,而钢厂限产预计持续至10月中下旬,后市如限产放松则煤焦供求将转入均衡,限制价格下跌的想象空间,低位亦有支撑。

操作上观望或短线高抛低平。

 

(李岩)

&

不锈钢

本周(922-924)1#进口镍价格145750/(-200);华南电解镍(Ni9996)现货平均价146500/(-1150);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/22200(+900);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22750/(+1000)。  

截止924日,镍矿港口库存合计(10港口)691.38万吨(+18.76)2021923日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.84万吨,周环比下降3.85%。其中冷轧不锈钢库存总量40.86万吨,周环比上升0.72%,热轧不锈钢库存总量30.97万吨,周环比下降9.28%

924日民营304四尺冷轧不锈钢价格跌350/吨至21550/吨,四种工艺冶炼利润率出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减2.1%18.3%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减2.7%12.1%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减2.3%5.4%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减2.8%16.2%

短期镍期价将回归现实消费驱动,金九银十消费旺季多头行情可期。技术上镍和不锈钢期价在前高附近承压。

操作上,镍和不锈钢短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。同时,警惕新冠疫情欧美可能的再度扩散影响。

 

(甘宏亮)

天胶

上周美元指数保持震荡局面,主要金融市场保持高位震荡的局面,而大宗原油等则保持强势。国内工业品期货保持涨势局面,化工品板块同样处于新一轮涨势之中,短期则有一定的阻力和回调压力,不过天胶作为部分期货投资资金的空头对冲配置,整体大宗商品的上涨对胶价的影响淡化,甚至有一定反作用,不过整体仍对胶价有一定托底作用,继续关注整个化工板块的上冲节奏以及对胶价的影响。行业方面,上周末国内外天胶原料价格继续走低,从成本端对胶价形成拖累,且海南云南胶水价格回落致使目前RU2201交割仍有利润,直接压制RU的表现。不过当前胶水价格已经处于偏低水平,再向下面临的成本区间的支持作用也将增强。临近国庆假期,国内轮胎开工率料将回落,不利于天胶的消耗和胶价。

技术面:上周五RU2201保持低位偏空震荡,多空持仓变化不大,且胶价整体仍受到空头走势的压制,短期看胶价存在进一步下探的可能,不过下方13000-13200连存在较强的支撑,向下开拓空间的难度同样较大,短期上方压力保持在13400-13500

操作建议:轻仓波段交易为主或观望,暂保持偏空思路,关注探底状况。

 

王海峰

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