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道通早报(6月3日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/6/3      浏览:1717次

道通早报

日期:202163

【经济要闻】

 

【国际宏观基本面信息】
1  美联储理事布雷纳德表示,随着美国经济在新冠疫情后蓬勃发展,但同时数百万人仍处于失业状态,因此目前的货币政策在两方面都存在风险。圣路易斯联储主席布拉德预计通胀高企(高于美联储的2%均值的目标)的情况将持续到2022年底。美联储将只有在资产购买结束后才会将利率从超低水平上调。
2   欧元区4PPI年率录得7.6%,创20089月以来新高 
3   欧盟委员会:财政政策需要在2021年和2022年保持支持性,各国政府应避免过早退出支持 
4   OPEC+维持7月增产计划不变
5   一份报告显示,一季度全球楼市热潮汹涌,欧洲、亚太、美国和加拿大等许多国家和地区,房价上涨不断加速。低利率和货币宽松被视为全球房价走热的主要原因


【国内宏观基本面信息】
1   新华社评论:莫把人民币资产当赌博筹码在中国长期坚持有管理的浮动汇率制度下,任何恶意操纵市场、恶意制造单边预期的行为都难免遭到打击或者对冲,交易成本较高,潜在风险极大。


【重要信息及数据关注】
09:45 中国5月财新综合PMI 54.7
09:45 中国5月财新服务业PMI 56.3 56.2
19:30 美国5月挑战者企业裁员年率(%) -96.6
美国5月挑战者企业裁员人数()2.29
20:15 美国5ADP就业人数() 74.2 65
20:30 美国截至529日当周初请失业金人数() 40.6 38.8
美国截至522日当周续请失业金人数() 364.2 361.5
美国截至529日当周初请失业金人数四周均值() 45.88
21:45 美国5Markit综合PMI终值 68.1
美国5Markit服务业PMI终值 70.1 70.1
21:45 美国截至530日当周彭博消费者信心指数53.8
22:00 美国5ISM非制造业PMI62.7 63
美国5ISM非制造业库存指数49.1
美国5ISM非制造业就业指数58.8
美国5ISM非制造业供应商交付指数66.1
美国5ISM非制造业新订单指数63.2
美国5ISM非制造业物价指数76.8


【指数及国债数据分析】
      2日指数开盘后下行,全天表现萎靡,沪指跌破五日线支撑,主要指数亦大幅走弱,截至收盘,沪指跌0.76%,报3597.14点,深成指跌1.18%,报14857.91点,创业板指跌1.73%,报3243.02点。两市成交额再破万亿,北向资金实际净流出24.68亿元
      行业板块多数回调,医疗行业大幅下挫3%,贵金属、文化传媒、船舶制造、券商、航天航空领跌市场;石油、化肥行业延续强势。
    市场在经历了前期的上行后迎来宽幅震荡行情,当前市场资金面总体上仍较为充裕,但量能末有效持续释放,反而呈现缩减迹象,使指数上涨动能不足,上证在创出反弹新高3629.29点后转而震荡向下回探3600点附近支撑,指数将再次考验3556-3586短期支撑区间的概率较大,不过当前流动性保持稳定相对宽松,继续为市场提供一定支撑。操作上适当保持谨慎,合理控制仓位,继续关注多ICIH 机会

 

 

【分品种动态】

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元于89.90部位持稳;人民币离岸价在6.38窄震。欧美股市大多小涨,市场在关键经济数据公布前偏谨慎。NYMEX7月原油上涨1.11美元,结算价报每桶68.83美元。盘中,该合约触及每桶69.00美元,为201810月以来最高水准。因石油输出国组织及其盟友组成的OPEC 联盟决定坚持逐步恢复供应的计划,且伊朗和美国之间的核谈判进展缓慢。芝加哥(CBOT)大豆上涨,受豆油市场走强带动。豆油期货跳升4.4%,为过去四个交易日内第三日上涨,因担心食用油全球供应紧张。豆油市场走强为大豆期货提供支撑。豆粕期货在连续三天上涨后因获利回吐下跌。交易商指出近几周豆粕需求疲软。7月大豆收高14美分,结算价报每蒲式耳15.62-1/2美元,7月豆粕下跌4.70美元,结算价报每短吨394.00美元,7月豆油升2.99美分,结算价报每磅70.38美分。欧盟委员会发布的数据显示,截至530日,欧盟2020/21年度大豆进口量达到1,384万吨,上一年度同期为1,386万吨。豆粕进口量为1,546万吨,去年同期为1,650万吨。

