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道通早报(4月13日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/13      浏览:1254次

道通早报

日期:2021413

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 拜登着手筹备最高法院改革。这激起共和党人愤怒,指责他想打击这个负责裁决美国最重要社会问题的强大机构。

2  美联储将支持经济,直到复苏完成。鲍威尔提到了通胀问题,称他的确希望通胀在一段时间内"适度"高于2%,但美联储不希望通胀实质性地超过2%

 

【国内宏观基本面信息】

1  中国央行:2021年一季度金融统计数据报告;3月末,广义货币(M2)余额227.65万亿元,同比增长9.4%,增速比上月末和上年同期均低0.7个百分点;狭义货币(M1)余额61.61万亿元,同比增长7.1%,增速比上月末低0.3个百分点,比上年同期高2.1个百分点;流通中货币(M0)余额8.65万亿元,同比增长4.2%。一季度净投放现金2229亿元。3月末社会融资规模存量为294.55万亿元,同比增长12.3%

2  李克强主持召开经济形势专家和企业家座谈会,分析研究当前经济运行情况,就做好下一步经济工作听取意见建议,其中提到加强原材料等市场调节 缓解企业成本压力

3  国务院金融稳定发展委员会日前召开第五十次会议,强调“要保持物价基本稳定,特别是关注大宗商品价格走势”。

4  中国人民银行副行长潘功胜:金融管理部门将坚持公平监管和从严监管原则,着眼长远、兼顾当前,补齐短板、强化弱项,促进公平竞争,反对垄断,防止资本无序扩张。

6  央行相关负责人:中国金融市场运行平稳,未受美国货币政策态势预期影响

 

【重要信息及数据关注】

10:30   中国3月贸易帐-人民币计价(亿元) 前值2472.8  预期3278.0     

中国3月进口年率-人民币计价(%)  前值10.3    预期17.6           

中国3月出口总额-人民币计价(亿元)   前值13300              

中国3月进口总额-人民币计价(亿元)   前值10900              

中国3月出口年率-人民币计价(%)  前值139.5   预期28.6           

11:00   中国3月贸易帐-美元计价(亿美元) 前值378.7   预期520    

中国3月进口总额-美元计价(亿美元)   前值1669.8             

中国3月进口年率-美元计价(%)    前值17.3    预期24.4       

中国3月出口年率-美元计价(%)    前值154.9   预期38     

中国3月出口总额-美元计价(亿美元)   前值2048.5 

17:00   欧元区4ZEW经济景气指数  前值74         

欧元区4ZEW经济现况指数  前值-69.8

20:30   美国3CPI年率未季调(%)   前值1.7 预期2.5    

美国3月核心CPI月率未季调(%)   前值0.1 预期0.2        

美国3月季调后核心CPI指数  前值270.3   预期270.97         

美国3CPI月率季调后(%)   前值0.4 预期0.5        

美国3月未季调CPI指数  前值263.01  预期264.68     

美国3月核心CPI年率未季调(%)   前值1.3 预期1.5        

20:55   美国截至410日当周红皮书商业零售销售月率(%)  前值-17.2      

美国截至410日当周红皮书商业零售销售年率(%)  前值10.6

 

【指数及国债数据分析】

    股指盘初市场短暂上攻后开启震荡下行走势,截至收盘,沪指跌1.09%,报3412.95点,深成指跌2.3%,报13495.72点,创业板指跌2.28%,报2719.95点。沪深两市成交额7757.1亿元;北向资金实际净流入43.04亿元。

    市场反弹缺乏量能支撑,市场继续震荡拉锯的可能性较大。目前已经跌破双底颈线的支撑,未能出现反转强势拉回3450点,明日有可能短期将向下考验3386-3426阻力区间,甚至不排除3328-3344强阻力区间

 

    受股市下行影响,国债期货走高。从基本面上看,当前国债期货多空因素交织,任何一方都未占上风。首先,央行态度谨慎,公开市场持续一个月未大规模净投放资金,尽管资金面较为宽松,但央行没有放松资金面的意图。本月政府债总发行量预计在1.5万亿元左右,本周央行公开市场将有400亿元逆回购到期,415日还有1000亿元MLF到期,资金回笼压力有所增加。其次,国务院金融委会议再次强调保持宏观金融政策的连续性、稳定性和可持续性,执行好稳健的货币政策,央行也较为珍惜正常的货币政策空间,货币政策转向宽松的可能性低,无法支撑国债期货持续走高。不过,从年内来看,鉴于当前经济的恢复状况,10年期国债收益率在3%-3.3%之间震荡的概率较高。自2月以来,10年期国债收益率一直在3.2%-3.3%这一窄幅区间震荡,有小幅下行空间。此外,A股重新掉头向下,将增加国债期货上涨的动能。从技术面上看,10年期、5年期与2年期国债期货主力今日大涨后重新回到上行压力位附近,上行突破不易。我们认为,短期内国债期货走势将处于胶着状态,上行与下行空间均有限,如果股市持续下行,国债期货走高的概率将会加大。观望为宜,静待入场机会。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.09部位;人民币离岸价收升于6.54。欧美股市小跌。在美3PPI数据高于预期后,市场担忧经济复苏的同时也拉高通胀,尽管鲍威尔反复强调通胀只是短期现象,市场关注即将公布的3CPI数据。NYMEX原油5月上涨0.38美元,结算价报每桶59.70美元。因人们对美国疫苗接种的速度感到乐观,此外也门胡塞武装表示向沙特石油基地发射了导弹也提振油价。芝加哥(CBOT)大豆急挫1.5% 331日以来最低,交易员未理会出口需求良好的迹象,而是聚焦豆油遭抛售。豆油期货跌至32日以来低点,受到棕榈油利空供应数据的压力。CBOT5月大豆下跌21美分,结算价报每蒲式耳13.82美元。CBOT 7月豆油急跌1.35美分,报每磅49.58美分;5月豆粕期货升0.70美元,报每短吨401.90美元。美国农业部公布,民间出口商报告向中国出口销售13.2万吨大豆,2021/2022市场年度交付。民间出口商报告向孟加拉国出口销售11万吨大豆,其中55,000吨在2020/2021市场年度交付,另外55,000吨在2021/2022市场年度交付。美国农业部数据显示,截至202148日当周,美国大豆出口检验量为327,799吨,符合预估区间10-40万吨,前一周修正为384,662吨,初值为298,252吨。

