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道通早报(9月23日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/9/23      浏览:3170次

道通早报

日期:2021923

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  22日周四凌晨2点,美联储FOMC(公开市场委员会)将公布最新利率决议,美联储主席鲍威尔随后将举行新闻发布会。市场高度关注Taper相关信息,点阵图所反映的加息时间点也是关注的焦点。

2  由民主党控制的众议院把美国政府的债务上限暂停到202212月,并向美国政府提供资金维持其运作至123日,以避免101日新财年开始之时陷入停摆。此次投票中的党派立场分化程度可谓泾渭分明:所有的众议院民主党人都投下了赞成票,而所有的共和党人都投下了反对票。根据美国的立法程序,该议案随后将转交至参议院进行表决。

 

【国内宏观基本面信息】

1   国常会:更多运用市场化办法稳定大宗商品价格,保障冬季电力、天然气等供给。研究出台进一步促进消费的措施,更好发挥社会投资作用扩大有效投资,保持外贸外资稳定增长,确保经济运行在合理区间。

2    央行消保局:理性消费须牢记 莫让过度负债透支美好未来

3   今年以来公募基金定增投资总规模达到721亿元,同比增长250%

 

【重要信息及数据关注】

02:00     美联储公布利率决议,并公布经济预估摘要。

02:30     美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。

 

02:00     美国9月联邦基金利率目标上限(%)       0.25              0.25                   

美国9月联邦基金利率目标下限(%)       0            0

15:30     德国9Markit制造业PMI初值           62.6              61.4

16:00     欧元区9Markit制造业PMI初值       61.4              60.3                   

欧元区9Markit综合PMI初值           59          58.5                                 

欧元区9Markit服务业PMI初值       59          58.5

20:30     美国截至918日当周初请失业金人数()              33.2       32                      

美国截至918日当周初请失业金人数四周均值()              33.58                                             

美国截至911日当周续请失业金人数()      266.5              260.5

21:45     美国9Markit制造业PMI初值           61.1       61                          

美国9Markit综合PMI初值 55.4                                               

美国9Markit服务业PMI初值           55.1       54.9                                 

21:45     美国截至919日当周彭博消费者信心指数              57.7                                 

22:00     美国8月谘商会领先指标月率(%)           0.9         0.7                                        

美国8月谘商会领先指标           116

                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                                  

【指数分析】

      指数集体低开,但盘中先后翻红 ,截至收盘,沪指涨0.4%,报3628.49点,深成指跌0.57%,报14277.08点,创业板指跌0.91%,报3164.33点。沪深两市合计成交额11526.3亿元,连续44个交易日达到万亿规模,突破历史纪录;

   行业板块走势分化,电力、煤炭、地产以及发电设备等板块强势领涨;食品、农业、银行以及酒类等传统板块显著回调。

节后首个交易日A股市场受到外围市场波动的影响大幅跳空低开,随后跌幅逐渐收窄甚至小幅收涨,期指主力合约分化依旧明显。A股市场仍然在震荡态势中,当前传统消费板块走势疲软或与国内消费持续走低相关,内需修复尚需时间。经济先行、同步以及滞后指标均呈现弱势,特别是社融、房地产销售、新出口订单等先行指标连续回落,表明当前经济修复或依然面临压力。与此同时,海外加息预期持续升温,美国经济数据表现疲软,令全球股票、商品市场震荡回落。综合来看,A股短期步入震荡整理格局,弱宏观预期将加大指数震荡区间,当前仍需密切关注国内稳增长政策以及海外货币政策。技术层面,已进入震荡整理的过程,市场预计讲更多以结构性的行情呈现。国庆假期前后,轻仓,以多ICIH套利持仓为主。

 

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收涨于93.45部位;人民币离岸价收升于6.47。欧美股市收涨。美联储9月会议货币政策继续按兵不动,但称很快会缩减购债规模。NYMEX11月原油上涨1.74美元,结算价报每桶72.23美元。此前美国原油库存跌至三年来最低水平,因炼油活动从最近的风暴中恢复。芝加哥(CBOT)大豆期货技术性上涨,且受基金买盘带动,分析师称,因原油和股市在经济忧虑缓解下走高。来自外部市场的支撑抵消了季节性收割压力以及对生物燃料生产商消费量的担忧。AgriSompo农产品研究部门主管Sterling Smith表示,“风险胃纳有所改善。股市开始显著回升。”CBOT 11月大豆收高8-3/4美分,结算价报每蒲式耳12.82-3/4美元,从200日移动均线的技术支撑位反弹。12月豆粕持稳于每短吨341.80美元。12月豆油上升1.06美分,结算价报每磅56.35美分。对美国墨西哥湾出口延迟的担忧缓和,亦支撑大豆市场。大部分出口码头都在一定程度上恢复装货,在下个月开始的出口高峰期到来前,几乎所有设施的电力供应也已经恢复。天气预报显示,美国中西部和三角洲地区未来10日以干燥天气为主,大豆收割将得以加速推进。此外,谷物贸易商也在谨慎关注美国生物燃料行业对农作物需求的变化。有报道称,美国拜登政府正在考虑大幅降低生物燃料强制掺混标准。美国农业部将于周四发布周度出口销售报告。分析师预期,报告将显示上周美国大豆出口销售净增50-110万吨,低于之前一周水平。

