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道通早报(5月25日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/5/25      浏览:1696次

道通早报

日期:2021525

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
纽约联储最新报告预计,系统公开市场账户(SOMA)规模可能会通过持续的资产购买而扩大,到2023年达到9万亿美元,占美国GDP39%,此后到2029年左右随着货币政策正常化,可能保持在9万亿,也可能降至6.6万亿美元。
2   美联储理事布雷纳德表示,如果确实看到通胀持续高于2%的目标,美联储也有工具引导通胀回落。

【国内宏观基本面信息】
1   针对近期钢材等原材料涨价问题。国家发展改革委等五个部门召开会议,联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业,钢铁工业协会、有色金属协会参加。
2   中国人民银行副行长刘国强表示,今年以来人民币汇率有升有贬,双向浮动,在合理均衡水平上保持了基本稳定。目前,我国外汇市场自主平衡,人民币汇率由市场决定,汇率预期平稳。

【重要信息及数据关注】
20:55 美国截至522日当周红皮书商业零售销售年率(%)12.6
美国3S&P/CS10座大城市未季调房价指数月率(%)1.14
美国3S&P/CS20座大城市未季调房价指数246.04
美国3S&P/CS20座大城市季调后房价指数月率(%)1.17 1.33
美国3S&P/CS20座大城市未季调房价指数月率(%)1.2
美国3S&P/CS10座大城市未季调房价指数年率(%)11.68
21:00 美国3FHFA房价指数月率(%)0.9 1.3
美国3FHFA房价指数年率(%)12.2
22:00 美国5月里士满联储制造业指数 17 18
美国5月里士满联储服务业收入指数 22
美国5月里士满联储制造业装船指数 16
22:00 美国4月季调后新屋销售年化总数(万户)102.1 95
美国4月季调后新屋销售年化月率(%) 20.7 -7
22:00 美国5月谘商会消费者信心指数 121.7 118.9
美国5月谘商会消费者现况指数 139.6
美国5月谘商会消费者预期指数 109.8


【指数及国债数据分析】
         24日指数高开横盘震荡走势。截至收盘,沪指涨0.31%,报3497.28点,深成指涨0.62%,报14506.61点,创业板指涨0.85%,报3139.69点。沪深两市成交额8422.5亿元;北向资金实际净流入18.86亿元。
        流动性边际收紧下,市场出现大行情的概率比较低,更多的还是结构性的指数多重切换,要对仓位进行适当地控制,关注多ICIH 机会


 

 

【分品种动态】

  

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于89.84部位;人民币离岸价收升于6.40。欧美股市收涨。美联储坚持鸽派打压美元,激励股市反弹。尽管市场担忧经济回升的同时通胀也随之增加,但鲍威尔坚称这是暂时的,市场需要对指标平衡有一个观察期。NYMEX 7月原油结算价报每桶66.05美元,上涨2.47美元。受助于新冠疫苗接种推动的需求增长,使交易商乐观认为市场可以吸收如果西方与德黑兰的谈判导致制裁被解除而涌入市场的伊朗石油供应。芝加哥(CBOT)大豆收盘涨跌互现,盘中一度跌至约一个月最低,交易商称,因最近种植大豆的美国中西部田地迎来降雨。指标7月大豆收跌3-1/2美分,结算价报每蒲式耳15.22-3/4美元,盘中低见每蒲式耳15.06-1/4美元。新作11月大豆上涨1-3/4美分,报每蒲式耳13.62-1/4美元。7月豆粕上涨1.3美元,结算价报每短吨400.2美元。7月豆油收跌0.36美分,结算价报每磅65.13美分。美国中西部地区的降水料提振近期已播种的大豆,提高产量前景。盘后,美国农业部公布的每周作物生长报告显示,截至523日当周,美国大豆种植率为75%,低于市场预期的80%,之前一周为61%,去年同期为63%,五年均值为54%。当周,美国大豆出苗率为41%,之前一周为20%,去年同期为33%,五年均值为25%。美国农业部公布的数据显示,截至520日当周,美国大豆出口检验量为193,912吨,此前分析师预估区间为15-25万吨,前一周修正为310,408吨,初值为308,818吨。当周,对中国大陆的大豆出口检验量为10,921吨,占出口检验总量的5.6%

框架如前,美豆类处于修正模式,新作虽进度低于预期,但仍快于去年同期及5年均值。预计大连盘跟随。9月油粕比持稳在2.41。建议饲企在六月底面积确定前择低分批点价。粕1日短续看围绕3500的波动,宜灵活。

 

(农产品部)

