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道通早报(4月21日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/21      浏览:1863次

道通早报

日期:2021421

【经济要闻】


【国际宏观基本面信息】

1 OPEC+考虑下周仅举行联合部长级监督委员会(JMMC)会议,跳过全体部长级会议,此举或预示产量政策将不做调整。


【国内宏观基本面信息】

1   央行副行长李波称,虽然当前中国的储蓄规模已经很大,但是大量集中在银行和房地产,结构不够健康,中国金融体系的一个明显短板是长期资本不足,尤其是股本不足。

央行行长易纲表示,中国将在全面实施准国民前待遇加负面清单管理的基础上,不断扩大外资金融机构业务范围。

3  财政部:20213月,全国发行地方政府债券4771亿元。其中,发行一般债券2788亿元,发行专项债券1983亿元;

4  中国4月一年期贷款市场报价利率(LPR)报3.85%,五年期LPR4.65%,为连续第12个月维持不变。

5  中国钢铁工业协会副会长骆铁军在第六届陕晋川甘建筑钢企高峰论坛会议指出,压减产量要有保有压,确保优胜劣汰,建议三限、两不限


【重要信息及数据关注】

博鳌亚洲论坛2021年年会
无重要数据  
14:00
英国3CPI年率(%) 0.4 0.8
英国3月核心CPI年率(%) 0.9 1.1


【指数及国债数据分析】

    20日指数小幅低开后逐步回升,全天保持平盘附近窄幅震荡整理,主要指数几乎收平。截至收盘,沪指跌0.13%,报3472.94点,深成指跌0.11%,报14101.9点,创业板指跌0.09%,报2896.11点。沪深两市成交额8456.3亿元;北向资金实际净流出4.97亿元。

    行业板块跌多涨少,机构抱团股回暖,白酒板块全线飘红,光伏概念延续攻势,新能源车板块则出现分化;保险、多元金融、券商则跌超1%

    技术形态上,沪指及深成指仍受制于震荡平台上沿的压制,沪深300与上证50走势依旧滞后,相比之下中证500指数已率先走出困境,但目前沪指已经反弹到了临近60日线和箱体顶部的关键压力,这里需要持续放量才有望突破,短期难度较大。在目前存量博弈的情况下对于指数要开始逐步谨慎。在未有效突破阻力区间或反弹趋势通道上轨的前提下,短线不宜追涨。


【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元低探略升于91.20部位;人民币离岸价冲高收窄于6.49。欧美股市回撤。全球新冠病例增加,使得刺激带来的经济回升预期降温。银行及成长类股遭打压,投资者更多选择防御类股。NYMEX6月原油下跌0.76美元,结算价报每桶62.67美元。因人们担心随着印度新增新冠感染人数和病亡人数创下纪录高位,这个全球第三大石油进口国可能会实施限制措施。芝加哥(CBOT)大豆攀升至近七年最高,交易商称,受助于全球供应减少之际,大豆和植物油现货市场走坚。7月大豆结算价上涨21-1/4美分,报每蒲式耳14.57-3/4美元,盘中触及14.71-1/2美元。几乎所有月份大豆合约均在盘中触及合约高位,吸引投机买家。7月豆油上涨1.27美分,结算价报每磅55.14美分。7月豆粕收高3.4美元,结算价报每短吨414.70美元。相关植物油及生物柴油市场上扬,为大豆提供支撑。市场消息人士称,贸易商本月向加拿大买家售出两船乌克兰油菜籽,这是极为罕见的交易。巴西农业部称,暂停征收大豆、玉米、豆粕和豆油的进口税,直至今年底。此举旨在缓和国内通胀。中国3月自巴西进口大豆数量锐减,因降雨令巴西部分大豆发货延迟,但自美国进口的大豆数量同比激增三倍多,因前期延迟的船货到港。美国农业部周一盘后公布的周度作物生长报告显示,截至上周日,美国大豆播种率为3%,符合市场预期,略高于五年均值2%。  

框架如前,美豆连续第六日冲高,但涨幅略收窄,油粕比持坚支撑豆价。美元偏弱、玉米豆争地及美豆现货紧绷共同提振市场。大连盘跟随,但国内供需已主要和南美对接,强度逊于美豆。9月油粕比反弹至2.56;7/1基差稳定,套利逻辑如前。粕1短看3500-3550的波动,宜灵活。     

