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道通早报(4月30日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/30      浏览:1455次

道通早报

日期:2021430

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】
1   美国一季度实际GDP年化季率初值录得6.40%,不及预期值0.2个百分点,不过还是大幅好于前值4.30%。同时公布的截至424日当周初请失业金人数录得55.30万,高于前值54.70万和预期值54万。一季度消费者支出年化季率初值录得10.7%,为去年第三季度以来新高,高于预期值0.2个百分点,并远超前值2.30%;第一季度核心PCE物价指数年率录得3.5%,为去年第一季度以来新高。
2  美国总统拜登发表上任以来对美国国会参众两院的首次演说,宣布了一项总额高达1.8万亿美元的支出和税收抵免计划。为了给上述计划提供部分资金,拜登提议在未来15年内向最富有的美国人征收更高的税收,
3  美联储维持利率和债券购买计划不变,认为现在的经济状况仍有待观察,并不足以促使美联储改变宽松货币政策。
4  欧洲议会以压倒性多数支持英国与欧盟达成的脱欧后贸易协议,为批准该协议扫清最后一道障碍,同时对英国政府明确表达了不信任。
5  世界黄金协会429日最新发布的《黄金需求趋势报告》显示,2021年一季度全球黄金总需求量为815.7吨,与上一季度基本持平。


【国内宏观基本面信息】
1  全国人民代表大会常务委员会授权国务院在自由贸易试验区暂时调整适用有关法律规定
金融管理部门:坚持金融活动全部纳入金融监管,金融业务必须持牌经营;断开支付工具和其他金融产品的不当连接,严控非银行支付账户向对公领域扩张;加强对股东资质、股权结构、资本、风险隔离、关联交易等关键环节的规范管理;规范企业发行交易资产证券化产品以及赴境外上市行为。
2  国家能源局:一季度,全社会用电量同比增长21.2%,拉动全年用电量同比增长4.5个百分点,较2019年同期增长14.4%。拉动全社会用电增长的主要动力是工业生产加快
3  商务部:外商投资信心增强投资预期稳中向好


【重要信息及数据关注】
07:30 日本4月东京CPI年率(%)-0.2 -0.2
日本4月东京核心CPI年率(%)-0.1 0
日本3月失业率(%) 2.9 2.9
09:00 中国4月官方制造业PMI 51.9 51.8
中国4月官方综合PMI 55.3
中国4月官方非制造业PMI 56.3 56.1
17:00 欧元区3月失业率(%) 8.3 8.3
17:00 欧元区4月未季调CPI年率初值(%)1.3 1.5
欧元区4月未季调核心CPI年率初值(%)0.9 0.8
欧元区4月核心CPI月率初值(%)1
欧元区4CPI月率初值(%)0.9 0.5
17:00 欧元区第一季度季调后GDP季率(%) -0.7 -0.8
欧元区第一季度季调后GDP年率(%) -4.9 -2
20:30 美国3PCE物价指数年率(%)1.6 2.3
美国3PCE物价指数月率(%)0.2 0.5
美国3月核心PCE物价指数年率(%)1.4 1.8
美国3月核心PCE物价指数月率(%)0.1 0.3
21:45 美国4月芝加哥PMI 66.3 65
22:00 美国4月密歇根大学消费者信心指数终值 86.5 87.5 


【指数及国债数据分析】
    股指小幅高开后横盘震荡,午后逐步上行,截至收盘,沪指涨0.52%,报3474.9点,深成指涨0.46%,报14464.08点,创业板指涨0.04%,报3051.42点。沪深两市成交额8222.1亿元;北向资金实际净流入50.88亿元。
   股指仍处在假期前的弱势震荡行情之中,个股涨跌各半,成交量维持在较低水平,缩量震荡再加上临近小长假,市场情绪低迷,适当保持谨慎。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元在90.65部位跌势趋稳;人民币离岸价收升于6.46。欧美股市美强欧弱。鲍威尔前日鸽派讲话,暂时打消投资者对通胀的担忧。但欧股收跌,因公债收益率上升。美国6月原油报每桶64.72美元,涨0.86美元或1.35%。有关需求回升的看多预期、强劲的美国经济数据及美元疲软,抵消了对印度、日本和巴西新冠肺炎病例激增的担忧。芝加哥(CBOT)大豆下跌,交易商表示,受累于豆油交易减少和在近期市场上涨后基金卖出。交易商表示,获利了结和美国种植天气良好推动大豆期价走低,尽管全球产量存在不确定性。CBOT7月大豆合约收跌11-1/2美分,结算价报每蒲式耳15.02-1/4美元。近月豆油收跌2.96美分,结算价报每磅65.99美分。7月豆油收跌1.27美分,结算价报每磅59.89美分。7月豆粕收高1.2美元,结算价报每吨423美元。Price Futures Group市场分析师Jack Scoville表示:这几天来卖盘良好。我预计市场将出现单边走势,波动相当剧烈。巴西南部天气干燥天气预计将持续到5月初,但美国中西部地区温暖伴随降雨的天气将有助于播种和早期作物生长。天气仍然寒冷,但至少出现了一些降雨,看起来有利于种植。因此打压新作期货合约。美国农业部公布的出口销售报告显示,422日止当周,美国2020/2021年度大豆出口销售净增29.25万吨,市场此前预估为净减10万吨至净增20万吨,较之前一周及前四周均值显著增加。其中,对中国大陆出口销售净增6.25万吨。美国2021/2022年度大豆出口销售净增43.9万吨,市场预期为20-50万吨。由十家分析机构参与的调查显示,美国农业部即将发布的月度报告料显示,美国3月大豆压榨量料为565.2万短吨,或1.884亿蒲式耳。调查预估区间介于1.88亿至1.892亿蒲式耳,预估中值为1.882亿蒲式耳。美国农业部定于53日周一(北京时间54日周二凌晨3:00)公布月度油籽压榨报告。巴西帕拉纳州农村经济部称,受干燥天气影响,该州大豆和第二轮玉米产量料小于预期。帕拉纳州2020/21年度大豆产量预计为1,980万吨,3月预估值为2,009万吨,2019/20年度产量为2,078万吨。该州大豆收割工作已经结束。布宜诺斯艾利斯谷物交易所周四表示,上周该国2020/21年度大豆收割工作加速进行,受益于较为干燥的天气条件。不过,收割进度依然严重落后。3月第一周,农业主产区的强降雨令田间作业难以进行。交易所对大豆产量的预估为4,300万吨。周度作物报告显示,过去一周,大豆收割进度上升了14.4个百分点,达到1,720万公顷总面积的32.9%