框架如前,美豆维持区间内波动,预计大连盘跟随。套利逻辑如前,预计日内粕1围绕3550的波动,宜灵活。  

 

(农产品部)

玉米

芝加哥922日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,扭转过去四个交易日的跌势,因为原油和股市走强,远远抵消秋粮收获带来的季节性压力,当天技术买盘和基金买盘活跃。由于中国恒大房产公司的情况令人担忧,周初农产品市场曾一度下跌。周三农产品市场周三走出反弹行情。一位分析师称,我们的风险偏好有所恢复,股市明显好转。12月期约的技术支撑位在200日均线处,不过却难以突破20日均线的阻力位。在上月飓风艾达严重破坏美湾沿海出口码头后,目前美湾出口耽搁的担忧有所缓解,这也支持市场。目前当地大部分出口码头已经在一定程度上恢复装卸,几乎所有设施已经恢复供电。下月美国的农产品出口旺季将会到来。不过期货涨势受到美国新粮收获上市的制约。气象预报显示,未来 10 天美国中西部和三角洲大部分地区天气干燥,有助于农户加快收获进度。由于美国政府正在考虑大幅削减美国生物燃料掺混要求,因此交易商也在谨慎关注生物燃料行业对农作物需求的潜在调整。据美国能源信息署发布的最新报告显示,截至917日当周,美国乙醇日均产量为92.6万桶,略低于一周前的93.7万桶。乙醇库存是八周来首次增加,达到2011.1万桶,比一周前提高10.1万桶,比上年同期高出11.4万桶。巴西谷物出口商协会(ANEC)将9月份巴西玉米出口预测数据下调5%,为1.094亿蒲式耳。本年度巴西玉米出口总量可能达到8.661亿蒲式耳。

大连玉米夜盘延续低位反弹走势,短期跌至低位后受到一定支撑。国内地区玉米现货价格稳定。国储拍卖进口玉米压制价格。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

 

◆工业品


 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

  昨日成材尾盘拉涨后,夜盘螺纹高位持稳回落收于5630,热卷回落明显收于5690,盘面卷螺差进一步收窄。现货方面,唐山普方坯出厂价报5230元(平),上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)5880元(+60),热卷现货价格(4.75mm)5780元(平)。

  Mysteel预估9月中旬粗钢产量继续回落,全国粗钢日均产量预估274.46万吨,环比9月上旬下降2.22%,同比去年下降7.69%

  云南省为实现能耗“双控”目标,省内钢厂均收到了压减产量的指标,按照去年同期各钢厂常规日均产量对比,云南省钢厂目前压减产量比例达到67.36%,日均压减产量4.56万吨。

  江苏省“能耗”双控继续加码,24家主导钢厂螺纹钢产能利用率降至21.37%,盘螺产能利用率降至20.05%,目前江苏省建筑钢材产量降至日均不足5万吨。从钢厂反馈的情况来看这一轮集中限产暂定持续到月底,10月份复产情况等通知。

  当前华东、西南区域双控限产持续加码,供应端减量预期仍强,支撑成材价格,同时本轮限产主要影响长材产量,卷螺价差持续缩窄。需求端短期由于天气及中秋过节影响,表现偏弱。长期看减产仍是行情的主导力量,成材价格整体易涨难跌,短期供需双弱共同影响盘面或使价格波动加大

短线操作,关注限产情况下库存去化节奏

 

(黑色组)

铁矿石

     昨日山东地区进口铁矿石现货市场价格企稳偏强,市场交投情绪尚可,钢厂按需采购为主,青岛港:超特粉 465/吨成交,超特粉468/吨成交,日照港:超特粉470/吨成交;沿江铁矿石市场震荡下行,PB760/吨,麦克粉720/吨,巴混830/吨成交。

     913-919日,中国45港铁矿石到港总量2209.7万吨,环比减少183.8万吨;北方六港到港总量为698.7万吨,环比减少611.7万吨;澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1299.8万吨,环比上周增加31.8万吨,库存总量处于今年以来的中等偏高水平。

     云南省为实现能耗“双控”目标,省内钢厂均收到了压减产量的指标,按照去年同期各钢厂常规日均产量对比,云南省钢厂目前压减产量比例达到67.36%,日均压减产量4.56万吨。

     近期贵州省各电炉企业均收到响应通知,继续错峰用电,较前期更加严格,部分电炉企业限电时间达12小时/日,日均影响产量0.53万吨,达电炉企业日均产量的42%,具体解除时间待定,高炉企业暂未受影响。

     江苏省“能耗”双控继续加码,24家主导钢厂螺纹钢产能利用率降至21.37%,盘螺产能利用率降至20.05%,目前江苏省建筑钢材产量降至日均不足5万吨。从钢厂反馈的情况来看这一轮集中限产暂定持续到月底,10月份复产情况等通知。