(农产品部)

玉米

芝加哥420日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,创下近八年来的最高水平,因为供应吃紧支持现货市场,吸引投机买盘。市场担心巴西的干燥天气影响玉米单产潜力,寒冷天气放慢美国玉米出苗,这支持了玉米价格。玉米市场多个期约均创下了期约新高,其中近期期约涨幅最大,相对于远期期约上涨,因为美国库存下滑。美国农业部宣布,美国私人出口商向墨西哥销售了11.4万吨玉米。周二,美国中部地区玉米现货基差报价基本上保持稳定,不过内布拉斯加州一处加工厂的价格上涨3美分。巴西农业部周一表示,巴西在年底之前暂停征收大豆、玉米、豆粕和豆油进口关税,希望放慢通货膨胀。咨询机构APK-Inform预计2021年乌克兰玉米产量为3571万吨,相比之下,上年为2950万吨。
    
大连玉米昨日大幅震荡,探低回升,夜盘维持震荡调整。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整。东北地区基层潮粮见底且部分农户忙于春耕无暇卖粮,加上,自然干粮也不急于出均给予市场底部支撑,东北深加工企业稳定。而华北地区今日早间待卸车降至300余辆,个别企业小幅波动10元。不过当前小麦比价优势明显,玉米被替代比例大幅增加,另外局部非洲猪瘟疫情频发,南方需求未见起色,养殖端看空后市出栏积极,加上南方进口玉米及谷物持续到港,玉米整体需求疲弱。

总的来看,缺乏基本面的利多支撑,预计短线国内玉米价格或以震荡调整为主,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美元指数止跌,纳指延续下跌,美棉60日均线承压最新价格85.09美分;关注德州干旱。印度发布2021年季风季首次预测,预计今年西南季风降雨量为50年均值88厘米,第二次预测在5月最后一周发布;2020年印度季风季累积降雨量激将达到长期平均值的109%,高于初期预期,为记录以来第三高,但降雨分布不平均,西北部降雨量在84%,中部地区则115%,南部高达130%。周二股市震荡,郑棉冲高,夜盘回落,9月最新价格15260元,现货价格15578元,纱线价格出现上涨30元报24250元。3月我国棉花进口量28万吨,较上月减少1万吨,2021年我国累积进口棉花97万吨,同比增加59%。当前了解的下游纱线销售平淡,订单一般,盘面反弹面临60/40日均线压力;若没有明显的利好推动,郑棉连续上涨难,个人维持震荡对待

操作上观望或者等待区间上下沿操作,短期区间参考14800-15600元。

(苗玲)

 


◆工业品

 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹再次拉升至区间上沿,夜盘尾盘阶段小幅回落,RB2110收于5145元。现货市场报价早盘持稳,午后小幅上调,成交量有所增加。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5100元(-),普氏62%铁矿石价格指数报187.75美元(+6.55),唐山普碳方坯报4940元(-)。
      
中国41年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,已经连续12个月保持不变。5年期贷款市场报价利率为4.65%,上月为4.65%
      
工信部表示,加大深化供给侧结构性改革推进力度。严禁钢铁、水泥等新增产能,抓紧修订《钢铁行业产能置换实施办法》。工信部将会同有关部门,积极采取举措推动稳定原材料价格。
      
综合来看,当前螺纹基本面依然较好,表观消费量和去库速度均维持在较高水平,不过尚未达到去年峰值。而由于环保限产影响,螺纹产量增加依然缓慢,且继续增长空间受限。

短期价格高位震荡,短线操作,继续关注政策面变化和需求释放情况。

(黑色组)

铁矿石

     昨日进口矿价格普遍上涨,部分进口矿现货价格上涨30-40元左右,江内上午PB1260/吨成交,下午1270/吨成交,唐山地区PB1210/1215/1216/吨有成交;普氏铁矿石62%指数上涨6.55美元/吨,报收于187.55美元/吨,创近10年新高。
       
