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道通早报(7月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/7/13      浏览:1717次

道通早报

日期:2021713

【经济要闻】

 


【国际宏观基本面信息】
1   美国纽约联储主席威廉姆斯:在平均通胀目标机制下,没有政策利率相对于中性利率急剧逆转或大幅超调的可预见的模式。
2   欧佩克+尚未在消除沙特和阿联酋之间的分歧方面取得进展。 

【国内宏观基本面信息】
1  根据财政部政府债务研究和评估中心发布的最新数据显示,1月至6月份,各地已组织发行新增地方政府债券14800亿元,再融资债券18611亿元,总体呈现出发行步伐先慢后快、发行定价更市场化、发行使用更重质提效的特点。

【重要信息及数据关注】
10:30 中国6月贸易帐-人民币计价(亿元) 前值2960 预期2700
中国6月出口年率-人民币计价(%)18.1 15.1
中国6月进口年率-人民币计价(%)39.5 20.8
中国6月出口总额-人民币计价(亿元) 17200
中国6月进口总额-人民币计价(亿元) 14200
10:30 中国6月原油进口量-能源(万吨) 4097
10:30 中国6月贸易帐-美元计价(亿美元) 455.3 447
中国6月出口总额-美元计价(亿美元) 2639.2
中国6月进口总额-美元计价(亿美元) 2183.9
中国6月进口年率-美元计价(%)51.1 29.5
中国6月出口年率-美元计价(%)27.9 23
20:30 美国6CPI年率未季调(%)5 4.9
美国6CPI月率季调后(%)0.6 0.5
美国6月核心CPI年率未季调(%)3.8 4
美国6月季调后核心CPI指数275.72 277.0
美国6月未季调CPI指数269.2 270.72
美国6月核心CPI月率未季调(%)0.7 0.4

【指数分析】
    12日主要指数全线上行,但指数间分化格局依旧明显,双创指数延续强势,创业板指涨近4%,带动中证500指数走强,相对而言上证50则受到银行保险的拖累,走势偏弱。截至收盘,沪指涨0.67%,报3547.84点,深成指涨2.14%,报15161.52点,创业板指涨3.68%,报3534.76点。沪深两市合计成交额13179.8亿元;北向资金实际净流入16.42亿元。
    行业板块普遍走高,银行、保险表现依然羸弱,民航机场领跌;通讯、软件服务、电子信息等科技板块延续强势,化肥化工、旅游酒店等涨幅居前。
    消息面上,PPICPI同比增速放缓,PPI环比增速明显回落;其次,在上下游价格传导不畅的背景下,央行超预期全面降准并释放万亿元流动性,降准公布后A50期指涨近1%;最后,六月份社融M2增速超预期,信贷数据依然强劲。周末超预期的利好因素,为市场风险偏好带来明显支撑。技术层面,中证500与创业板指数的上行趋势并未因近期的调整而被破坏,预计短期内仍将维持强势。不过上证50指数在近期遭遇连续调整后,下行趋势渐趋明显,降准能否扭转趋势仍有待观察。继续关注多ICIH套利机会

 

 

 

 

【分品种动态】

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

          隔夜外围美元反弹于92.25部位;人民币离岸价收升于6.47。欧美股市续涨,受特斯拉和银行股提振。市场关注二季度季报及即将公布的经济数据。NYMEX8月原油下跌0.46美元,结算价报每桶74.10美元。因担忧变种病毒传播破坏全球经济复苏,但原油供应紧张令跌幅受限。全球经济复苏已将燃料需求推至接近大流行前的水平。芝加哥(CBOT)大豆收高,分析师称,因市场对美国供应紧张的担忧挥之不去,且不利天气可能损害秋季收成。美国农业部在月度报告中将美国大豆产量预估维持在44.05亿蒲式耳不变,这是基于产量为每英亩50.8蒲式耳的假设做出的。分析师此前的平均预期为产量略有下降。供需报告显示,美国2021/22年度大豆年末库存预估为1.55亿蒲式耳,此前市场预估为1.46亿蒲式耳,6月预估为1.55亿蒲式耳。交易商表示,在关键生长期8月,大豆作物可能将继续遭受不利天气的打击。盘后美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至2021711日当周,美国大豆生长优良率为59%,市场预估均值为60%,之前一周为59%,去年同期为68%CBOT 11月大豆收高21美分,结算价报每蒲式耳13.50-1/4美元。12月豆粕上涨3.6美元,报每短吨362.50美元。12月豆油上涨1.42美分,收报每磅62.36美分。

