您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(5月28日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/5/28      浏览:1622次

道通早报

日期:2021528

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
美国4月耐用品订单意外下降,但上周初请失业金数据向好, 美国第一季度实际GDP年化季率符合前值,好坏参半
2  美国商务部经济分析局:第一季度实际GDP的增长反映了个人消费支出(PCE)、非住宅固定投资、联邦政府支出、住宅固定投资以及州和地方政府支出的增长,但这些支出被私人库存投资和出口的减少部分抵消
3   拜登提议在2022财政年度支出6万亿美元,到2031年,总支出将上升到8.2万亿美元
4   美联储金融监管副主席夸尔斯表示:我不想夸大自己的担忧。他预计不会出现1970年代那样的通胀爆发,他完全致力于美联储的新策略,在就业复苏之际保持货币政策全速运行。


【国内宏观基本面信息】
1   刘鹤与美贸易代表戴琪通话。双方同意继续保持沟通。
 2    全国外汇市场自律机制第七次工作会议在京召开,会议认为,当前外汇市场总体平衡。未来,影响汇率的市场因素和政策因素很多,人民币既可能升值,也可能贬值。没有任何人可以准确预测汇率走势。不论是短期还是中长期,汇率测不准是必然
3   中国央行:会议强调,企业和金融机构都应积极适应汇率双向波动的状态。
4   新华社:诈骗、洗钱、价格操纵,虚拟货币成了犯罪新宠
5   商务部回应中美第一阶段经贸协议:双方应共同努力推动协议落实
6   1—4月份,全国规模以上工业企业实现利润总额25943.5亿元,同比增长1.06(按可比口径计算),比20191—4月份增长49.6%,两年平均增长22.3%


【重要信息及数据关注】
17:00 欧元区5月经济景气指数 110.3 112.1
欧元区5月服务业景气指数 2.1 6.3
欧元区5月工业景气指数 10.7 11.1
17:00 欧元区5月消费者信心指数终值 -5.1
20:30 美国4PCE物价指数年率(%)2.3 3.5
美国4月核心PCE物价指数月率(%)0.4 0.6
美国4PCE物价指数月率(%)0.5 0.6
美国4月核心PCE物价指数年率(%)1.8 2.9
20:30 美国4月批发库存月率初值(%) 1.3 0.7
20:30 美国4月商品贸易初值(亿美元)-906 -920
20:30 美国4月个人支出月率(%) 4.2 0.5
美国4月实际个人消费支出月率(%) 3.6 0.2
美国4月个人收入月率(%) 21.1 -14.3
20:30 美国4月零售库存月率(%) -1.4 -2
21:45 美国5月芝加哥PMI 72.1 68
22:00 美国5月密歇根大学消费者信心指数终值 82.8 83
美国5月密歇根大学现况指数终值 90.8
美国5月密歇根大学5-10年期通胀率预期终值(%)3.1
美国5月密歇根大学预期指数终值 77.6
美国5月密歇根大学1年期通胀率预期终值(%)4.6

【指数及国债数据分析】
            27日股指开盘后低位震荡,随后市场在芯片股的拉动下快速走高,盘中快速拉升后迎来急速跳水,主要指数此后维持在平盘上方震荡,截至收盘,沪指涨0.43%,报3608.85点,深成指涨0.7%,报14897.19点,创业板指涨0.92%,报3226.11点。
    行业板块涨跌互现,半导体芯片概念强势回归,其中光刻胶概念大涨6.37%,医疗、通讯、化工等涨幅居前;贵金属、金融板块在经历了前期的强势表现后,迎来调整。
    近期A股呈现权重搭台(金融拉升),题材唱戏的行情机构,市场似乎显现出轮动特征,此轮抑制商品价格快速上涨更多采取的行政、汇率以及市场化手段而非简单的调整货币政策,这也令市场对货币政策因大宗商品价格波动而收紧的担忧有所缓和,特别是十年期国债收益率回调,显著提升市场的风险偏好。因此当前的政策以及市场环境,对于A股行情的演绎短期有利。不过操作上,不能无序追高,指数在震荡反弹切换节奏仍将多变而迅速