框架如前,美豆继续受到南美大豆上市压制,油脂遭遇抛售打压油粕比。大连盘关注南美大豆上市及美豆播种的粕7/1反套逻辑;粕1看围绕3400的低吸高平节奏,宜灵活。  

(农产品部)

玉米

芝加哥412日消息,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为多头平仓抛售。当天玉米价格下跌了1.4%,创下近三周来的最大单日跌幅。主力期约上周五曾创下八年来的最高点。气象预报显示,本周中西部地区天气晴朗干燥,有助于春播工作,给玉米市场构成进一步的下跌压力。美国农业部盘后发布的作物周报显示,截至上周日,美国玉米播种工作完成了4%,相比之下,五年平均进度为3%。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至202148日的一周,美国玉米出口检验量为1,584,761吨,上周2,160,490吨,去年同期为1,176,514吨。

大连玉米夜盘震荡下跌,继续承压下行。国内地区玉米价格震荡调整。东北地区基层地趴粮见底且部分农户忙于春耕无暇卖粮,加上,自然干粮也不急于出均提振市场底部支撑,不过,期货盘面价格滞涨回落,影响市场情绪,部分贸易商对后市信心不足陆续出货,另外华北地区早间待卸400余辆,个别企业下跌6-20元,较上周五全线下跌10-50元,加上,南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且进口谷物持续到港,小麦比价优势明显,玉米需求疲弱。此外,市场传言5月份开始针对酒精企业定向销售稻谷、小麦总计约2000万吨,如消息属实,将会继续打压玉米价格。

总的来看,缺乏基本面的利多支撑,预计短线国内玉米价格或以震荡调整为主,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美元指数92震荡,美股涨跌不一,美棉下跌超过2%7月主力合约最新价格81.45美分,盘面均线指标无趋势震荡;截止411日,美棉播种进步8%,去年同期9%,五年均值7%。周一股市大跌,郑棉受配额消息盘中快速下跌,9月跌至14800-14900元区间,夜盘郑棉跟随美棉下跌,9月最新价格14950元,盘面K线被均线压制均线指标偏空,K线多次收下影线,下边买盘积极。相关咨询:4月的USDA棉花供需报告:全球调减期初库存9万吨,调增消费量9万吨,调减产量6万吨,减少期末库存9万吨,整体全球报告略偏多,全球期末库存消费比下降至79.3%。其中,美国的供需报告继续大好,调增美棉出口量,增加16万吨至343万吨,产量维持在320万吨,期末库存量降至85万吨。中国消费量继续增加6万吨至866万吨,增加进口量至255万吨,增加期末库存量13万吨至825万吨,中国的期末库存消费比95.22%。巴西出口量增加10万吨至228万吨。印度供需表没变化。中国棉花信息网公布4月的中国棉花供需平衡表,减少了2021/22年度的产量2万吨至583万吨,进口持稳在200万吨,需求增加5万吨在819万吨,期末库存增加11万吨至546万吨。3月工业库存增加至91.75万吨增加3万吨,考虑当期的订单可以3月企业小幅补库;纱/布库存走高,分别达到9天和15.23天,纱线投机性库存多。

综上,宏观上,政府多次提及防范通胀,国外疫情不能忽视;配额消息尚未公布,市场传言发配额,当前棉价低于成本价奈何尚未看到利好驱动,盘面K线收多个长下影线,9月合约关注14800元的支撑有效性,操作上,暂时观望。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹早盘大幅下跌,午后和夜盘逐步回升,RB2110收于5049元。现货市场报价普遍下调,成交量有所下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5020元(-70),普氏62%铁矿石价格指数报173美元(+0.65),唐山普碳方坯报4910元(昨-80,今晨+20)。

