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道通早报(9月10日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/9/10      浏览:2295次

道通早报

日期:2021年910

 

【经济要闻】

 

【国际宏观基本面信息】

1  美国至94日当周初请失业金人数录得31万人,创2020314日当周以来新低

2   欧洲央行公布货币政策会议的决议,维持三大关键利率不变,符合预期。欧央行同时宣布将放缓第四季度的紧急抗疫购债计划(PEPP)购债速度。

3   美国财政部长耶伦敦促民主党领导层尽快提高债务上限或暂停其生效,并且其拒绝了关于借款限额的债务优先权。此外耶伦重申,美国立法者剩下的时间不多了,应采取行动,避免到10月的某个时候耗尽资金、触发历史性违约。

 

【国内宏观基本面信息】

1  20218月份全国居民消费价格指数(CPI)环比上涨0.1%,同比上涨0.8%,较上月回落0.2个百分点;工业生产者出厂价格指数(PPI)环比上涨0.7%,同比上涨9.5 %,涨幅较上月扩大0.5个百分点。

2  经国务院批准,国家粮食和物资储备局首次以轮换方式分期分批组织投放国家储备原油。本次投放主要面向国内炼化一体化企业,用于缓解生产型企业的原材料价格上涨压力

 

【重要信息及数据关注】

20:30 美国8PPI年率(%) 7.8 8.2

美国8月核心PPI年率(%) 6.2 6.6

美国8月核心PPI月率(%) 0.9 0.6

美国8PPI月率(%) 1 0.6

22:00 美国7月批发库存月率终值(%) 0.6 0.6

22:00 美国7月批发销售月率(%) 2

【指数分析】

   指数开盘后保持弱势震荡整理格局,午后逐渐回升,上证指数逼近3700点,截至收盘,沪指涨0.49%,报3693.13点,深成指涨0.07%,报14698.53点,创业板指涨0.06%,报3221.94点。沪深两市合计成交额14321.6亿元,连续37个交易日达到万亿规模;

行业板块走势分化,煤炭、钢铁、贵金属、航空等板块强势领涨;半导体、互联网、软饮料等板块回调走弱,元宇宙概念熄火。

    结合中报数据来看,A股整体上半年业绩增速客观,然而随着经济于三四季度走弱,叠加基数效应,市场盈利预期将下滑。然而叠加政策面支撑,央行或将提前降准进一步释放流动性,因此A股目前比较坚挺。在技术层面,沪指在突破下降趋势线后顺势突破震荡平台上沿,短期仍需关注前期高点3730附近阻力。

 

 

【分品种动态】

 

  

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收低于92.51部位;人民币离岸价收升于6.45。欧美股市收低。美初请失业金人数降至18个月低位,缓解了投资者对经济放缓的担忧,但也增加了美联储提早收紧刺激政策的预期。NYMEX10月原油下跌1.16美元,结算价报每桶68.14美元。中国宣布将组织投放国家储备原油,美国上周原油库存降幅小于预期,且美国公债上涨,因投资者寻求更安全资产。芝加哥(CBOT)大豆触及625日以来最低,交易商消化美国农业部将于周五上调秋季收成预测的预期。豆油期货也走低,受原油市场疲软拖累。豆粕期货在触及去年930以来最低后小幅上涨。CBOT 11月大豆下跌9美分,结算价报每蒲式耳12.70-1/2美元。12月豆粕上涨10美分,结算价报每短吨337.90美元,12月豆油下跌1.3美分,结算价报每磅56.19美分。ED&F Man Capital谷物期货全球主管Charlie Sernatinger在一份致客户的报告中称:“由于预期明日将公布看跌报告,大豆全天承压。”此外,市场对美国海湾谷物码头受到风暴影响以及本周美元走强导致的出口担忧,亦令芝加哥期货市场承压。飓风“艾达”破坏了美国墨西哥湾沿岸的出口码头,导致出口中断,影响市场,不过分析师预计物流状况将及时改善,以迎接今年晚些时候美国玉米和大豆的装船高峰。亚洲的谷物和大豆买家将面临至少一个月的运输延误。罗萨里奥谷物交易所周三稍晚发布的一份报告显示,阿根廷2021/22年度大豆产量预计为4,880万吨,低于此前预期的4,900万吨。巴西国家商品供应公司周四在报告中下调了对该国2020/21年度大豆以及玉米的产量预估。Conab周四表示,预计巴西2020/21年度大豆产量为1.35912亿吨,低于8月预估的1.35978亿吨,但高于2019/20年度的1.24845亿吨。在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期报告将显示,截至92日当周,美国2020/21市场年度大豆出口销售介于净减10万吨至净增5万吨;2021/22市场年度大豆出口销售净增100-160万吨。美国农业部将在北京时间周五20:30发布最新一期出口销售报告,因周一美国适逢公共假期,该周度报告推迟一天公布。