 

 

【分品种动态】

 

 

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元大体稳定在90部位上下;人民币离岸价收升于6.37。欧美股市涨跌互现,呈现结构性差异,市场静待通胀数据,以判断美联储政策走向。NYMEX 7月原油结算价报每桶66.85美元,上涨0.64美元。强劲的美国经济数据带来提振,盖过了投资者对伊朗供应可能增加的担忧。芝加哥(CBOT)大豆上涨,为八日来首次,受空头回补和技术性买盘提振,玉米价格急升也带来外溢效应。7月大豆收高33-1/2美分,结算价报每蒲式耳15.37美元;新作11月合约收高31-1/4美分,结算价报每蒲式耳13.78-1/4美元。7月豆粕涨6.50美元,报每短吨390.30美元。7月豆油跳升1.13美分,结算价报每磅66.81美元。玉米期货急升逾6%,因出口需求强劲,空头回补和技术性买盘令升势加速。美国农业部周四公布的周度出口销售报告显示,520日止当周,美国新作及旧作大豆出口销售合计净增30.42万吨,符合预估的2.5-80万吨。美国中西部良好的作物天气限制本周大豆期货价格涨势。气象预报员称,预期未来几周将出现降雨,之后美国中西部的西部地区在6月末天气将变得较为干燥。布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示,阿根廷2020/21年度大豆产量料为4,350万吨,并称好于预期的单产是其上调先前预估4,300万吨的原因。

框架如前,美豆修正结构延续,但技术面超卖带来空头回补,看阶段低点是否形成。大连盘跟随。9月油粕比稳定在2.44;建议饲企在六月底新作面积出台前后择低分批点价;粕1续看围绕3500的低吸高平节奏,宜灵活。

 

(农产品部)

玉米

    芝加哥527日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,涨幅超过6%,因为技术买盘和基金买盘活跃,饲粮需求旺盛,帮助玉米价格从一个月的低点处反弹。7月期约涨停,涨幅达到6.4%,创下20156月份以来的最大涨幅。虽然美国中西部地区天气条件良好,未来几天还会出现更多的降雨,但是当天玉米市场仍趋于上涨。一位分析师称,一些投机买盘进入玉米市场。天气形势并不能解释新季玉米和大豆市场的涨势,但是需求依然不错。美国农业部周四早间宣布,美国私人出口商向未知目的地销售了15.24万吨新季玉米。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2021520日的一周,美国2020/21年度玉米净销售量为555,900,显著高于上周以及四周均值。2021/22年度净销售量为5,691,300吨,其中对中国销售了5,644,000吨。这份报告也显示中国并未大量取消陈季玉米采购合同。本周市场一直传闻中国取消美国玉米合同。据阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,阿根廷玉米收割工作已经完成了31%,相比之下,五年平均进度为38%。阿根廷农业部称,农户已经销售了2820万吨2020/21年度玉米,相比之下,上年同期为2500万吨。国际谷物理事会预计2021/22年度全球玉米产量将达到11.94亿吨,相比之下,上月预测值为11.92亿吨,上年为11.34亿吨。
      大连玉米夜盘震荡反弹,但整体处于下降通道。国内地区玉米价格大多稳。中国农业部发布的5月供需月报显示,2021/22年度中国玉米产量将同比增长4.3%,因为播种面积和单产预计提高。2021/22年度中国玉米产量将达到2.7181亿吨,高于上年的2.6067亿吨。今年的播种面积将达到4267万公顷,比上年提高3.4%,因为种植收益提高,促使农户扩大播种面积。目前玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米缺乏基本面的利多推动,远期利空因素累积,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主,短线偏空交易。

 

(农产品部)