      美联储公布9月利率决议声明:美联储维持基准利率在0%-0.25%不变,符合市场预期;在缩债问题上,美联储称可能很快就会放慢购买债券的步伐。美联储9月鸽派暗示taper即将到来,对市场风险资产有所冲击。

      受假日期间新加坡掉期价格大幅下跌影响,昨日铁矿石早盘大幅低开,后反弹上行,铁矿石市场整体供需格局不变,“能耗”双控加码,钢厂限产执行力度较大,需求方面难有增量,铁矿石发运量和到港量延续高位,铁矿石供应相对充裕,当前更多表现为超跌下的技术性反弹和国庆假期到来下的补库需求,但整体力度有限

操作上,空单注意保护,中期保持反弹后沽空的思路。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦煤价格有走弱迹象,临汾部分低硫煤种价格有所下调,焦炭短期持稳运行。山西介休1.3硫主焦3400/吨,蒙5金泉提货价3550/吨,澳洲主焦到岸价402.5美元/吨;吕梁准一出厂价4000/吨,唐山二级焦到厂价4150/吨,青岛港准一焦平仓价4300/吨。

各地情况,山西部分地区环保限产力度增大,开工小幅下滑;山东近期关停80万吨4.3米焦炉,剩余100万吨4.3米焦炉也可能关停,原计划关停时间2021年底;华东地区受能耗双控影响,江苏各钢厂已接到减产指标,焦炭需求下滑,山东部分高炉限产力度也有加大。

煤矿方面,山西地区近期煤价竞拍多有流拍现象,且下游焦企限产幅度增加,市场恐高心里凸显;内蒙地区观望情绪浓厚,焦企接货意愿不强,不过乌海现严格落实生态环境治理百日攻坚战行动,不合格煤矿需停产整顿,原煤供应有所收缩,对部分煤种价格有较强支撑。

江苏省“能耗”双控继续加码,24家主导钢厂螺纹钢产能利用率降至21.37%,盘螺产能利用率降至20.05%,目前江苏省建筑钢材产量降至日均不足5万吨。从钢厂反馈的情况来看这一轮集中限产暂定持续到月底,10月份复产情况等通知。

煤焦现货端仍处于强弱逐步转换时期,十一节前焦煤保安全力度仍存,焦炭供应端也相应收紧,煤焦现货价格尚难明显转弱,基差拉大后,盘面低位支撑力度相应增强。

昨日提示注意防范基差过高风险,不宜追空,关注反弹后的压力表现,暂时观望。

 

(李岩)

&

不锈钢

922日,1#进口镍价格145900/(-50);华南电解镍(Ni9996)现货平均价147200/(-450);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/22000(+700);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格22500/(+800)

截止917日,镍矿港口库存合计(10港口)672.52万吨(+34.14)2021916日全国主流市场不锈钢社会库存总量74.71万吨,周环比上升4.19%。其中冷轧不锈钢库存总量40.57万吨,周环比下降0.05%,热轧不锈钢库存总量34.14万吨,周环比上升9.72%。其中200系库存总量18.63万吨,周环比下降4.97%300系库存总量40.44万吨,周环比上升0.06%400系库存总量15.65万吨,周环比上升33.81%

922日民营304四尺冷轧不锈钢价格涨200/吨至22000/吨,四种工艺冶炼利润率出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增1.1%21.0%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增1.1%16.3%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增1.0%8.7%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增1.1%19.9%

短期镍期价将回归现实消费驱动,金九银十消费旺季多头行情可期。技术上镍和不锈钢期价在前高附近承压。

操作上,镍和不锈钢短期多单谨慎持有,注意仓位和风险控制。同时,警惕新冠疫情欧美可能的再度扩散影响。

 

(甘宏亮)

天胶

美联储9月议息声明略偏鹰派,不过整体符合市场预期,美联储年底缩表已是大概率事件,不过加息时间仍变数,且美联储taper和后续货币政策的节奏十分谨慎以呵护主要金融市场。相比而言,日本央行的宽松立场更为坚定。国内大宗工业品指数再创新高,不过品种间分化继续加剧,天胶成为对冲资金的空头配置,所受到的影响甚微。行业方面,昨日国内外原料价格下挫,再度回到偏低的水平,国内混合胶市场交投活跃度增加,且20号胶期货仓单持续下降,业者对保持混合胶低买的策略,有利于对胶价带来支撑。当前处于轮胎市场的旺季,轮胎厂销售有所好转,但整体改善仍十分有限,对胶价形成明显拖累。

技术面:昨日RU2201低开低走,胶价创下年内新低后展开反弹,13200附近的支撑发挥作用,整体来看,RU受到跌势的压制,不过RU2201下方13200附近的支撑仍较为强劲,RU保持阶段性的低位震荡的可能性较大,上方短期压力在13500-13700,重要压力在13900附近。

操作建议:轻仓波段交易为主,短线仍以低买高平思路为主。

 

(王海峰)

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