框架如前,美豆月度数据报告前测试区间下沿,因预期报告略利空于上月。大连盘跟随。粕近远逆差结构、油粕比高企持续,等待转折时空条件成熟。日内粕1仍看34503500的波动,宜灵活。    

  

(农产品部)

 

 

◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

 昨日螺纹大幅拉升,RB2201收于5686元。现货市场报价盘中多次上调,成交量明显增加。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5490元(+110),唐山普碳方坯报5170元(+50)。

 20218月份,全国工业生产者出厂价格同比上涨9.5%,涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中,煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格涨幅分别扩大11.42.71.1个百分点,是同比涨幅扩大的主要原因。

 本周螺纹钢社会库存750.52万吨,环比下降25.7万吨;钢厂库存321.25万吨,环比下降19.19万吨;本周螺纹钢产量327.23万吨,环比下降7.36万吨;表观消费量372.12万吨,环比上升32.33万吨。

综合来看,本周螺纹产量小幅回落,多地限产进一步加严,供给收缩预期依然较强。本周螺纹表观消费量明显上升,随着市场转入旺季,预计需求释放将逐步加快。

操作上逢低波段做多为主,继续关注政策面以及需求端的变化。

 

(黑色组)

铁矿石

 昨日进口铁矿石现货市场弱势震荡运行;青岛港混合粉690/吨、日照港超特640/吨有少量成交;唐山地区成交有曹妃甸港麦克粉(预售)945/吨、金布巴粉900/吨。

 本周五大品种钢材产量1015.29万吨,周环比减少0.97万吨。其中,螺纹钢产量327.23万吨,周环比减少7.36万吨;热轧板卷产量318.83万吨,周环比增加4.18万吨;本周五大品种钢材表观消费量1070.6万吨,周环比增加29.18万吨;本周钢材总库存量2024万吨,周环比减少55.31万吨。

 本周江苏省高炉和产线检修、减产力度继续加大,导致本周铁水日均减产大幅增加。据了解受“双高”限产影响,未来省内整体减产会继续加码,但各钢厂具体的计划还没有明确,预计下周起会陆续出台减产方案。

 在限产环境下,矿石需求持续疲弱,江苏等地减产力度继续加大,铁水产量仍将进一步下降,铁矿石市场空头格局不变

价格在前期大幅下跌之后短期弱势震荡,短线思路。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,煤焦价格延续偏强,焦炭第10轮提涨落地。山西介休1.3硫主焦3350/吨,蒙5金泉提货价3350/吨(+150),对应仓单价格3640/吨,澳洲主焦到岸价312.5美元/吨(+9);吕梁准一出厂价3800/吨(+200),对应仓单价格4348/吨,唐山二级焦到厂价3950/吨(+200),青岛港准一焦平仓价4100/吨(+200)。

受乡宁事故煤矿影响,近期临汾安全及超能力检查趋严,部分前期产量较大的煤矿近期已开始限产,少数煤矿有短暂停产情况。事故煤矿集团内停产的2座煤矿预计将于本周逐步恢复生产,个别检查影响停产煤矿预计下周四恢复生产。

9/8日甘其毛都口岸昨日核酸检测发现3例阳性司机,9/9日通关车辆控制在100车以内,蒙古疫情形势严峻,近日口岸接连发现阳性司机,通关增量难度较大。

本周江苏省高炉和产线检修、减产力度继续加大,导致本周铁水日均减产大幅增加。据了解受“双高”限产影响,未来省内整体减产会继续加码,但各钢厂具体的计划还没有明确,预计下周起会陆续出台减产方案。