框架如前,美豆区间内反弹,因油脂领涨。大连盘跟随,9月油粕比反弹至2.51,预计保持偏强。粕1日内续看围绕3550的波动,宜灵活。

 

(农产品部)

玉米

芝加哥62日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场下跌2.8%,因为一份政府报告显示美国玉米状况好于预期。分析师称,美国农业部周二发布的作物周报显示美国玉米优良率为76%,这远远高于市场预期。这给玉米市场构成下跌压力。交易商还指出,经过周二大涨4.9%后,周三玉米市场涌现了一些多头获利平仓抛盘。巴西海关数据显示,5月份巴西玉米出口量为13,919吨,远远低于上年同期的水平,不过整体与季节性趋势相一致。美国农业部海外农业局发布的参赞报告显示,2021/22年度墨西哥玉米产量预计为2800万吨,相比之下,2020/21年度为2723.5万吨。2021/22年度墨西哥玉米进口量预计为1700万吨,相比之下,上年为1650万吨。市场传闻中国有意采购美国和乌克兰玉米,不过这些传闻并未得到证实。周三,美国玉米现货基差报价稳中走低,其中一些地区的价格下跌26美分。 欧盟委员会的数据,截至530日,欧盟2020/21年度玉米进口已达5.252亿蒲式耳,同比减少28.5%
   大连玉米夜盘延续震荡反弹走势,因近期北方恶劣天气影响。国内地区玉米价格大多稳。中国农业部发布的5月供需月报显示,2021/22年度中国玉米产量将同比增长4.3%,因为播种面积和单产预计提高。2021/22年度中国玉米产量将达到2.7181亿吨,高于上年的2.6067亿吨。今年的播种面积将达到4267万公顷,比上年提高3.4%,因为种植收益提高,促使农户扩大播种面积。目前玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米缺乏基本面的利多推动,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主

 

(农产品部)

棉花

        美元指数弱势震荡,得州继续干旱,美棉反弹,7月最新价格84美分附近,截止本周二美棉种植率64%,上周49%,五年均值65%,优良率43%,去年同期44%,现蕾率6%,去年同期8%,五年均值7%。印度西南季风预计将在近几日登陆,印度今年的降雨量可能达到长期平均水平的101%,上调了此前的预测,并提高了该国农业产量上升的预期;还有印度疫情持续严峻,市场对印度的春播工作又担忧,不过目前尚未收到相关消息。巴基斯坦严重缺水,旁遮省部长特别助理表示,由于今年的棉花播种目标已经完成95%,因此要开放运河,不过运河向南的水路被切断,预期棉花早期生长期缺水可能导致产量下降;5USDA中预期20212/22年度巴基斯坦产量115万吨,去年98万吨,值钱正常的年份在160万吨上下。郑棉9月合约震荡,受东南亚疫情爆发订单回流的影响,9月合约从15300元反弹至15600元附近,均线粘合,行情震荡;消息面,传言7-8月国家抛储,现在国储库存160万吨。现货价格15852元,纱线价格25065元跌5元,替代品持续低迷阴跌粘短报12500元,涤短报6780元。全疆天气高温,风力不大。纱线市场变化不大,一些较大的纺织厂客户稳定,排单基本在7-8月之间,中小型的排单1个月左右,局部纺企出现价格让利,热销的品种40只。宏观上,广州疫情需要关注,广州市十三服装市场是快消单最大的批发市场,佛山也出现疫情,中大市场还没听说封闭;作为消费的前沿市场,封闭对消费断造成利空当然后期或许会出现报复性增长,但利空的过程不能忽视。中美经贸领域谈判重启,其中和棉花有关的第一阶段协议包括未来的继续/落实需要关注,影响美棉走势,目前中方未大量采购美棉,所以美棉新签约进度慢。综上,天气炒作窗口期,天气变化对盘面有影响;供应端市场关注抛储的落地,需求端疫情变化暂时显示偏空;不过盘面走势相对偏强供需面,等待供需端的证实后,期价或许能表现更好。