框架如前,美豆七月数据延续六月未变,市场收高但未获突破动力,八月天气是产量形成关键期,宜连续跟踪。大连盘跟随。建议粕1低多持;短保持低吸高平节奏,宜灵活。  

 

(农产品部)

 

玉米

         芝加哥712日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为供应令人担忧。分析师指出,当天基金买盘和技术买盘活跃,支持玉米价格大涨。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至周日,美国玉米优良率为65%,比一周前增加1%,不过比上年同期低4%。美国农业部在最新的报告中下调了陈季玉米和新季玉米期末库存预测数据,上调了产量预测数据。美国农业部预计美国玉米产量为151.65亿蒲式耳,平均单产为179.5蒲式耳。相比之下,分析师的预测分别为151.15亿蒲式耳和178.8蒲式耳/英亩。美国农业部还将巴西玉米总产量数据下调到9300万吨,因为二季玉米出现大范围的问题。美国农业部预计2021/22年度全球玉米产量为11.9亿吨,比上月预测值略上调0.4%。期末库存数据上调0.6%,为2.9118亿吨。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至202178日的一周,美国玉米出口检验量为993,974吨,上周1,236,243吨,去年同期为917,968吨。咨询机构AgRural称,巴西中南部地区的二季玉米收割工作已经完成了20%,相比之下,上年同期为35%
         大连玉米夜盘低位小幅反弹。国内地区玉米现货价格稳中偏弱。国内玉米市场情绪持续受政策面影响。在旧作小麦和稻谷充斥饲料原料的同时,饲料企业还在积极采购新麦,饲企普遍计划收购2-3个月新麦库存,严重挤压玉米的饲用需求。同时,目前正值中国进口谷物到货高峰期,将持续填补国内供应。再加上今年新作播种面积加大,增产概率较大,均利空玉米,但短期天气仍有反复。

接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

 

棉花

         美元指数震荡,原油下跌。美棉88美分附近震荡,12月最新价格88美分。国内降准,周一国内股市上涨,郑棉冲高回落,夜盘跟随美棉反弹,9月最新价格16490元。昨日储备棉成交100%,成交均价16403元。昨日公布7USDA数据,其中调增了美棉的产量17万吨至387万吨,调减巴基斯坦产量7万吨,其他主产国产量没变;调增印度消费量11万吨至555万吨,调增越南消费量2万吨至165万吨,中国消费量维持没变在892万吨;美棉出口量增加8万吨至320万吨;巴基斯坦增加7万吨进口,中国减少22万吨进口;全球期末库存减少34万吨,其中中国减少22万吨,印度减少31万吨,美国增加8万吨;整体看该报告偏多,印度和越南疫情后的消费复苏以及巴基斯坦产量的调减给国际棉市提振,中国消费持稳以及中国进口缩减对国内市场利好不过驱动上涨未见。

综上,郑棉震荡为主,不追涨。

 

(苗玲)

 

 


◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

          昨日螺纹高开回落,RB2110收于5433元。现货市场报价早盘全面上调,午后局部松动,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5220元(+140),普氏62%铁矿石价格指数报218.45美元(+1.95),唐山普碳方坯报5080元(-50)。
         712日,央行逆回购操作持稳100亿,银行间隔夜回购利率从上周五的月内高位明显回落。隔夜回购利率下跌22.6个基点,报1.9431%,资金面平稳偏松。
         Mysteel预估7月上旬粗钢产量小幅回升,全国粗钢预估产量3030.58万吨,日均产量308.21万吨,环比6月下旬上升0.74%
         综合来看,当前螺纹产量有所下降,且粗钢产量压减预期不断增强,表观消费量处于偏低水平,市场开始关注下半年需求预期。

操作上,在供给端政策落地之前,延续逢低做多思路,已有多单也可结合价格动态调整仓位,关注本周公布的各项宏观经济数据。

 

(黑色组)

铁矿石

         昨日进口矿报价较上周五上涨10-15/吨,山东主港PB粉报价1500/吨,金布巴粉报价1350/吨,麦克粉报价1430/吨,议价空间5-10/吨左右;唐山地区市场成交有纽曼粉1525/吨,pb1482/吨;普氏铁矿石指数62%上涨1.95美元/吨,报收于218.45美元/吨。