央行数据显示,3月新增人民币贷款2.73万亿元,预期为2.3万亿元,前值为1.36万亿元;3月社会融资规模增量3.34万亿元,预期为3.7万亿元,前值为1.71万亿元。3月末,广义货币(M2)余额227.65万亿元,同比增长9.4%,增速比上月末低0.7个百分点;狭义货币(M1)余额61.61万亿元,同比增长7.1%,增速比上月末低0.3个百分点。

中钢协表示,理性看待钢材价格和行业利润率,在碳达峰、碳中和巨大投入的背景下,在资源、环保双重约束下,钢材不应是廉价产品,钢铁行业销售利润率应回归工业平均水平。

综合来看,当前螺纹基本面依然较好,表观消费量持续提升,去库速度维持高位。不过价格快速大幅拉涨后,商家获利套现意愿逐步增强。同时高层会议频频要求关注大宗商品价格,加强原材料市场调节,对市场心态有所影响。

短期价格高位震荡,暂短线操作,继续关注去库速度及政策面的变化。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿市场整体活跃度一般,贸易商报价积极性尚可,钢厂方面补库情绪一般,唐山地区PB1140/1143/吨成交,较上一交易日涨7-10/吨;普氏铁矿石62%指数上涨0.65美元/吨,报收于173美元/吨。

45-411日,中国45港铁矿到港总量2495.5万吨,环比增加316.1万吨;北方六港到港总量为1215.4万吨,环比增加121.9万吨。中国26港到港总量为2372.8万吨,环比增加258.2万吨

昨日铁矿石价格下探后反弹,夜盘价格高位窄幅震荡,目前钢厂利润丰厚,钢厂多将目光放置在中高品矿以提高产量,短期内中高品粉矿需求或将有所增加,高低品矿价差将继续扩大,对高品矿价格有支撑作用;另一方面,受环保限产压制,生铁产量仍处于相对低位水平,矿石总需求受到压制;

短期铁矿石价格高位区间波动,09合约上方压力1050-1080/吨,延续短线交易思路,中期关注进一步限产政策的出台。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,山西有个别焦企提涨,幅度100,整体焦价仍旧平稳运行;焦煤价格持稳为主。天津港准一焦2150/吨,邢台准一出厂价1950/吨,唐山二级焦到厂价2000/吨;京唐港山西煤1600/吨,吕梁孝义主焦车板价1430/吨,甘其毛都焦煤库提价1400/吨(+50),澳煤到岸价128美元/吨。

各地产销,近期山西地区环保检查较为频繁,部分焦企有限产情况,开工较前期小幅下滑;河北下游钢厂开工变化不大,焦炭采购需求相对稳定,对焦价看稳为主;内蒙30家在产焦企,减产范围小,目前贸易商询价积极性提高,不过场地堆存明显,钢厂控制到货,价格弱稳;华东焦钢企业短期多正常出货补库,贸易企业谨慎观望,个别有入场意愿,价格偏稳运行。

近期焦炭市场利好在于山西环保力度增强,吕梁交口、汾阳、长治焦企限产力度均有增强,焦炭供应持续收缩,而下游钢厂生铁产量在目前基础上尚有继续增加的空间,焦炭供求预期持续收紧;J2109近期高点至2450,升水现货250/吨,基本反应旺季的反弹幅度,短期高位压力增加。

操作上暂时观望,关注近期现货实际的提涨幅度和节奏。

(李岩)

&

不锈钢

412日,1#进口镍价格123500/(-3650);华南电解镍(Ni9996)现货平均价125500/(-2800);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16050(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16500/(-)。镍主力合约基差:2530/(+710)。截止49日,镍矿港口库存合计(10港口)421.88万吨(+9.29);截止49日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计72.87万吨(+0.84)。据Mysteel不完全统计,12日不锈钢304民营冷轧现货价格暂时企稳,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.7%0.4%-12.5%-0.2%9304冷轧日成交1225吨,环比8日跌73吨,201冷轧日成交3827吨,环比8日涨257吨。得益于疫苗大面积接种和财政刺激政策加持,后疫情时代美国经济强势复苏颇有王者归来姿态。美国货币正常化、强势财政刺激政策和疫苗大范围接种三大优势施压经济复苏相对乏力的发展中经济体,中国则因美国经济和政治打压短期承压。短期国内外宏观环境方面仍面临着较大的压力,行业方面下游消费需求淡季过后恢复性回升但对镍价的拉动不明显。

操作上,昨日沪镍指数长阴重回118000-125000震荡区间,短空轻仓持有。

(甘宏亮)

天胶

3月的金融数据略偏强,但货币周期见顶已经基本确定,对大宗工业品带来一定压力,另一方面,政府对于大宗工业品涨价的担忧也给市场带来压力。国内化工品板块昨日破位下跌,对胶价带来利空压力。行业方面,昨日泰国原料价格继续下跌,大跌之下,国内天胶现货市场买盘仍平淡。

技术面:昨日RU2109破位下跌,去年10月下旬以来的震荡区间低位被跌破,技术面走势继续向空,且下跌级别有扩大的可能,相比而言,NR和日胶尚运行于宽幅震荡区间,RU走势相对更弱。

建议:日内波段交易为主,短线偏空,关注RU破位的真假。

(王海峰)

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