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道通早报(4月14日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/14      浏览:1347次

道通早报

日期:2021414

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 国际货币基金组织:由于复苏尚未完全站稳脚跟,亚太地区的通胀将“相当可控”;如果美国国债收益率上升速度快于预期,亚洲可能面临不利的溢出效应和资本外流

2  数据显示,美国3月未季调CPI年率实际公布2.60%,预期2.5%,前值1.7%;美国3月未季调核心CPI年率实际公布1.60%,预期1.5%,前值1.3%.美国3CPI创下创下2012年以来最大涨幅,进一步证明随着经济复苏和需求走强,通胀压力正在加大。

 

【国内宏观基本面信息】

1  李克强:保持宏观政策连续性稳定性可持续性,政策不“急转弯”

2  海关总署13日发布数据,今年一季度,我国货物贸易进出口8.47万亿元,同比增长29.2%,外贸复苏稳中加固、稳中向好,实现“开门红”。

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国3月进口物价指数月率(%) 前值1.3 预期0.9    

美国3月出口物价指数年率(%) 前值5.2            

美国3月进口物价指数年率(%)  前值3  预期6.7    

美国3月出口物价指数月率(%) 前值1.6 预期1

 

【指数及国债数据分析】

    13日 股指普遍冲高回落,截至收盘,沪指跌0.48%,报3396.41点,深成指涨0.24%,报13528.31点,创业板指涨0.84%,报2742.85点。沪深两市成交额近6600亿元;北向资金净流入超80亿元。

    行业板块普遍下跌,农牧饲渔受到水产及种业板块的提振,强势领涨,酿酒板块则保持着稳步回升的势头;电力、煤炭、贵金属、多元金融大幅回落超2%

    技术形态上,沪指再度呈现出连续下行的走势,过程中量能并未出现明显的放大,随着指数逐渐来到七月份以来的上升趋势线附近,3386有望获得一定的支撑。政治局会议将在月底召开,当前市场除了等待业绩外,市场仍在观察政策的指引。昨天分析13日有可能短期将向下考验3386-3426阻力区间,甚至不排除3328-3344强阻力区间,目前仍持此观点

 

    由于公布的出口数据、贸易顺差额大幅不及预期,引发市场对利率下行的预期,而资金供需平衡,股市小幅下行,共同助力国债期货走高。从基本面上看,当前国债期货多头势力略占上风。经济数据环比增速下降,经济边际改善程度缩小,增加了央行引导国债利率小幅下行的概率。鉴于当前经济的恢复状况,10年期国债收益率在3%-3.3%之间震荡的概率较高。自2月以来,10年期国债收益率一直在3.2%-3.3%这一窄幅区间震荡,有小幅下行空间。同时,A股重新掉头向下,将增加国债期货上涨的动能。不过央行近期公开市场操作彰显谨慎态度,而本月政府债总发行量增加,资金回笼压力有所上升。央行也较为珍惜正常的货币政策空间,货币政策转宽松需要更多经济数据的支撑。从技术面上看,10年期、5年期与2年期国债期货主力今日大涨突破近期的上行压力位,正在试探今年1月份形成的平台位,成交量大增,上涨有力度。但短期内国债期货走势持续上行的空间有限,如果股市持续下行,经济数据欠佳,国债期货走高的概率将会加大。操作上观望为宜,静待入场机会。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于91.84部位;人民币离岸价收升于6.54。欧美股市大多收涨。美长端国债收益率自高位回落,美PPI公布后市场担忧经济与通胀同升,但鲍威尔坚称通胀是暂时的以安抚市场。最新美3月未季调CPI年率录得2.6%,创20188月来新高;美3月季调后CPI月率录得0.6%,为去年7月来新高。美原油上涨57美分,报每桶60.27美元。因中国进口数据强劲,但强生疫苗的暂停可能会推迟经济复苏,并限制石油需求增长的担忧,令涨势受抑。芝加哥(CBOT)大豆上涨,从近两周低位反弹,交易商称,在连续两天下跌后投资基金进场。现货市场走强也为大豆期货提供支撑。5月大豆上涨7-1/2美分,结算价报每蒲式耳13.89-1/2美元。中国海关周二公布的数据显示,3月份中国进口777万吨大豆,较上年同期增长82%,超过了20173月创下的633万吨纪录高位,刷新历史同期新高。今年前三个月,中国大豆进口量为2,218万吨,较上年的1,779万吨增长19% 由于巴西大豆货物延误,1-2月大豆到货低于市场预期,这部分大豆在3月清关。此外,1月份有超过500万吨的美国大豆运往中国,其中一些是在3月份运抵。豆油期货在触及六周低位后上涨,但豆粕期货下跌。5月豆粕收低6.9美元,结算价报每吨395.00美元。5月豆油收高1.58美分,结算价报每磅53.03美分;交投更为活跃的7月豆油合约收高1.57美分,结算价报每磅51.15美分。