         75-11日,Mysteel澳大利亚巴西铁矿发运总量2375.9万吨,环比减少114.7万吨;澳大利亚发货总量1623.5万吨,环比减少186.5万吨;其中澳大利亚发往中国量1277.0万吨,环比减少281.1万吨;巴西发货总量752.4万吨,环比增加71.8万吨。75-11日,中国45港到港总量2276万吨,环比减少236.7万吨;北方六港到港总量为1106.9万吨,环比增加45.3万吨。

         上周检修主要集中在华东地区,华东地区环保检查加严,铁水产量下降明显,短期需求明显收缩,需要关注近期钢厂的复产情况;当前粗钢压减政策预期升温,成材表现强于原料,钢铁利润扩大,对矿石价格有一定支撑作用;海外矿石发运依然不及预期,尚未出现明显增量;短期铁矿石延续高位震荡态势,参考区间1100-1250/

短线交易,关注澳巴的发运情况及粗钢压减政策。

 

(杨俊林)

煤焦

 现货市场,焦炭6月下旬部分涨价落地资源价格回调120/吨,焦煤价格暂稳为主。天津港准一焦2870/吨,邢台准一出厂价2790/吨,唐山二级焦到厂价2720/吨;京唐港山西煤2300/吨,山西煤市场价1800/吨,甘其毛都焦煤库提价1900/吨,澳煤到岸价225.5美元/吨。
         各地产销,山西焦企开工基本正常;河北钢厂采购节奏稍有放缓,焦炭库存逐步回升到中高位水平,议价的主动权逐渐向下游倾移;华东地区钢厂受压减粗钢产量影响,焦炭需求也有减少。
         78日,生态环境部大气司副司长、一级巡视员吴险峰率国家钢铁去产能回头看四川检查组,赴德阳市开展2021年钢铁去产能回头看专项检查。
         前期盘面下跌对淡季焦炭下跌预期的已经有一定消化,对成本也有一定程度的挤压;相对来讲焦煤成本下滑空间比较有限,且央行降准继续提振旺季需求预期,成本支撑逐步明显。

J21092450支撑相对明显,但上行也缺乏驱动和空间,观望或短线。

 

(李岩)

&

不锈钢

712日,1#进口镍价格139900/(+1900);华南电解镍(Ni9996)现货平均价141350/(+1200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/18100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格18800/(+450)。镍主力合约基差:2260/(+2500)
截止79日,镍矿港口库存合计(10港口)545.53万吨(+18.11);截止79日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计61.85万吨(+2.95)
         12日,不锈钢304民营冷轧现货价格涨400/吨,四种冶炼工艺利润率整体出现上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.6%8.0%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增2.1%6.8%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增1.4%-7.4%;一体化工艺冶炼304冷轧利润率增2.1%8.6%
印度尼西亚国家抗灾署11日发布的新冠疫情数据显示,印尼较前一日新增确诊病例36197例,连续4天日增病例超过3.5万例。
          隔夜美联储官员讲话偏鸽派提振市场风险偏好,但是英国新冠肺炎确诊病例连续六天超过3万关注,投资者警惕其对市场情绪的影响。美联储三号人物纽约联储主席威廉姆斯表示尚未到缩减QE时机 担心平均通胀目标制导致快速加息没根据。美国里士满联储主席巴尔金表示劳动力市场尚未恢复到可以缩减购债规模的程度。短期镍价驱动力在于下游需求,但宏观消息面扰动容易使期价大幅波动。

操作上,短期多单持有,同时配合以短线低吸高平。

 

(甘宏亮)

天胶

         昨日欧美股市继续偏强上涨,主要金融市场表现稳定,国内工业品期货板块维持偏强表现,仍旧受到央行降准消息的支撑,不过政策面的压力依旧存在,整体工业品仍维持偏高位置震荡的局面,对胶价的影响趋弱。行业方面,昨日泰国原料价格小幅反弹,国内原料稳中小涨,现货市场采购心态依旧低迷,业者多持偏空态度。当前全乳胶相对于浓乳的比价偏高,胶水多流向全乳,对RU带来压力作用。
         技术面:昨日RU2109冲高回落,尽管整体保持反弹势头,但反弹面临阻力明显,多头力量相对较弱,短期再度陷入多空区间博弈的局面,下方支撑在13000-13200,上方压力保持在1360014000等关键位置。

建议:波段交易思路或暂时观望。

 

(王海峰)

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