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道通早报(7月27日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/7/27      浏览:1992次

道通早报

日期:2021年727日

 

【经济要闻】

 

 

 

【国际宏观基本面信息】

1  本周三美联储将会公布最新的7月利率决议,面对当前经济可能放缓的担忧,美联储做出何种抉择将会指引未来金价走势的方向。

2  美国总统拜登上周五信心满满表示,两党将于周一达成基础设施协议。但最新媒体报道称,目前议员们仍就敲定最终协议文本做最后努力。

 

【国内宏观基本面信息】

1    外长王毅26号下午在天津会见美国常务副国务卿舍曼,就发展中美双边关系交换意见。

2   截至725日,除了河北、浙江、西藏、新疆,已有27省份发布“半年报”。其中,10个省份同比增速跑赢全国增速或持平,14个省份两年平均增速跑赢全国。

3   国家外汇管理局:下半年将完善外汇市场“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架。

4   中国物流与采购联合会发布的数据显示:上半年我国物流需求持续恢复增长,全国社会物流总额150.9万亿元,同比增长15.7%,两年平均增长7.3%

5 住建部等8部门联合发布关于持续整治规范房地产市场秩序的通知(,房地产市场即将迎来新一轮整顿。

 

【重要信息及数据关注】

09:30 中国1-6月规模以上工业企业利润金额-YTD(亿元) 34247.

中国1-6月规模以上工业企业利润年率-YTD(%) 83.4

中国6月规模以上工业企业利润年率-单月(%) 36.4

20:30 美国6月耐用品订单月率初值(%) 2.3 2

20:55 美国截至724日当周红皮书商业零售销售年率(%) 15

21:00 美国5S&P/CS20座大城市未季调房价指数年率(%) 14.88 16.2

21:00 美国5FHFA房价指数月率(%) 1.8 1.6

美国5FHFA房价指数年率(%) 15.7

22:00 美国7月里士满联储制造业指数 22 20

22:00 美国7月谘商会消费者信心指数 127.3 124

美国7月谘商会消费者现况指数 157.7

美国7月谘商会消费者预期指数 107

 

【指数分析】

    26日指数集体下挫,创业板指一度跌超5%,午后伴随着中美会谈落定,半导体板块带动市场回升。 截至收盘,沪指跌2.34%,报3467.44点,深成指跌2.65%,报14630.85点,创业板指跌2.84%,报3371.23点。沪深两市合计成交额14189.5亿元。

    行业板块涨少跌多,国防军工板块涨幅居前,半导体板块午后发力回升,医美、教育、云游戏板块走弱,白酒概念遭重挫领跌。

    今天两市近3300家个股下跌。中美双边关系未来发展的不确定性引发市场避险情绪;一方面美国将召开利率会议,股市下挫在某种程度上是对于美联储的缩量政策的提前反应。另一方面近期政策对教育、互联网、地产等重点行业加大监管力度,导致市场风险偏好显著下降,当前市场内部估值高低切换,增量资金增速放缓以及政策导向继续加剧市场震荡。技术层面,沪指最低跌至250日均线,而60周均线则继续为指数提供支撑,三大指数的走势则分化明显,沪深300与上证50指数进一步破位下行,中证500指数则短线支撑犹存。建议继续关注多ICIH机会

 


  

【分品种动态】

 