操作如前,大跌大买小跌小买急拉兑利,震荡对待。

 

(苗玲)

 


◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

PTA

原油端:61OPEC+会议决定将维持7月的增产计划,也就是沙特再增40万桶/天、OPEC+整体再增45万桶/天。至此,相较4月,7OPEC+的总产量将增加约210万桶/日,与4月会议的计划一致。此轮会议OPEC+尚未讨论伊朗的问题,将留待至7月会议再根据当时的结果进行讨论。国正式进入每年的出行旺季,欧洲疫苗护照的落实使得欧洲航班的预期进一步走强,提振油价;而亚洲方面,东南亚、印度、日本等地区和国家的疫情趋重,会带来一定的需求损失。伊核问题需要注意,靴子落地可能会造成盘面的短暂下跌,但整体涨势不改。PTA4600-4900震荡。装置动态:供给方面,亚东石化、虹港1#PTA生产线6月份均有检修计划,恒力5#、新凤鸣2#检修时间尚不确定,逸盛宁波1#月初重启,5月底逸盛宁波4#故障停车,目前抢修中。根据国内PTA装置变动情况核算,6月国内PTA整体月均负荷80.8%附近,较5月提升1.4%,月度总供应量422.4(环比-0.5万吨)万吨,环比基本持平。 需求方面,迫于库存及利润拖累,6月聚酯开工负荷降低,预计月均负荷下降至89.1%附近,较5月降低1.21%。库存方面:6PTA日均产量环比略有增加,而下游聚酯需求有微幅减少预期,出口环比基本持稳,预期6PTA去库13.7(环比-14.3万吨)万吨,月末社会库存降低至400万吨附近,整体社会库存压力继续缓解。加工费方面:目前加工费690元,加工费明显改善。综上,大厂6月合约继续减量供应,加之月底逸盛宁波4#意外故障,流通货源偏紧,支撑加工区间及基差,但随着加工区间改善,当月供应减量或低于预期,而下游聚酯开工负荷趋弱,叠加目前仓单量依然较高,均对市场形成一定牵制,整体震荡对待。

操作上,考虑油价抬升,短线多单逢低参与。关注逸盛新材料的投产。

 

(苗玲)

 

螺纹

        昨日螺纹延续震荡走势,RB2110收于5033元。现货市场报价小幅下调,成交量明显下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5040元(-30),普氏62%铁矿石价格指数报209.45美元(+0.35),唐山普碳方坯报4970元(-30)。
       中指院数据显示,5月全国300个城市土地出让金总额为7665亿元,环比增加55%,同比增加36%5月全国300个城市成交楼面均价为4849/平方米,环比增加51%,同比增加53%
       近期,地方债发行开始进入提速期,预计地方债发行将迎来年内高峰,6月份发行规模或接近万亿元。
       综合来看,当前螺纹产量基本平稳,表观消费量有所下滑,去库速度逐步放缓。不过经过前期大幅下跌后,钢厂利润快速压缩,下方成本支撑增强,预计短期将在5000附近反复震荡。

操作上逢低短多为主,可结合价格动态调整仓位,关注今日的产量库存数据。

 

(黑色组)

铁矿石

         昨日进口铁矿石市场震荡运行,成交区域不同,东北地区57%印粉报价935/吨,PB粉报价1485/吨,总体较昨日上涨5-10/吨;山东地区PB1430元、1425/吨成交,超特粉10401045/吨成交,杨迪粉11701173/吨成交;普氏铁矿石指数62%上涨0.35美元/吨,报收于209.45美元/吨。
        中国汽车流通协会称,随着汽车市场进入淡季,需求有所回落,叠加芯片短缺减缓生产销售节奏,预计6月汽车市场销量下降。
        近期,地方债发行开始进入提速期,业内预计地方债发行将迎来年内高峰,6月份发行规模或将接近万亿元。
        随着政府限制政策的放宽和其他市场的带动下,欧洲热卷价格继续上涨。以意大利为例,安赛乐米塔尔已经将热卷出厂价格提高至1170欧元/吨(约1428美元/吨)。目前欧洲成品材价格的上涨已经远远高于原料上涨的速度,热卷和铁矿石的价差在短短的一个月里面从607欧元/吨(735美元/吨)扩大到716欧元/吨(约867美元/吨)。
        夜盘铁矿石价格震荡运行,期货价格贴水较大,限制下行空间,期货震荡反弹修复,而价格上方空间受制于钢铁利润的收缩和需求淡季的压制;低利润下钢厂逐渐开始考虑调整入炉配比,但尚未呈现出显著调整,如果后期钢价维持在低利润水平,中高品溢价仍有下降空间;短期市场更多表现为宽幅震荡