国家矿山安全监察局组织开展矿山外包工程和资源整合煤矿安全生产专项整治异地督导检查。督导工作分4批进行,每批均派出6个督导组(煤矿、非煤矿山各3个组)。

华能集团、国家电投集团、国家能源集团、中煤能源集团、晋能控股集团、龙煤集团、山东能源集团、河南能源集团、陕西煤业化工集团、伊泰集团:为贯彻落实党中央、国务院关于做好大宗商品保供稳价工作的决策部署,定于910(周五)下午14:30,在国家发展改革委中配楼四层大会议室,我委负责同志主持召开座谈会,研究今冬明春煤炭供应形势和保供稳价有关工作。

本周焦炭产量下滑明显,不过钢厂采购节奏减慢,焦炭库存下滑幅度不大。独立焦企日均产量65.61万吨,减2.79,钢厂焦化日均产量46.83万吨,增0.06。独立焦企库存45.08万吨,增0.16,钢厂焦炭库存742.04万吨,增0.88,港口库存207.5万吨,减6.5

受焦炭减产影响,焦煤继续累库。煤矿库存128.82万吨,增9.58,100家样本焦企库存706.2万吨,增19.92,港口库存419万吨,增4

本周焦煤、焦炭现货价格涨幅依旧较大,带动盘面继续反弹。不过昨晚公布的焦煤库存继续累库,焦炭降库幅度也低于预期,将增强市场对供求好转的预期,夜盘煤焦高位承压回落。未来需继续关注钢厂的限产力度,是煤焦供求能否持续改善的主要因素。

操作上短多注意止盈,观望为主。

 

(李岩)

&

不锈钢

99日,1#进口镍价格149800/(+1000);华南电解镍(Ni9996)现货平均价150850/(+1350);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20550/(-)

截止93日,镍矿港口库存合计(10港口)603.83万吨(-16.93)202192日全国主流市场不锈钢社会库存总量71.67万吨,周环比下降1.05%。其中冷轧不锈钢库存总量41.94万吨,周环比下降1.22%,热轧不锈钢库存总量29.73万吨,周环比下降0.80%。其中200系库存总量19.17万吨,周环比上升2.78%300系库存总量40.38万吨,周环比下降2.88%400系库存总量12.12万吨,周环比下降0.64%

99日,民营304四尺冷轧不锈钢价格涨50/吨至19650/吨,大部分工艺冶炼利润率均出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%5.5%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.2%4.2%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率减0.2%-4.0%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.2%8.0%

金九银十是下游传统的消费旺季,往年7-8月份在消费旺季预期推动下不锈钢和镍期价一般会出现较大幅度的上涨。今年进入8月份在美联储加息预期,新冠疫情反复和不锈钢偏高库存等多重因素影响下,不锈钢期价出现大幅回调,镍期价则区间波动。技术上8月份,不锈钢期价在7月份消费预期推动的大幅上涨得以修正,而同期镍期价则得到较好的整理。短期镍期价将回归现实消费驱动,金九银十消费旺季多头行情可期。

操作上,镍和不锈钢短期多单持有。同时,警惕新冠疫情欧美可能的再度扩散影响。

 

(甘宏亮)

天胶

昨日欧央行货币政策决议结果基本符合市场预期,国内工业品指数继续高歌猛进,化工板块同样创下去年上涨以来的新高,而品种间分化严重,胶价未受到明显的影响。行业方面,昨日泰国原料价格继续回落为主,国内海南原料胶水下跌,这使得RU2201再次出现少量交割利润,不利于RU的企稳。随着现货价格的下跌,国内现货市场的交投气氛改善不甚明显,主要刚需采购为主。而受到山东地区环保和轮胎市场低迷的影响,本周轮胎开工率继续大幅下滑,严重拖累天胶消耗和胶价。

技术面:昨日RU2201小幅下探回升,部分空头明显主动撤离获利离场,13000-13200区间发挥较大的支撑作用,多空暂时达成平衡。另一方面,目前胶价仍处于跌势,整体空头压力较大,这将限制胶价的反弹空间,上方短期压力保持在13500附近。

操作建议:短期波段交易,区间思路;逢低试多者保持低买高平的操作思路。

 

王海峰

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