棉花

       美元指数90附近震荡,人民币6.38,美股震荡,周四沪深300震荡。隔夜棉面震荡,涨幅小于谷物,7月美棉价格82.6美分,昨晚公布的美棉出口周报好,不过中国未显示签约,谷物类中国对下年度已经明显采购,棉花采购进度明显弱;具体数据:当周净签约下年度陆地棉2.1万吨 。其中土耳其签约0.84万吨、墨西哥签约0.8万吨。国内郑棉周四白天下跌,跌幅接近2%,未见到利空消息,9月合约最新价格15380元,盘面形态开始走差。现货价格15772元,跌63元,纱线价格持稳不动报25100元。宏观面,中美贸易情况出现一些积极信号,首先是相关领域的两位重要领导在昨日进行了通话,有交流肯定是好事;其次商务部也表示中美第一阶段经贸协议是双赢的,要推动协议落实,关注美棉开始采购日期。据外媒,老拜头计划为2022财年提出6万亿美元的预算方案,将资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。综上,中美贸易谈判交流,关注美棉采购进程;基本面,纱线利润火爆,昨天盘面下跌点价积极,盘面形态走差。

操作上,日内灵活,中短线依然维持低吸做多的思路,防守区间参考14800-15000元。

 

(苗玲)

 

 

◆工业品


 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        昨日螺纹大幅反弹,RB2110收于4968元。现货市场报价早盘继续下调,盘中低位回涨,成交量呈现恢复性增加。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4770元(-20),普氏62%铁矿石价格指数报187.65美元(-4),唐山普碳方坯报4780元(昨+30,今晨+50)。
      工信部表示,将积极配合国家发改委等部门,组织开展钢铁行业去产能回头看等工作,巩固近年来去产能取得的成效,同时研究探讨建立碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的产量约束机制。中钢协表示,现在的钢铁产能不是多余的,但从总量上来看,现在的产能规模足以支撑未来的钢铁需求。
      本周螺纹钢社会库存747.69万吨,环比下降32.89万吨;厂内库存330.51万吨,环比上升27.55万吨;本周螺纹钢产量371.04万吨,环比上升0.42万吨;表观消费量376.38万吨,环比下降48.83万吨。
      综合来看,本周螺纹产量基本平稳,受价格持续下跌影响,表观消费量大幅下滑,社库降幅明显收窄,钢厂库存继续上升。经过持续下跌后,钢厂利润快速压缩,价格修复性回升。

短线操作,注意风险控制,继续关注政策面动态。

 

(黑色组)

铁矿石

       昨日进口矿现货市场宽幅震荡,市场整体活跃度一般,现货价格小幅上涨,山东港口PB粉市场报价在1310/吨,卡粉1600/吨,杨迪粉1070/吨左右;唐山地区PB粉最终成交价格为1300/吨,巴西混合粉最终成交价格为1295/吨;普氏铁矿石指数62%下跌4美元/吨,报收于187.65美元/吨。 
       美国总统拜登计划2022财年将规模为6万亿美元的预算资金用于基础设施、教育和医疗保健方面。预计将于周五提出该提案。报道称,该项规模为6万亿美元的预算,将使美国联邦支出达到二战以来最高的持续水平,同时在未来10年赤字将超过1.3万亿美元。预算请求要求联邦政府在2022财年支出6万亿美元,到2031年将总支出增加到8.2万亿美元。
        生态环境部新闻发言人刘友宾:生态环境部已派出11个专业组,紧盯钢铁、焦化、石化、化工、玻璃等重点行业开展专项监督,从工艺全流程到治污各环节深挖细查,切实加大对环境违法行为的打击力度。
       工业和信息化部原材料工业司一级巡视员吕桂新:工业和信息化部将积极配合国家发展改革委等部门,组织开展钢铁行业去产能回头看等工作,巩固近年来去产能取得的成效,同时研究探讨建立碳排放、污染物排放、能耗总量为依据的产量约束机制。
       铁矿石期货价格超跌反弹,当前市场依然处于政策面主导下的供给放松的预期中,钢铁利润压缩,铁矿石高品溢价下滑,结构性矛盾有所缓解,而6月份将面临澳洲矿山的财年冲量,预期发运量将明显提升;市场依然处于调整格局中,大幅下跌之后盘面震荡反弹