波段交易,关注淡季逐渐到来下终端需求的表现和6月份财年末澳洲矿山的发运冲量情况。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第一轮提降落地,焦煤成交略有减少,前期涨价幅度较大的煤种,有一定降幅,整体价格弱稳。天津港准一焦2870/吨(-120),邢台准一出厂价2670/吨(-120),唐山二级焦到厂价2840/吨;京唐港山西煤2100/吨,山西煤市场价1750/吨,甘其毛都焦煤库提价1700/吨,澳煤到岸价176美元/吨(+2)。
        近日市场传出山东将出台相关文件,限制焦炭产量。将产量限制在3200万吨以下,以达到焦钢比0.4。据Mysteel调研部分山东焦企表示看到相关通知,要求6月开始执行限产,但并非正式文件,具体如何执行尚不明确。(点评:4月山东焦炭产量280万吨,产能利用率74%,开工率水平并不高,如按照网传部分钢厂焦化不限产,其余限产61.75%的力度来折算,月度产量262万吨,环比下滑相对有限。)
        近期影响焦炭市场的因素较多,利多如唐山钢厂限产力度或有放松,以及环保组6月底将进驻山东,限产预期增强等,持续提振盘面;但从当前的情况看,6月份检修钢厂逐步增多,焦炭第一轮提降逐步落地,贸易商集港意愿降低,钢厂库存回升,压价意愿相对较强,不排除焦炭供求紧平衡状态下的价格下跌,反弹面临不确定性,且未来焦价强弱的主要因素仍在于8-9月终端需求预期,伴随盘面反弹,未来对终端需求不及预期的担忧或将增强。

操作上短线或观望。

 

(李岩)

&

不锈钢

62日,1#进口镍价格132850/(+250);华南电解镍(Ni9996)现货平均价135500/(-);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/17400(+100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17250/(+100)。镍主力合约基差:1275/(+140)
        2日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺冶炼利润率上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率增0.3%6.5%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降0.4%6.0%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率增0.4%-8.5%;自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率增0.4%9.6%。据Mysteel不完全统计,1304冷轧日成交1377吨,环比31日跌174吨,201冷轧日成交2491吨,环比31日跌2090吨。
        截止528日,镍矿港口库存合计(10港口)507.77万吨(+0.5);截止528日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计63.87(-1.65)
        当前通胀预期同抑通胀政策博弈加剧,两者间此消彼长不断切换,给操作带来较大难度。技术上沪镍指数在120000-135000/吨区间震荡。

操作上,短期不易追涨杀跌,短线低吸高平为主。

 

(甘宏亮)

天胶

        昨日工业品板块反弹承压,整个化工品板块小幅回调,不过原油价格继续强势表现,值得重点关注,对胶价存在一定潜在影响。行业方面,近日泰国胶水价格下跌较多,东南亚疫情的影响较大,国内胶水价格亦有所回落,对胶价有一定压力,国内现货市场观望情绪浓重,且下游需求不佳拖累轮胎开工率,拖累天胶需求和胶价。不过当前RU期货库存低位,青岛保税区继续保持去库状态,且RU的估值已经偏低,这对胶价形成支撑。
       技术面:昨日RU2109下探回升,13000继续体现出支撑,盘中多头逢跌加仓的意图明显,空头主动减仓体现出其暂无力向下大幅开拓空间,上方压力在13400-13600

建议:短线波段交易为主,低买高平思路。

 

(王海峰)

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