玉米

    芝加哥524日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为中西部地区出现降雨,提振刚刚播种的作物生长。另外,经过上周中国大规模采购玉米后,交易商评估今后中国的采购。一位分析师称,人们抹去市场的风险升水。我们曾经很担忧衣阿华州、威斯康星州和达科他州的干燥天气,不过随着降雨的出现,一切都改变了,至少目前如此。中国上周宣布一系列的措施,遏制飙升的商品价格。价格飙升已经到中国的经济恢复。一位分析师称,人们质疑中国是否会继续进口美国玉米。据美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至523日,美国玉米播种工作完成90%,一周前为80%,上年同期为87%,五年平均进度为80%,据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至2021520日的一周,美国玉米出口检验量为1,727,878吨,上周1,983,459吨,去年同期为1,097,249吨。
        大连玉米夜盘震荡反弹,继续维持区间震荡。国内地区玉米价格大多稳。中国农业部上周三发布的供需月报显示,2021/22年度中国玉米产量将同比增长4.3%,因为播种面积和单产预计提高。2021/22年度中国玉米产量将达到2.7181亿吨,高于上年的2.6067亿吨。今年的播种面积将达到4267万公顷,比上年提高3.4%,因为种植收益提高,促使农户扩大播种面积。目前玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,短期玉米缺乏基本面的利多推动,远期利空因素累积,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

 

(农产品部)

棉花

       美元跌破90关口。美股上涨,美棉震荡,7月合约最新价格82.8美分,截止523日当周,美国棉花种植率49%,之前一周38%,去年同期52%,去年均值52%。国内300指数有企稳反弹迹象,周一郑棉下跌,9月合约最新价格15655元,现货价格15869元,纱线价格25100元维持小涨。江浙地区贸易商反映,近期下游需求尚可,虽大单不多,但走货也不断,下游商家基本上随用随买。按品种来看高配32S40S仍旧占成交主流,精梳60S主做家纺用现货也较为紧俏。据一家纱厂办事处说到,市场上一下中大型纱厂,因下游客户稳定,订单基本排至6月底,甚至一些大厂排至7月以后。而精梳60S因产量较低,市场又有消费支撑,现货货源一直偏紧。另一家纱厂则说道,目前因纱厂基本均无棉纱库存,而下游需求仍有支撑,所以棉纱价格保持坚挺。一些以现产现销的纱厂,虽没有长期排单,但也保持产销平衡,纱厂没有运营压力。综上,在政策影响下,大宗商品市场情绪得到释放,近期将再回基本面;棉花有纱线支撑,抗跌,向上市场寄于天气升水,其他向上驱动尚未看到。

操作上,低吸短多参与为主,15400元支撑强。

 

(苗玲)

 

 

◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

         昨日螺纹主要于5000下方震荡,RB2110收于4969元。现货市场报价大幅下调,成交一般。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4960元(-200),普氏62%铁矿石价格指数报188.25美元(-11.85),唐山普碳方坯报4920元(-)。
        523日,国家发改委、工信部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门联合约谈了铁矿石、钢材、有色等行业具有较强市场影响力的重点企业。下一步,有关监管部门将密切跟踪监测大宗商品价格走势,加强大宗商品期货和现货市场联动监管,持续加大执法检查力度,坚决依法严厉查处违法行为。
       据中钢协统计数据,20215月中旬,重点统计钢铁企业粗钢日均产量237.94万吨,环比下降1.59%;钢材库存量1463.95万吨,比上一旬减少4.43万吨。
       综合来看,近期螺纹上演过山车行情,前期市场上涨的主导因素供给收缩预期和通胀预期均有所弱化,同时5月中旬以来下游需求也开始下滑,导致市场下跌迅猛。不过经过大幅下跌后,钢厂利润快速压缩,预计短期下跌抵抗将明显增强。

短线思路操作,注意风险控制,继续关注政策面动态。

 

(黑色组)

铁矿石

       昨日进口矿现货市场宽幅震荡,价格较上周五下调50-60/吨,山东港口PB粉由于现货资源紧缺,贸易商多挺价惜售,市场报价PB粉在1400/吨,卡粉1650/吨,金布巴粉1350/吨,杨迪粉1050/吨成交;唐山PB粉报价1350/吨;钢厂利润收缩明显,对原料采购意愿疲软,观望情绪浓郁;普氏铁矿石指数62%下跌11.85美元/吨,报收于188.25美元/吨。 
       517-23日,Mysteel新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2640.2万吨,环比增加381.9万吨;澳大利亚发货总量1840.5万吨,环比增加162.9万吨;其中澳大利亚发往中国量1585.0万吨,环比增加159.7万吨;巴西发货总量799.7万吨,环比增加219.0万吨
       523日上午,国家发展改革委、工业和信息化部、国资委、市场监管总局、证监会等五个部门召开会议,联合约谈了铁矿石、钢材、铜、铝等行业具有较强市场影响力的重点企业,钢铁工业协会、有色金属协会参加。
       夜盘铁矿石价格低位弱势震荡,受宏观面和产业面政策态度修正影响,钢铁价格大幅下跌,钢铁利润高位回落,铁矿石高品溢价回落,结构性矛盾有所缓解,当前市场依然处于调整格局中

