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道通早报(7月19日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/7/19      浏览:1424次

道通早报

日期:2021年719

【经济要闻】

 


【国际宏观基本面信息】

1   美国6月零售销售意外增长,因商品需求依然强劲,提振了第二季经济增长加速的预期。

2   欧洲央行决策者对在下周管委会会议之前分发的文件草案中有关货币刺激政策措辞的调整意见产生分歧。欧洲央行在本月完成策略评估后,将在722日对包括利率在内关键工具的指引进行调整。此次评估提高了央行的通胀目标,并纳入一项在利率接近其下限时特别有力或持久提供支持的承诺。

 

【国内宏观基本面信息】

1 中共中央、国务院:研究在全证券市场稳步实施注册制 在科创板引入做市商制度

2  易会满:坚决防止资本无序扩张和违法违规“造富”

3  中央结算公司成功发布首批全国碳排放配额系列价格指数。目前该系列指数共2只,包括中债-中国碳排放配额现货报价指数、中债-中国碳排放配额现货综合价格指数。

4  证监会集中部署专项执法行动,集中打击财务造假、资金占用、违规担保及操纵市场、内幕交易等严重违法行为,依法从严从快从重查办16起重大典型案件。目前,相关调查工作已经全面展开。

 

【重要信息及数据关注】

22:00 美国7NAHB房产市场指数 81 82

 

【指数分析】

      16日指数集体收跌,截止收盘,上证指数报收3539.30点,下跌25.29点,跌幅0.71%。成交额5186亿。深证成指报收14972.21点,下跌197.12点,跌幅1.30%,成交额6630亿。创业板指报收3432.65点,下跌104.74点,跌幅2.96%,成交额2516亿。

   板块涨少跌多,农业、医疗器械、园区开发、饮料制造等跌幅居前,国防军工、煤炭、基础化学、石油、有色等涨幅居前。

   经济复苏虽然仍处于加速状态,但是经济复苏已经进入了后期,伴随着经济复苏进入后期以及流动性边际收紧之际,指数热点频繁轮动,并且波动明显加剧,操作难度增加,技术上指数反弹依然在均线压制之下,虽然量能活跃但明显对于指数无法提供助力,当前情绪较弱,易跌难涨,操作上谨慎控制仓位。

 

 


【分品种动态】

 

  

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元收涨于92.70部位;人民币离岸价收贬于6.47。欧美股市收跌。对通胀及疫情反弹影响经济复苏的担忧使得股市承压。美国9月原油周末上涨0.18美元,结算价报每桶71.56美元。但上周收低,油市走势振荡,市场预期石油供应将增加,而此时新冠病毒感染病例增加可能导致多国重新实施封锁限制并打压需求。芝加哥(CBOT)大豆期货上周五收高,因担心美国中西部地区本周以及持续至8月的干旱炎热天气可能给作物生长带来压力,因为此时大豆作物正进入关键的结荚期。CBOT 8月大豆收高7-1/4美分,结算价报每蒲式耳14.54-3/4美元;新作11月收升11-3/4美分,结算价报每蒲式耳13.91-3/4美元。上周,指标11月大豆合约上涨62-1/2美分,或4.7%。随着玉米合约跌至日低,大豆合约尾盘缩减涨幅。油菜籽期货和CBOT大豆期货上涨为豆油价格升势提供支撑。CBOT 8月豆油期货收高1美分,结算价报每磅68.31美分;12月豆油期货收高0.73美分,结算价报每磅65.22美分。8月豆粕期货收高0.50美元,结算价报每短吨363.20美元;12月豆粕收高2.40美元,结算价报每短吨366.2美元。CBOT市场盘后,美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的周度持仓报告显示,截至713日当周,大型投机客减持CBOT大豆期货期权净多头仓位3,262手,至24,133手。 

框架如前,美豆延续区间内偏强格局,但技术上出现有效突破尚需更多天气驱动。大连盘跟随。建议粕1低位多持;短看3650-3700的波动,宜灵活。  

 

(农产品部)

玉米

芝加哥716日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为近来降雨可能恢复玉米产量前景。近来美国中西部地区出现降雨,正值大部分玉米作物进入授粉期,这是决定单产潜力的关键时期。一位分析师称,大部分玉米作物从过去十天到两周的降雨中受益。阿根廷玉米收割工作已经完成了四分之三。阿根廷罗萨里奥谷物交易所将2020/21年度阿根廷玉米产量数据上调1%,为5100万吨。交易所预计2021/22年度玉米产量将达到5400万吨。周五,美国中西部一些地区的玉米现货基差报价疲软,其中衣阿华州一处加工厂的价格下跌15美分。中储粮周五早间竞价销售了50万蒲式耳美国玉米,只占到计划销售量的7%。法国农业部下属的农作物办公室FranceAgriMer称,截至712日,法国玉米优良率为89%,与上周持平。

大连玉米夜盘低位震荡调整,继续维持区间内波动。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪持续受政策面影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时,饲料企业还在积极采购新麦,饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存,严重挤压玉米的饲用需求。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米,但短期天气仍有反复。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

 

 

◆工业品

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

    上周螺纹大幅拉涨,RB2110收于5647元。周末现货市场报价普遍推高,部分钢厂上调出厂价格,需求依然偏弱,唐山普碳方坯累计上涨20元(周六+20,周日-)至5180元。

    中钢协称,我国钢铁行业已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿,正在继续征求各方意见。据了解,钢铁行业减碳路径包括直接压减产量;淘汰落后和化解过剩产能;优化工艺流程结构,大幅提高短流程炼钢比例以及提高行业集中度等。截至目前,全国共237家企业约6.5亿吨粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造,占全国粗钢产能的61%左右。