框架如前,美豆延续区间波动。大连盘跟随,9月油粕比反弹、粕7/1反套逻辑如前,考虑节奏。粕1续看围绕3400的波动,宜灵活。 

(农产品部)

玉米

芝加哥413日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为投机基金入市做多。分析师称,市场仍需要通过价格上涨来吸引农户多种玉米,来满足国内外的需求。美国农业部周一表示,截至上周日,美国玉米播种工作完成了4%,低于市场预期的水平。一位分析师称,传闻田间工作已经全面展开,但是有些农户暂停种玉米,等着温度回升。中国海关总署发布的数据显示,今年1季度中国的玉米进口量为672.7万吨,远远高于上年同期,因为饲料需求增加。目前中国玉米价格仍高于美国供应。据报道称,韩国一家饲料加工商买入了6.5万吨玉米,产地不限。周二,美国中部地区玉米现货基差报价在窄幅区间内互有涨跌,其中衣阿华州一处加工厂的玉米现货基差报价上涨2美分,伊利诺伊河一处码头的价格下跌1美分。

大连玉米夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳,个别继续涨。东北地区基层地趴粮见底且部分农户忙于春耕无暇卖粮,加上,自然干粮也不急于出均给予市场底部支撑,东北个别深加工企业上涨10-20元。另外华北地区今日早间待卸车降至200余辆,企业多观望,个别小幅波动10-20元。不过,南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且据海关总署统计3月份共进口玉米193.1万吨,环比增幅8.42%,同比增幅在507.2%,加之进口谷物持续到港,小麦比价优势明显,玉米需求疲弱。此外,市场传言5月份开始针对酒精企业定向销售稻谷、小麦总计约2000万吨,如消息属实,将会继续打压玉米价格。

总的来看,缺乏基本面的利多支撑,预计短线国内玉米价格或以震荡调整为主,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美元指数弱势回调至91附近,美股上涨,美棉涨幅超过1%7月主力合约最新价格83.06美分,盘面均线指标无趋势震荡;截止411日,美棉播种进步8%,去年同期9%,五年均值7%。周二股市延续弱势,郑棉弱势,9月在14800元附近尚有支撑。相关咨询:4月的USDA棉花供需报告:全球调减期初库存9万吨,调增消费量9万吨,调减产量6万吨,减少期末库存9万吨,整体全球报告略偏多,全球期末库存消费比下降至79.3%。其中,美国的供需报告继续大好,调增美棉出口量,增加16万吨至343万吨,产量维持在320万吨,期末库存量降至85万吨。中国消费量继续增加6万吨至866万吨,增加进口量至255万吨,增加期末库存量13万吨至825万吨,中国的期末库存消费比95.22%。巴西出口量增加10万吨至228万吨。印度供需表没变化。中国棉花信息网公布4月的中国棉花供需平衡表,减少了2021/22年度的产量2万吨至583万吨,进口持稳在200万吨,需求增加5万吨在819万吨,期末库存增加11万吨至546万吨。3月工业库存增加至91.75万吨增加3万吨,考虑当期的订单可以3月企业小幅补库;纱/布库存走高,分别达到9天和15.23天,纱线投机性库存多。综上,宏观上,政府多次提及防范通胀,国外疫情不能忽视;配额消息尚未公布,市场传言发配额,当前棉价低于成本价奈何尚未看到利好驱动,技术上盘面K线多次收下影线,下边买盘积极,但盘面K线被均线压制,均线指标偏空

9月合约关注14800元的支撑有效性,操作上,暂时观望。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹大幅拉涨,逼近前高,RB2110收于5132元。现货市场报价普遍上调,成交量明显放大。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5080元(+60),普氏62%铁矿石价格指数报172.35美元(-0.65),唐山普碳方坯报4960元(昨+50,今晨+20)。

发改委印发《2021年新型城镇化和城乡融合发展重点任务》,提出建设轨道上的城市群和都市圈。加快规划建设京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点城市群城际铁路,支持其他有条件城市群合理规划建设城际轨道交通。

据海关总署数据,我国3月钢材出口为754.2万吨,环比增幅56.73%,同比增长16.46%1-3月我国出口钢材1768.2万吨,同比增长23.8%3月份我国进口钢材132.2万吨,同比增长15.96%1-3月我国进口钢材371.8万吨,同比增长17%