短线对待,上方关注1080-1100压力。

 

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦钢继续博弈,焦炭价格持稳。天津港准一焦2990/吨,邢台准一出厂价2790/吨,唐山二级焦到厂价2840/吨;京唐港山西煤2100/吨,山西煤市场价1750/吨,甘其毛都焦煤库提价1700/吨,澳煤到岸价162.5美元/吨。
        本周焦炭库存降幅收窄,主要受钢厂产量下滑影响。独立焦企库存45.69万吨,减0.29,钢厂库存764.04万吨,增17.0918港口库存315.43万吨,减27.27
   焦煤库存小幅回升,主要体现在港口,和近期山西煤矿开工回升有关。港口库存506万吨,增48,焦钢企业792.96万吨,增1.83,矿方库存116.62万吨,减2.73
        国务院副总理韩正26日主持召开碳达峰碳中和工作领导小组第一次全体会议时强调,要紧扣目标分解任务,加强顶层设计,指导和督促地方及重点领域、行业、企业科学设置目标、制定行动方案。
        生态环境部新闻发言人刘友宾:生态环境部已派出11个专业组,紧盯钢铁、焦化、石化、化工、玻璃等重点行业开展专项监督,从工艺全流程到治污各环节深挖细查,切实加大对环境违法行为的打击力度。
        整体来看,短期J21092300的位置已经跌破目前成本线,短期有支撑,价格低位反弹;不过淡季下跌预期仍旧制约盘面,阶段性仍旧易跌难涨的表现。焦煤低位支撑相对偏强,前期下跌已经基本消化了未来3个月的跌幅,而焦煤市场兑现下跌预期仍面临较大的不确定性,一方面国内煤矿仍面临较强的安检压力,另一方面目前288口岸的蒙煤通关车数仍旧处于100的偏低水平。

操作上,焦煤暂时观望,焦炭关注2400-2500的压力表现。

 

(李岩)

&

不锈钢

       527日,1#进口镍价格125900/(-450);华南电解镍(Ni9996)现货平均价129000/(-700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/17200(-100);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17150/(-100)。镍主力合约基差:2580/(-1700)
  截止521日,镍矿港口库存合计(10港口)502.27万吨(+6.11);截止521日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计65.52(-3.62)
      27日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅下调,四种工艺冶炼利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率降0.66.7%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降0.6%5.0%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率降0.7%-8.2%;自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降0.6%7.5%。据Mysteel不完全统计,26304冷轧日成交1471吨,环比25日涨110吨,201冷轧日成交2960吨,环比25日跌690吨。
       宏观面,通胀预期对金融市场的驱动值得广大投资者关注,与此同时国内外政策对通涨预期的打压也会不时出台;行业面,市场焦点或转向现实需求表现,关注不锈钢库存去化过程。技术面,沪镍指数技术表现有所转强。

操作上,夜盘受拜登预算提案将把联邦年度支出提高到6万亿美元消息刺激大宗商品市场集体大涨,沪镍表现尤为强劲,短期空单止损离场,等待市场走势进一步明朗。

 

(甘宏亮)

天胶

       昨日美国财长耶伦呼吁加大支出刺激经济,并预计通胀将会贯穿全年,对大宗市场信心有所提振,国内工业品期货下探回升,经过持续下跌利空压力显著释放,短期有企稳回升的迹象,对胶价有一定利多刺激,不过高度料仍有限。行业方面,近期泰国南部降雨较多,影响胶水产出,泰国原料价格保持偏强状态,有利于胶价走强,国内海南地区高温亦对割胶有影响。不过国内轮胎开工率本周继续有较多下降,需求端继续走弱,给市场情绪带来压力。
       技术面:昨日RU2109保持窄幅偏强震荡的局面,整体上下两难,上方14000附近的压力,下方13500附近则持续体现出支撑,多空缺乏交易兴趣,不过在持续窄幅震荡后,短期关注波幅扩大的可能性。

建议:以短线波段交易为主,低买高平,宽幅震荡思路。

 

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。