 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.63部位;人民币离岸价略贬于6.48。欧美股市大多上涨。市场关注本周美联储会议,而戴尔塔新冠病毒仍未得控制。NYMEX 9月原油结算价下跌0.16美元,报每桶71.91美元。新冠病毒Delta变种的传播引发了对燃料需求的担忧,但因预计今年剩余时间原油供应将吃紧,油价跌幅有限。芝加哥(CBOT)大豆上涨,因交易员担心市场超卖,此前价格跌至两周低位,且棕榈油市场反弹给此间市场带来外溢效应。美国中西部炎热干燥的天气提升了有关作物前景的担忧。11月大豆收高6美分,报每蒲式耳13.57-3/4美元,此前触及两周低点的13.32美元。8月大豆上涨11-3/4美分,报每蒲式耳14.12-3/4美元。12月豆粕合约下跌1.1美元,结算价报每短吨355.10美元。8月合约持平于每短吨353.6美元。12月豆油上涨0.84美分,结算价报每磅64.07美分,8月豆油上涨0.77美分,结算价报每磅66.43美分。芝加哥Futures International资深分析师Terry Reilly表示:“中西部的北部和玉米作物带的西部地区略有些变干。”棕榈油期货的上涨提振豆油和大豆市场。马来西亚BMD毛棕榈油期货扭转此前跌势收盘跳升逾2%,因7月棕榈油产量降幅超过10%2021年下半年中国大豆进口步伐料较上半年大幅放缓,这与经济持续成长的预期相左,且美国新作即将上市,市场氛围将因此承压。美国农业部数据显示,截至722日当周,美国大豆出口检验量为241,897吨,此前分析师预估区间为9-30万吨,前一周修正为143,934吨,初值为143,934吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为3,135吨,占出口检验总量的1.3%。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为8,041,712吨,上一年度同期为38,826,741吨。在此间市场收盘后,美国农业部公布,截至2021725日当周,美国大豆生长优良率为58%,低于市场预估均值60%,之前一周为60%,去年同期为72%。当周,美国大豆开花率为76%,之前一周为63%,去年同期为74%,五年均值为71%。当周,美国大豆结荚率为42%,之前一周为23%,去年同期为40%,五年均值为36%

框架如前,美豆区间内探低反弹,因优良率低于预期。大连盘跟随。建议粕1低位多持;短看围绕3500的低吸高平节奏,宜灵活。  

 

(农产品部)

玉米

芝加哥726日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为美国中西部部分地区可能出现更加凉爽的天气。美国中西部地区天气炎热干燥,曾引起市场担心玉米产量前景。咨询机构Agritel称,一些气象模型显示8月份天气将会改善,造成美国市场走低,尽管目前天气干燥。该机构补充说,未来几周的天气预报尚未得到证实,但是促使一些交易商获利平仓抛售。早盘玉米价格一度跌至713日以来的最低水平。美国农业部称,截至715日当周,美国玉米净出口销售量减少,因为中国取消采购合同。一位分析师称,我们担心出口需求,重新调整对中国的出口预期。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至2021722日的一周,美国玉米出口检验量为1,036,910吨,上周1,076,668吨,去年同期为840,796吨。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至725日,美国玉米优良率为64%,低于一周前的65%,上年同期为72%。美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示,2020/21年度阿根廷玉米产量预计为4880万吨,相比之下,官方预测为4850万吨。2021/22年度玉米产量预计为5150万吨。本年度的出口量预计为3550万吨,下个年度的出口量将增至3740万吨。

大连玉米夜盘低位震荡,技术上继续维持弱势。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国储拍卖进口玉米继续压制价格。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时,饲料企业还在积极采购新麦,饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存,严重挤压玉米的饲用需求。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米,但短期天气仍有反复。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

 



◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

     昨日螺纹高位反复震荡,RB2110收于5715元。现货市场报价普遍上调,成交量仍处于偏低水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5400元(+60),普氏62%铁矿石价格指数报202.95美元(+1.05),唐山普碳方坯报5240元(+40)。

     据财政部数据,上半年各地已组织发行新增地方债14800亿元,其中一般债券4657亿元,专项债券10143亿元。今年安排的新增地方政府债务限额为44700亿元,截至726日,年内新增地方债发行进度为40.9%

     据报道,被纳入三道红线试点的几十家重点房企,已被监管部门要求买地金额不得超年度销售额40%。这一比例限制不仅包括房企在公开市场拿地,还包括通过收并购方式获得的支出。

     综合来看,各地相继出台下半年粗钢产量压减政策,关注后期实际执行情况。终端需求仍处于淡季偏低水平,同时成本重心有所下移。

操作上延续逢低做多思路,已有多单做好防守,继续关注政策面动态。

 

 

(黑色组)

铁矿石

  昨日进口矿现货市场价格震荡偏强,贸易商报价积极性一般,部分钢厂按需采购;岚山港:乌克兰精粉1565/吨成交;日照港:超特粉970/吨成交,PB1390/吨成交,纽曼粉1420/吨成交;青岛港:PB1390/吨成交,超特粉970/吨成交,超特粉973/吨成交;普氏铁矿石指数62%Fe上涨1.05美元/吨,报收于202.95美元/吨。