综合来看,当前螺纹基本面依然较好,表观消费量持续提升,去库速度处于高位。而产量增加较为缓慢,且环保限产范围可能进一步扩大,供给收缩预期依然较强。

操作上回调做多为主,继续关注限产政策和去库速度的变化。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口铁矿石市场强势运行,沿江主流PB粉报价1175-1180/吨,巴混报价1290/吨,议价空间5-10/吨;天津港PB1157/吨成交;普氏铁矿石62%指数下跌0.65美元/吨,报收于172.35美元/吨。

 45-11日,新口径澳大利亚巴西铁矿发运总量2012.4万吨,环比减少391.7万吨;澳大利亚发货总量1454.8万吨,环比减少356.1万吨;其中澳大利亚发往中国量1172.8万吨,环比减少365.4万吨;巴西发货总量557.6万吨,环比减少35.6万吨。

关于武安环保限产执行情况:昨日有传言,邯郸武安环保限产,限产比例在30%左右。据Mysteel了解,武安环保限产正式文件未发布,很可能在20号落地,目前有部分钢厂已经做好准备,近期会出具整改措施。截至13日邯郸地区43座高炉中检修6座(不包含长期停产),高炉开工率86.05%,产能利用率82.93%,影响产量13.17万吨。

铁矿石价格延续高位震荡,当前旺季需求保持在高位,钢厂利润丰厚,高品矿需求增加,对高品矿价格有支撑作用;另一方面,受环保限产压制,生铁产量仍处于相对低位水平,当前武安地区的限产成为市场关注焦点,如执行限产,则矿石需求将进一步压缩;

短期铁矿石价格高位区间波动,短线交易,09合约上方压力1050-1080/吨,激进者可以前高为防守逢高沽空,关注进一步限产政策的出台。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,主流焦企提涨,幅度100,钢厂暂无回应;焦煤价格小幅上涨。天津港准一焦2150/吨,邢台准一出厂价1950/吨,唐山二级焦到厂价2000/吨;京唐港山西煤1630/吨(+30),吕梁孝义主焦车板价1430/吨,甘其毛都焦煤库提价1420/吨(+20),澳煤到岸价128.5美元/吨。

各地产销,山西地区焦企因环保检查较为频繁,部分企业有限产,主流焦企提涨100/吨;下游钢厂铁水产量未见明显回升;华东焦钢企业短期多正常出货补库,贸易企业谨慎观望,个别有采购新订单意愿。

武安环保限产正式文件未发布,很可能在20号落地,目前有部分钢厂已经做好准备,近期会出具整改措施。截至13日邯郸地区43座高炉中检修6座(不包含长期停产),高炉开工率86.05%,产能利用率82.93%,影响产量13.17万吨。

焦炭边际供求偏紧,库存开始消耗,旺季现货价格有反弹预期,目前现货端开始提涨,幅度100/吨,市场对未来涨幅预期有进一步好转,继续提振盘面;不过J2109已经部分消化利好预期,继续上行空间有限,同时武安限产如果增强,则焦炭需求扩大的空间将有限,供求有可能再度转向均衡,高位风险较大。

操作上可继续观望,关注现货具体提涨落地进度以及武安限产的落实情况。

(李岩)

&

不锈钢

413日,1#进口镍价格121550/(-1800);华南电解镍(Ni9996)现货平均价124800/(-700);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16050(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16500/(-)。镍主力合约基差:3080/(-160)。截止49日,镍矿港口库存合计(10港口)421.88万吨(+9.29);截止49日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计72.87万吨(+0.84)。得益于疫苗大面积接种和财政刺激政策加持,后疫情时代美国经济强势复苏颇有王者归来姿态。美国货币正常化、强势财政刺激政策和疫苗大范围接种三大优势施压经济复苏相对乏力的发展中经济体,中国则因美国经济和政治打压短期承压。短期国内外宏观环境方面仍面临着较大的压力,行业方面下游消费需求淡季过后恢复性回升但对镍价的拉动不明显。

操作上,沪镍指数118000-125000震荡区间,空单轻仓持有。

(甘宏亮)

天胶

昨日美元指数弱势下跌,美十年期国债收益率亦小幅回落,不过原油、铜等大宗工业品获得的提振有限,保持高位承压震荡的局面,尽管美联储连续发声表示继续保持宽松,不过其对市场的提振效力微弱。国内工业品期货板块昨日小幅反弹,不过整体承压依旧明显,对胶价带来波动和压力作用。行业方面,当前东南亚主产国仍处于低产季,国内天然橡胶库存继续去库存,国内产区逐步开割。目前轮胎厂开工维持高位,海外疫情有所反复,未来下游工厂销售状况仍需观察。

技术面:昨日RU2109窄幅震荡,在13300上方获得一定的支撑,不过整体走势依旧向空,上方压力在13700-13800NR和日胶当前也处于跌势,不过相对RU偏强,且仍处于宽幅震荡的格局之中。

建议:波段交易为主。

(王海峰)

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