工信部:大宗商品价格上涨对制造业有影响,但影响总体上还是可控的,下一步将会同有关部门积极采取举措,推动稳定原材料价格,防范市场恐慌性购买或者囤货。
      
中国钢铁工业协会副会长骆铁军:钢铁行业压减产量要有保有压,确保优胜劣汰,建议三限、两不限三限即限2016年以来违规新增产能、产能置换不规范的产能;限环保治理水平差的钢铁产量或非规范企业的产量;限整个高炉产量,通过限生铁产量实现限粗钢产量的目的。两不限即不限达到超低排放A级的企业钢铁产能;不限电炉短流程炼钢产能。但所谓的不限,也并非毫无节制地增产扩产。
        
昨日铁矿石价格大幅上涨突破前高1083,夜盘价格冲高回落,当前铁矿石表现为总量平衡偏宽松、高品结构性矛盾突出的特征,价格的强势依赖于旺季需求下钢铁价格的坚挺和钢铁利润的高位,工信部提出要采取措施稳定原材料价格影响市场情绪,在当前价格的历史高位上要防范政策风险

短线交易,警惕政策因素和钢铁利润回落下的价格高位回落风险。

 (杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭首轮提涨落地,焦煤价格偏强运行。天津港准一焦2250/吨(+100),邢台准一出厂价2050/吨(+100),唐山二级焦到厂价2100/吨(+100);京唐港山西煤1700/吨(+70),吕梁孝义主焦车板价1460/吨,甘其毛都焦煤库提价1460/吨,澳煤到岸价129美元/吨。
各地产销,山西焦企开工持续下降,供应偏向收紧;炼焦煤方面山西地区受安全、超产检查以及集团合并等影响,区域性产量有所受限,整体供求紧平衡。唐山限产政策严格执行,暂无宽松迹象,不过其他地区钢厂开工率继续回升、补充供应。华东焦企库存偏低,心态看涨,钢厂存在增产超产行为,焦炭需求相对提升。

山西省长治市某大型焦企44.3米焦炉,总计142万吨产能于昨日全部关停。

整体来看,焦炭现货第一轮提涨落地,目前仓单价格2300,未来受山西去产能、焦企限产力度增强的影响,供应收缩而钢厂需求相对稳定,供求偏紧状态预计可持续至5月底,累积料可实现300-400的涨幅,对应盘面2500-2600。夜盘J2109高点2600,后承压下行

操作上继续关注2600压力位表现,不宜追高,观望为主。

(李岩)

&

不锈钢

420日,1#进口镍价格120900/(-);华南电解镍(Ni9996)现货平均价123500/(-500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16200/(-)。镍主力合约基差:2540/(-70)。截止416日,镍矿港口库存合计(10港口)409.63万吨(-12.25);截止416日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计71.29万吨(-1.58)20日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.4%-1.0%-13.0%-0.6%。据Mysteel不完全统计,20304冷轧日成交1281吨,环比19日涨60吨,201冷轧日成交2465吨,环比19日跌78吨。短期国内外宏观环境方面仍面临着较大的压力,行业方面下游消费需求淡季过后恢复性回升但对镍价的拉动不明显。

操作上,沪镍指数118000-125000区间震荡,空单轻仓持有。

(甘宏亮)

天胶

昨日欧美股市下挫,原油价格亦展开回落,全球主要金融市场承压明显,国内工业品期货显著承压,阶段性的反弹面临较大的挑战,对胶价带来波动影响。行业方面,目前除我国国内天然橡胶产区逐步放量生产外,据悉泰国北部地区同样逐步开始开割生产,供应端放大的趋势愈演愈烈。需求方面,目前国内轮胎企业整体开工仍处高位,但受国内市场出货不佳,库存新增长压力影响,听闻个别开工再度有所松动。相对估值方面,RU当前对NR、混合胶和合成胶的估值已逐步趋于合理。

技术面:昨日RU2109偏强上冲14000关口压力,但未能有效触及,夜盘在整个工业品期货板块下跌的带动下展开回落,这使得胶价保持低位震荡的可能性较大,下方短线支撑在13700附近,重要支撑在13500附近。

建议:短线波段交易为主,低买高平思路。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。

 

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