    综合来看,6月下旬以来在粗钢产量压减预期下,钢价大幅拉涨。上周螺纹产量有所回升,不过粗钢产量压减预期依然较强。表观消费量也继续回升,整体仍处于淡季偏低水平,库存同比略低。

操作上延续逢低做多思路,价格大幅拉涨后,已有多单需注意防守,继续关注政策面动态。

 

(黑色组)

铁矿石

 全国 45 个港口进口铁矿库存为 12551.38,环比增 93.78

 日均疏港量 277.09 8.34

    247家钢厂高炉开工率 76.69%,环比下降 1.56%,同比下降 14.06%

 高炉炼铁产能利用率 88.55%,环比增加 2.55%,同比下降 4.41%

 钢厂盈利率 82.68%,环比增加 8.66%,同比下降 11.69%

 日均铁水产量 235.70 万吨,环比增加 6.78 万吨,同比下降 11.7

 中钢协称,我国钢铁行业已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿,正在继续征求各方意见。多位相关国家部委负责人和资深行业人士表示,钢铁行业的减碳路径包括直接压减产量;淘汰落后和化解过剩产能;优化工艺流程结构,大幅提高短流程炼钢比例;以及提高行业集中度等。

 力拓公告称,二季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7590万吨,环比一季度降1%,同比降9%2021年上半年铁矿石业务总产量为1.523亿吨,同比降5%;力拓预计今年的发运目标会处于 3.25-3.4 亿吨区间的下限值;

 粗钢压减预期依然较强,成材保持强势,成材利润扩大,叠加港口中高品主流矿种资源延续偏紧, 中高品溢价依然处于高位;澳巴发运持续低于预期,市场对下半年的矿石供应存在担忧;结构性矛盾和供应紧张对矿石价格有较强支撑作用,而下半年粗钢压减情况,具体影响需要看到更多的政策出台;铁矿石高位震荡偏强运行。

波段交易,关注澳巴的发运情况及粗钢压减政策。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第一轮提降基本落地,市场心态仍旧偏弱,普遍预期仍有两轮提降,焦煤近期供应仍旧偏紧,价格稳中偏强。天津港准一焦2870/吨,邢台准一出厂价2670/吨,唐山二级焦到厂价2720/吨;京唐港山西煤2300/吨,山西煤市场价1800/吨,甘其毛都焦煤库提价1950/吨(+50),澳煤到岸价235美元/吨。

工信部将配合相关部门做好大宗商品保供稳价工作,协同应对市场价格波动风险,要坚决打击囤积居奇、恶意炒作、哄抬价格的行为。

我国钢铁行业已初步完成《钢铁行业碳达峰实施方案》初稿,正在继续征求各方意见。多位相关国家部委负责人和资深行业人士表示,钢铁行业的减碳路径包括直接压减产量;淘汰落后和化解过剩产能;优化工艺流程结构,大幅提高短流程炼钢比例;以及提高行业集中度等。

截至目前,全国共237家企业约6.5亿吨粗钢产能已完成或正在实施超低排放改造,占全国粗钢产能的61%左右。

国家发改委称,国家正在推进煤炭储备能力建设,总的目标是在全国形成相当于年煤炭消费量15%、约6亿吨的煤炭储备能力,其中政府可调度煤炭储备不少于2亿吨,接受国家和地方政府直接调度,另外4亿吨是企业库存,通过最低最高库存制度进行调节。

近期煤焦价格持续反弹,主要受煤矿去产能“回头看”的影响,市场担忧焦煤供应,成本上行预期也带动焦价反弹;但工信部等各部门也强调保供稳价工作,焦煤合规产量有一定提高空间,同时目前钢厂限产预期增强,限制燃料需求空间,8-9月份焦煤供求也有达到均衡的可能,成本上行有被证伪风险。

焦炭盘面压力相对较大,J2109关注2700的压力表现,不宜追高,观望或逢高偏空思路。

 

(李岩)

&

不锈钢

本周(712-716)1#进口镍价格142300/(+4300);华南电解镍(Ni9996)现货平均价143850/(+3700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/18800(+700);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18350/(-)。镍主力合约基差:2480/(+2240)

截止716日,镍矿港口库存合计(10港口)558.79万吨(+13.26);截止715日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.49万吨(+1.65)

16日不锈钢304民营冷轧现货价格大幅上涨850/吨,四种工艺冶炼工艺利润率均出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增1.4%11.7%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增3.5%12.2%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增3.1%-0.3%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增4.6%15.8%

全球经济数据显示经济复苏势头良好,短期镍价驱动力或转向行业基本面特别是下游需求。

操作上,短期多单持有,同时配合以短线低吸高平。

 

(甘宏亮)

天胶

美国7月密歇根大选消费者信心指数意外下滑,对物价上涨的担忧加剧,尽管美联储力挺宽松,但市场对通胀是否暂时的问题的分歧加大,上周五美股高位回落,波动性有较强体现。国内工业品期货板块上周实现阶段性向上突破,当前上方面临5月初的政策高点压力,存在潜在波动可能,不过整个板块上涨的势头料维持,对胶价带来情绪上的利多提振。行业方面,上周泰国原料价格止跌企稳,有利于胶价的稳定,国内轮胎开工率恢复性上涨,不过同比往年仍处于低位,近日在原料丁二烯大涨的带动下,丁苯胶和顺丁胶价格持续上涨,全乳胶对其转为贴水,且贴水幅度近千元,对RU带来支撑和利多提振。

技术面:上周五RU2109偏强反弹,价格创下6月中旬反弹以来的新高,整体保持震荡反弹的节奏,下方支撑在13500附近,上方压力在1380014000等位置附近。

建议:多单轻持或高平低补,关注反弹节奏。

 

王海峰

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