逢高沽空为主,随着第一波价格的快速下跌后,后期幅度将逐渐趋缓,震荡反复增多,注意节奏把握。


(杨俊林)

煤焦

现货市场,山西多数焦企对焦价提涨第9轮,幅度120/吨,部分钢厂对焦价开始提降,幅度120/吨,焦钢博弈增强;焦煤供求仍旧均衡偏紧,价格偏稳运行。天津港准一焦2990/吨,邢台准一出厂价2790/吨,唐山二级焦到厂价2840/吨;京唐港山西煤2100/吨,山西煤市场价1750/吨,甘其毛都焦煤库提价1700/吨,澳煤到岸价158.5美元/吨(+2)。
        各地产销,山西环保放松,焦企开工逐步回升;下游钢厂多数需求处于高位,不过受成材价格调整影响,部分钢厂有限产情况,采购心态略有转变;焦煤方面,受安全监管因素影响,山东、江苏等地煤矿产量一直受限,港口蒙煤通关继续处于低位,288口岸近期通关量在100车左右。
        519日,榆林市市场监管局、市发改委、市能源局等15部门联合召开煤炭市场保供稳价安全生产约谈会,要求合理控制煤炭价格,严禁一切推动煤价过高上涨的行为。523日,国家发改委等五部门联合约谈提醒大宗商品重点企业,要求加强大宗商品期现货市场联动监管。
        预计526日开始,新一轮强降雨再度登场,江南北部、江淮等地雨势较强。
        焦炭压力主要来自于对7月份需求淡季供求宽松的担忧,不过伴随期价的持续下行,2300的位置已经跌破目前成本,支撑逐步增强。焦煤压力主要来自于煤矿保供任务,以及逐步好转的蒙煤进口,焦煤供求转向宽松的可能,不过期价贴水基本反应了未来几个月的跌幅预期,而今年煤矿安检任务依旧较重,蒙煤进口也仍旧面临不确定性,利空消化后面临被证伪的风险,1670的低位支撑相应增强。

操作上,暂时观望。

 

(李岩)

&

不锈钢

524日,1#进口镍价格124450/(-700);华南电解镍(Ni9996)现货平均价127500/(-800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/17500(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格17250/(-100)。镍主力合约基差:3530/(-500)
        截止521日,镍矿港口库存合计(10港口)502.27万吨(+6.11);截止521日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计65.52(-3.62)
        24日不锈钢304民营冷轧现货价格继续小幅小跌,四种工艺冶炼利润率均出现下降。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧利润率降1.4%8.0%;外购高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降1.5%6.4%;低镍铁+纯镍工艺冶炼304冷轧利润率降1.1%-6.4%;自产高镍铁工艺冶炼304冷轧利润率降2.0%8.9%21304冷轧日成交1211吨,环比20日跌260吨,201冷轧日成交2783吨,环比20日涨202吨。
       宏观面,通胀预期对金融市场的驱动值得广大投资者关注,与此同时国内外政策对通涨预期的打压也会不时出台;行业面,商品05主力合约交割基本结束资金驱动减弱,后期市场焦点或转向现实需求表现。技术面,此前沪镍指数135000/吨一线压力比较明显。

操作上,短期空单持有,止损130000/吨一线。

 

(甘宏亮)

天胶

       昨日国内工业品期货板块短暂企稳,经过上周的持续杀跌,风险有较大释放,不过中期依旧面临政策面的打压,对胶价的影响中性偏弱。行业方面,1-4月国内天胶累计进口量185.24万吨,同比增长7.89%,主要是去年低基数效应导致,近期青岛地区出库状况好于入库,去库仍在有条不紊的进行,东南亚主产区近期降雨较多,影响胶水产出,支持原料价格保持偏高水平,国内受到轮胎开工表现不佳的影响,现货市场观望情绪仍较为浓重。
       技术面:昨日RU2109偏强震荡,阶段性的仍处于反弹的轨道,不过13800-14000压力开始体现,胶价屡次上冲受阻,此外,多空增仓不明显,市场缺乏足够的意愿上攻开拓空间,料仍维持低位宽幅震荡局面,下方支撑在13400-13500

建议:以短线波段交易为主,宽幅震荡思路。

 

(王海峰)

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