框架如前,美豆在南美大豆加速上市、播种期天气改善、美农户保值、基金多头兑利共同作用下于高价圈回撤,如此腾出空间有益6月后的单产期天气行情。大连盘跟随。9月油粕比在2.35部位。预计粕1日内围绕3550上下波动。五一假期存在国内与外盘的时间敞口,宜注意风控。外围条件宏观和微观都存在波动率增加风险。

(农产品部)

玉米

   芝加哥429日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘互有涨跌,因为经过近期价格大涨后,多头平仓抛售,而全球供应担忧,给盘面提供支持。美国中西部地区天气形势逐渐向好,引发多头获利平仓,打压玉米和大豆价格下跌,尽管全球产量前景仍存在不确定性。一位分析师称,这几天抛售兴趣很浓厚。他预计价格将区间振荡。气象预报显示,5月初巴西南部地区天气可能依然干燥,但是美国中西部地区将出现降雨,同时温度回升,这将有助于当地春播以及作物初期生长。一位分析师称,天气依然很冷,但至少会下雨,这有利于播种,因此影响到新季期约价格。据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至2021422日的一周,美国2020/21年度玉米净销售量为521,300吨,比上周高出35%,但是比四周均值低了8%。阿根廷农业部称,本年度迄今为止,阿根廷农户已经销售了2263万吨2020/21年度玉米,相比之下,上年同期为2293万吨。国际谷物理事会预计2020/21年度全球玉米产量为11.4亿吨,相比之下,上月预测值为11.34亿吨,2021/22年度为11.92亿吨,比上月预测值低100万吨。
       大连玉米夜盘高位震荡整理。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。目前东北地区基层潮粮见底,部分农户忙于春耕,自然干粮不急于出,且贸易商手中玉米多为高成本货源,有惜售、等价的情绪,且南方港口货源偏紧继续提振市场。不过, 华北地区贸易商有麦收前腾库意愿,个别企业继续下跌,且局部非洲猪瘟疫情仍有发生,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,玉米整体需求疲弱。此外,小麦、水稻的替代品仍在抢占玉米市场份额,将会继续牵制玉米价格。

总的来看,预计5-1假期前或继续以震荡上行格局运行,不过,缺乏基本面的利多推动,上涨空间预估受限,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

      美棉签约数据清单,美棉下跌,7月合约最新价格86.55美分。五一假期即将到来,5.13USDA首份新年度产需预测,到时美棉和谷物的争地是否发生或者已经发生,或许能看出,按比价看美棉种植越来越少供应是趋于减少的。在印度疫情和新疆降雪的影响下,郑棉反复上冲16000元,未成功突破,夜盘跟随美棉下跌,最新价格15625元。22-25日新疆降雪,棉花遭遇冻害,根据信息网采访新疆农科院经纪作物研究所副所长李雪源,李所长给出的结论:此次灾害预计全疆受灾面积在百万亩以上,重播面积数十万亩,新疆棉在54日以前播种,对新疆棉产量影响不明显,5月中旬后棉花定苗继续出现大风雨雪灾害天气,届时对棉花质量产量造成一定影响。再看看印度的疫情,首先印度疫情飙升封城,会导致各种物资种子肥料涨价,预期5月中旬印度疫情达到顶峰,对印度棉花的产量预估有影响(参考去年的疫情印度棉花产量未有影响);对纺织的影响,中国近年来进口印度棉纱在20-30万吨上下,占比总进口量的的15%上下,印度疫情的发展纱厂出现开机率下滑,或许会影响进口量,利好国内纱线,现在内外纱倒挂,国内纱线价格止跌小涨;至于终端订单2016-2019年中国出口纺织品出口额在2700亿美元,印度纺织品服装出口额在380亿美元,订单体量不在一个层级,订单转移提振有限,近期有企业反应订单好转,关注持续性。综上,天气炒作期,叠加纺织生产大国印度疫情,利好消息产生密集期;不过当前纺织厂原料库存高,原料增量空间让市场炒作变的谨慎。

