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道通早报(7月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/7/29      浏览:2052次

道通早报

日期:2021年7月29日

 

【经济要闻】

 

 

【国际宏观基本面信息】
1  美联储将于北京时间周四凌晨2:00公布利率决议,几乎肯定将把利率维持在零附近,并重申将继续以目前每月1200亿美元的速度购买债券。但关于缩减购债的讨论和美联储主席鲍威尔的讲话,投资者需要重点关注。
2   美国6月份消费者价格指数(CPI)同比增长5.4%,创近13年来新高。IMF预测,今年美国通胀率约为4%,到明年底核心PCE通胀率有望回落至2.5%
3  美国商务部周三的数据显示,6月份美国商品贸易逆差912亿美元,高于5月份的882亿美元。此前,接受彭博调查的经济学家预期该数据中值为逆差880亿美元。
4  国际货币基金组织(IMF)表示,通胀有可能不仅仅是暂时性的,一旦变得持久,央行的货币政策制定者或将采取先发制人的行动。

【国内宏观基本面信息】
1   多家银行都在压退账户外汇和黄金产品,这一信号可以理解为以后商业银行将不对个人开放交易类的业务,以后交易类客户可以去期货公司进行外汇交易。
2  中国期货业协会秘书长吴亚军表示, 下一步中期协将继续引导会员单位围绕提升大宗商品定价影响力,建设大宗商品定价模型,培养交易定价人才,加强行业定价分析研究

【重要信息及数据关注】
北京时间周四凌晨美联储FOMC(公开市场委员会)将召开7月议息会议。
02:00 美国7月联邦基金利率目标上限(%) 前值0.25 预期0.25
美国7月联邦基金利率目标下限(%) 0 0
17:00 欧元区7月经济景气指数 117.9 118.4
欧元区7月服务业景气指数 17.9 19.3
欧元区7月工业景气指数 12.7 12.6
欧元区7月消费者信心指数终值 -4.4
20:30 美国第二季度实际GDP年化季率初值(%) 6.4 8.5
美国第二季度年化实际GDP初值(亿美元) 190864
美国第二季度消费者支出年化季率初值(%) 11.4 10.5
美国第二季度GDP平减指数初值(%) 4.3 5.4
美国第二季度最终销售年化季率初值(%) 9.2
20:30 美国截至724日当周初请失业金人数() 41.9 38.5
美国截至724日当周初请失业金人数四周均值() 38.53
美国截至717日当周续请失业金人数() 323.6 318.9
20:30 美国第二季度PCE物价指数年化季率初值(%) 3.7
美国第二季度核心PCE物价指数年化季率初值(%) 2.5
22:00 美国6月季调后成屋签约销售指数月率(%) 8 0.2

【指数分析】
     28日, 股指开盘后延续跌势快速下探,沪指逼近3300点,创下年内新低,伴随着银行等权重股拉升,指数迎来反扑,上证50指数领涨市场,但在个股普遍低迷的环境下,中证500指数跌幅仍超1%。截至收盘,沪指跌0.58%,报收3361点;深成指跌0.05%,报收14086点;创业板指涨1.61%,报收3284点。两市成交额再度破万亿,抛压仍未明显缓解,不过北向资金净买入80.53亿元。
   行业板块涨少跌多,银行、酿酒强势反攻,医疗、医药板块走强,其余板块普遍跌幅超2%,军工、贵金属、安防、芯片等板块大幅下挫。
   当前消息面是推动A股市场后续走向的因素,当前由于经济处于放缓时期,A股进入平淡期,任一风险出现或将放大股市避险情绪,这也加剧了当前市场的资金恐慌。场内资金在未来更多面临着结构性格局的调整。短期仍需关注美联储政策会议以及中央政治局年中经济工作会议。在技术层面,主要指数已然呈现重心走低的趋势,继续关注3362,然后3320-3330点两个支撑区域,观望为主

 

 

 

【分品种动态】

 