  719-725日,Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2487.1万吨,环比增加159.6万吨;澳大利亚发货总量1739.8万吨,环比增加142.0万吨;其中澳大利亚发往中国量1485.9万吨,环比增加96.7万吨;巴西发货总量747.3万吨,环比增加17.6万吨。

  生态环境部:下一步将持续开展第二轮督察工作,重点关注“三新”和推动高质量发展,严格控制“两高”项目盲目上马和去产能“回头看”落实情况等,对中央生态环境保护督察及“回头看”发现问题整改落实情况进行重点核查。

  各地陆续发布限产政策,在限产的预期和现实的加持下,钢厂仅按需采购,部分钢厂转售自身长协,出售多余港口现货,降低铁矿石库存,规避风险;随着钢铁去产能“回头看”检查工作的深入推进,铁矿石需求将持续受到压制;限产预期下钢铁利润扩张,高低品溢价依然处于高位水平,对矿石价格的支撑作用依然存在;短期市场震荡偏弱运行

短线偏空交易,关注澳巴的铁矿石发运情况。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭限产力度增强,价格态度自看跌转为持稳,焦煤价格持稳。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2670/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤2450/吨,山西煤市场价1800/吨,甘其毛都焦煤库提价1950/吨,澳煤到岸价234.5美元/吨。

各地产销,吕梁孝义地区通知核查手续等问题,要求相关企业月底前停产整顿,涉及焦化在产产能437万吨产能,当地部分焦企限产70%左右,吕梁其他区域相关手续问题涉及在产产能480万吨,目前焦企限产20-50%不等。山东焦企维持前期限产比例,其中山东济宁、菏泽等地焦企面临检查较多,生产不稳定,限产力度相对较大,限产10%-40%不等。钢厂受压减粗钢政策持续影响,山东高炉停产检修增多,对焦炭需求减量明显;江苏个别钢厂高炉停产检修,多数钢厂仍正常生产,不过对于粗钢压减政策普遍认为将会执行到位。

生态环境部:下一步将持续开展第二轮督察工作,重点关注“三新”和推动高质量发展,严格控制“两高”项目盲目上马和去产能“回头看”落实情况等,对中央生态环境保护督察及“回头看”发现问题整改落实情况进行重点核查。

近期焦企限产范围自山东、江苏继续扩大至山西,山西受环保督察组通报的影响,吕梁限产加严,手续不全企业月底前停产整顿,焦炭供应持续收紧,供求自宽松转向紧张,盘面修复贴水并部分反映提涨预期。但同时仍需关注山东、江苏钢厂限产力度,是焦炭反弹的主要风险,关注焦企、钢厂限产力度的相对强弱。

夜盘焦炭高开回落,操作上注意节奏把握,接近前高不追。

 

(李岩)

&

不锈钢

726日,1#进口镍价格146650/(+4150);华南电解镍(Ni9996)现货平均价147850/(+4000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/19600(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格20700/(+400)。镍主力合约基差:2130/(+1540)

截止723日,镍矿港口库存合计(10港口)576万吨(+17.21);截止723日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计61.83万吨(-1.38)

26日不锈钢304民营冷轧现货价格大幅上涨600/吨,四种工艺冶炼工艺利润率均出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.5%9.4%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增1.3%6.6%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增1.3%-2.3%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增2.9%13.6%

隔夜美股走强市场风险偏好上升,但美联储政策会议前投资者需保持谨慎。短期镍价驱动力转向行业基本面特别是下游需求。

操作上,短期多单持有,同时配合以短线低吸高平。

 

(甘宏亮)

天胶

美国十年期实际国债收益率创下历史新低水平,其中可能暗含了市场对美国经济复苏的悲观情绪,当前各国经济复苏分化严重,且受到疫情的扰动较大。另一方面,主要国家货币政策继续宽松,支撑全球主要金融市场。国内工业品期货板块昨日创下去年以来的涨势新高,整体保持涨势,但偏高位置仍暗含波动,需要保持关注。行业方面,昨日泰国原料价格小幅反弹,胶水成本区间潜在支撑显著,国内混合胶市场市场交投气氛好转,体现出低买的情绪,对胶价带来支撑。

技术面:昨日RU2109剧烈震荡,多空分歧明显增加,多头无法实现增仓,整体胶价走势仍受制于低位宽幅震荡局面,上方压力保持在13500-13700,下方支撑在12800-13000

建议:轻仓波段交易或暂时观望。

 

王海峰

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