操作上,考虑利多炒作密集期,价格重心上移,策略上不追,区间参考15400-16000元。五一假期最后一个交易日,考虑印度疫情等外围因素不稳定,建议空仓过节。

(苗玲)

 

 

◆工业品


 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

        昨日螺纹高位震荡,RB2110收于5423元。现货市场报价普遍上调,成交量有所放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5260元(+30),唐山普碳方坯报4990元(+10)。
        本周螺纹钢社会库存908.77万吨,环比下降77.22万吨;厂内库存352万吨,环比下降28.21万吨;本周螺纹钢产量369.93万吨,环比上升9.08万吨;表观消费量475.36万吨,环比上升45.74万吨。
        综合来看,受节前备货等因素影响,本周螺纹表观消费量大幅回升,已达到去年峰值水平。而在碳达峰、碳中和背景下,螺纹产量增加相对缓慢,市场供给收缩预期仍存。

操作上延续逢低波段做多思路,继续关注供需端变化。

(黑色组)

铁矿石

     昨日进口铁矿石市场震荡运行,市场报价较上一工作日基本持稳,钢厂方面由于临近五一假期,补库基本完成,部分钢厂有零星补库计划,需求有所下降,唐山地区PB1285/1295/吨成交,山东PB粉成交在1305-1310/吨。
        夜盘铁矿石价格高位回落,钢铁高利润下高低品价差处于历史高位是近期矿石价格的重要驱动因素,出口退税调整和印度疫情下钢铁需求的减少可以部分缓解国内钢铁的紧张局面,同时国内钢铁产量压减预期进一步增强

操作上,短线交易为主,空仓过节,关注价格高位下的政策调控情况。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第三轮提涨基本落地,焦煤价格继续偏强运行。天津港准一焦2350/吨,邢台准一出厂价2150/吨,唐山二级焦到厂价2200/吨;京唐港山西煤1770/吨,吕梁孝义主焦车板价1460/吨,甘其毛都焦煤库提价1540/吨,澳煤到岸价132.5美元/吨。
        本周全样本焦企和钢厂焦化日均产量合计115.46万吨,减1.88;整体库存1238.02万吨,减40.86,减幅较上周放大,供求偏紧的状态持续。
         焦炭现货供求偏紧的状态预计持续到5月底,目前第三轮提涨落地,累积涨幅预期相应扩大至6轮;同时需关注山西环保限产持续时间,有传言称或延后至5/22日,节后现货提涨如进一步加快则将进一步提振盘面。不过钢材进出口政策的调整从一定程度上稳定市场对于国内控产的预期,淡季焦价仍旧有下跌预期,是上行面临的主要风险,不排除焦价冲高后的快速回调。

J2109夜盘接近前高后,大幅减仓回调,节日因素也使得高位乏力,宜空仓过节,祝五一快乐!

(李岩)

&

不锈钢

429日,1#进口镍价格129700/(+3550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价132150/(+3150);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16300/(-)。镍主力合约基差:2230/(+560)29日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.9%2.8%-14.2%2.3%。据Mysteel不完全统计,28304冷轧日成交1264吨,环比27日涨39吨,201冷轧日成交2381吨,环比27日涨834吨。截止423日,镍矿港口库存合计(10港口)446.76万吨(+37.13);截止423日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计69.37万吨(-1.92)。商品05主力合约进入交割月,在资金驱动下市场氛围整体偏强。

操作上,沪镍指数上破118000-128000前期震荡区间,短线偏多交易。

(甘宏亮)

天胶

      印度疫情持续蔓延和扩散,国内已有部分地区检测到相关变异病毒,对市场带来潜在的风险,值得重点关注,昨日化工品板块承压回落,短期面临较大的压力,阶段性的仍未有明确的方向,继续对此保持关注。行业方面,目前国内产区新胶陆续释放,云南预计5月中旬以后或将呈现大面积增长,短期新胶释放量有限;从终端来看,由于目前轮胎成品消化节奏放缓,导致库存积压从而使得市场对于后续降开工预期升温,现货市场交投情绪偏低迷,终端按需采购。
      技术面:昨日RU2109承压回落,当前仍在低位区间震荡的格局之中,阶段性缺乏明确的趋势方向,上方压力保持在14200-14500,下方支撑在13300-13500

建议:节前以短线波段交易为主,空仓过节以应对风险。

(王海峰)

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