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

         隔夜外围美元收低于92.26部位;人民币离岸价收升于6.48。欧美股市涨跌互现。鲍威尔表示,美联储离考虑升息还有一段时间。NYMEX 9月原油上涨0.74美元,结算价报每桶72.39美元。此前数据显示美国原油库存降幅超过分析师预期,令市场焦点重新回到供应紧张局面,而非新冠感染人数上升。芝加哥(CBOT)大豆在震荡交投中收高,交易商表示,受助于技术性买盘和豆油市场走强。交易商等待更多有关作物天气的信息,美国大豆作物将在8月接近关键的结荚阶段。天气预报称,下周气温将普遍较凉爽,但降雨量不会太大。盘中交投震荡,市场一方面担心作物优良率下滑,但另一方面预计下周天气较为凉爽且美国的出口需求迟滞。交投最活跃的CBOT 11月大豆收高1-1/2美分,结算价报每蒲式耳13.61美元。近月8月大豆上涨13-3/4美分,结算价报每蒲式耳14.32美元。12月豆粕下跌3.1美元,结算价报每短吨358.1美元,近月8月豆粕下跌2.7美元,结算价报每短吨356.1美元。12月豆油上涨0.49美分,结算价报每磅63.4美分,近月8月豆油上涨0.29美分,结算价报每磅66.55美分。大宗商品贸易商邦吉执行长表示,从美国食品公司到可再生生物燃料行业对于植物油,例如豆油需求的增加,提升了公司的收入预期。在美国农业部周度出口销售报告出炉前,交易商预期,截至722日当周,美国2020/21市场年度大豆出口销售净减10万吨至净增10万吨,美国2021/22市场年度大豆出口销售净增20-40万吨。美国农业部将在北京时间周四20:30发布最新一期出口销售报告。

框架如前,美豆类未脱区间模式,市场仍缺乏突破驱动,宜继续跟踪8月关键产量形成期的天气演变。大连盘跟随。建议粕1低位多持;短续看围绕3550的波动,宜灵活。

 

(农产品部)

 

玉米

       芝加哥728日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,当天大盘呈现牛皮振荡态势。天气形势的不确定性继续支持玉米价格。部分地区天气依然干燥,而其他一些地区出现零星降雨。分析师称,交易商一方面消化玉米作物状况下滑带来的影响,另一方面又发现气象预报显示下周温度将会变得凉爽。霜降可能破坏巴西二季玉米作物,这也支持玉米价格。据巴西农业部下属机构Conab称,周三和周四巴西南部和东南部将会出现冰冻温度,可能影响玉米和小麦作物。南美农业专家迈克尔?科尔多涅博士将巴西玉米产量预测数据从8800万吨下调到8600万吨,阿根廷玉米产量预测数据上调100万吨,为4800万吨。据美国能源信息署发布的最新报告显示,过去一周美国乙醇日均产量为101.4万桶,略低于一周前的水平,也是十周来的最低。不过乙醇库存增加21.5万桶,为2273.3万桶。据南非作物预测委员会称,2020/21年度南非玉米产量预计为6.47亿蒲式耳,同比增加7%,因为播种面积提高,降雨及时,生长条件良好,提振单产。美国农业部预计南非玉米产量为6.69亿蒲式耳。南非是全球第九大玉米生产国。
        大连玉米夜盘小幅回调,短期维持低位区间震荡。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国储拍卖进口玉米继续压制价格。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时,饲料企业还在积极采购新麦,饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存,严重挤压玉米的饲用需求。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米,但短期天气仍有反复。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 


◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

            昨日螺纹高位震荡,RB2110收于5643元。现货市场报价开盘下跌,盘中跟随期货拉高,午后再次回调,成交量略有回升。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5380元(-20),普氏62%铁矿石价格指数报201.25美元(+0.8),唐山普碳方坯报5240元(-20)。
           美联储宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间,符合市场预期。美联储表示,将继续以每月至少800亿美元的速度增持美国国债,并以每月不低于400亿美元的速度购买机构抵押贷款支持证券,直至充分就业和物价稳定两大目标取得实质性进展。美联储还宣布成立两项常设回购协议安排,以支持货币政策的有效实施和市场的平稳运行。
           综合来看,各地相继出台下半年粗钢产量压减政策,关注后期实际执行力度及节奏。终端需求仍处于淡季偏低水平,同时成本重心有所下移。

短期价格大幅反弹后趋于高位震荡,操作上已有多单可结合价格动态调整仓位,关注今日的产量库存数据。

 

(黑色组)

铁矿石

           昨日进口矿市场震荡运行,交投情绪较差,钢厂询盘积极性偏弱,青岛港,PB1370/吨成交;岚山港,PB1365/吨成交;日照港,麦克粉1305/吨成交;普氏铁矿石指数62%Fe上涨0.8美元/吨,报收于201.25美元/吨。
           最新一期《世界经济展望》预测2021年全球经济增长6%,预计2021年新兴市场和发展中经济体增长前景恶化,特别是亚洲新兴经济体、发达经济体的增长预测被上调。这些调整反映了疫情的走势以及支持政策的变化。多边行动对于减轻复苏分化、改善全球前景起着关键作用,只有在多边和国家层面实施协调一致、方向明确的政策行动,才能使所有经济体实现持久复苏。
          美国联邦储备委员会28日宣布维持联邦基金利率目标区间在零至0.25%之间,符合市场预期;夜盘铁矿石价格窄幅震荡,随着江苏、山东等地减产政策的公布,全国性减产正逐步兑现,叠加钢铁去产能回头看检查工作的深入推进,铁矿石需求压缩;限产政策驱动下,下半年成材强铁矿偏弱的格局基本形成,钢铁利润扩张,高低品溢价依然处于高位水平,对矿石价格的支撑作用依然存在;短期市场震荡偏弱运行

短线交易,关注澳巴的铁矿石发运情况。

 

(杨俊林)

煤焦

  现货市场,山西部分焦企提涨120/吨,价格稳中偏强,如落地仓单价格2950。焦煤价格继续偏强。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2670/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤2600/吨,山西煤市场价2150/吨(+350),甘其毛都焦煤库提价1950/吨,澳煤到岸价234.5美元/吨。
          各地产销,山西临汾、吕梁焦企开工受到不同程度影响,临汾日产约减少0.5万吨/天,吕梁多数焦企限20%-70%不等,孝义部分焦炉已进入保温焖炉状态,当下影响产量1.29万吨/天,预计下月初有所恢复。煤矿方面,环保、安全等方面措施进一步加强,煤矿复产仍不及预期,产能释放有限焦煤供应仍处于紧缺状态。华东地区,焦企减产有加严趋势,钢厂有多家执行减产,但从全国角度来看,钢厂减产还是处于强预期弱现实阶段,减量有限。
          目前焦企限产力度相对大于钢厂,现货提涨继续提振盘面,J2109高点已反映一轮的提涨预期,暂不宜追高。后续空间视现货提涨节奏,有提涨预期、盘面预计消化一轮。需防范限产政策的变化,山东、江苏钢厂限产预期持续偏强,而焦企限产停留在各省自查层面,持续性存疑,焦企、钢厂限产力度的强弱决定焦炭供求变化。

J2109逢回调短多思路,注意节奏把握。

 

(李岩)

&

不锈钢

728日,1#进口镍价格146300/(-1550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价148150/(-500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/20700(+500);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格21150/(-)。镍主力合约基差:1570/(-2240)
        截止723日,镍矿港口库存合计(10港口)576万吨(+17.21);截止723日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计61.83万吨(-1.38)
        28日,不锈钢304民营冷轧现货价格小幅下跌100/吨,大部分工艺冶炼工艺利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%9.4%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率减0.4%5.8%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.1%-2.2%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率减0.5%13.6%
        青山不锈钢全球分拨中心开始试运行。近日,由建发股份全资子公司建发物流集团有限公司负责运营的永青集团(青山实业旗下企业管理集团)不锈钢全球分拨中心开始试运行,标志着建发物流与青山实业在供应链方面展开深度合作。
         美联储称经济已朝缩减QE取得进展,但鲍威尔表示尚未就减码QE作出任何决定,隔夜美国股市表现平淡。近段时间全球主要经济体单日新增病例数激增,关注疫情对全球经济复苏影响。短期镍价驱动力转向行业基本面特别是下游需求。

操作上,短期多单持有,逢高可逐步减持。

 

(甘宏亮)

天胶

          美联储7月利率决议继续维持宽松政策,基本符合市场预期,对主要金融市场带来支撑,不过随着美国经济的恢复,未来缩减购债的预期将逐步增强。面对连续大跌的国内股市,监管层开始出面呵护,以稳定国内金融市场的信心,与此同时,大宗工业品期货板块维持偏涨局面,但潜在波动和风险依旧存在,对胶价带来支撑和波动的影响,未来继续关注整个工业品期货指数的动向。行业方面,昨日泰国原料市场休市,国内现货市场主流价格下跌100-150/吨,下游部分工厂开工运行仍显低位,终端需求并未有明显改善。上海19SCRWF主流价格在12850-12900/吨;山东地区SVR3L参考价格在12500-12700/吨;云南市场国产10#胶参考价格在11900-12000/吨。青岛地区继续去库,目前区内外库存已降至50万吨以下,RU仓单数量继续保持低位水平。
          技术面:昨日RU2109保持窄幅波动,主力逐步移仓至RU2201,当前胶价仍受制于低位宽幅震荡,上下两难,市场缺乏明确的方向,RU2109上方压力保持在13500-13700,下方12800-13000有一定支撑。

建议:震荡思路,轻仓波段交易或暂时观望。

 

(王海峰)

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