您现在的位置:首页 >> 早报 >> 正文
道通早报(4月7日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/4/7      浏览:357次

道通早报

日期:202147

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  国际货币基金组织(IMF)发布《世界经济展望报告》。预计2021年全球经济将增长6%,较1月份预测值上调0.5%。预计2021年中国经济将增长8.4%,较1月份预测值上调0.3%。美国经济增速上调1.3%6.4%,将2022年增速上调1%3.5%。该机构预计,2020年美国经济将萎缩3.5%2021年和2022年欧元区经济将分别增长4.4%3.8%,相比上次预测皆上调0.2%。该机构预计,2020年欧元区经济将萎缩6.6%

2  美国财政部长耶伦表示,将与G20国家合作在全球最低企业税率方面达成一致,以结束为吸引企业投资,长达30年的低企业税率竞赛。

3  美国参议院多数党领袖舒默表示,参议院无党派议员周一作出裁定,支持民主党使用调和程序通过额外立法,即年内将能使用三次预算调和程序,较此前新增一次。

4  G20财长和央行行长会议将在周三(47日)召开,将讨论如何协调政策,以防各国经济从疫情造成的衰退中复苏的速度差距太大。

 

【国内宏观基本面信息】

1   中国3月财新服务业PMI大幅上升2.8个百分点至54.3,连续11个月位于扩张区间,并且结束此前三个月的下降趋势。

2   央行工作文论:不断完善人民币在岸市场的定价机制,适时建立人民币汇率期货市场

3   证监会集中公布29条投行业务违规处罚信息,涉及多家券商和个人

4   深交所主板和中小板今起合并

 

【重要信息及数据关注】

2021IMF和世界银行集团春季会议。(45日至11日)

16:00   中国3月外汇储备(亿美元)    32049.9 31780

0:30    美国2月贸易帐(亿美元)  -682    -705

 

【指数及国债数据分析】

    6日股指普遍在小幅高开后,进入盘整模式,主要指数小幅收跌,仅有中证500指数收涨0.26%,截至收盘,沪指跌0.04%,报3482.97点,深成指跌0.28%,报14083.34点,创业板指跌0.72%,报2831.6点。沪深两市成交额6602.1亿元,资金情绪依旧较为谨慎。

    行业板块普遍上涨,船舶制造、安防设备强势领涨,造纸、机械行业、玻璃、汽车等板块走强;旅游酒店、民航机场、酿酒小幅回落。

    当前量能迟迟不能获得释放,也成为当前市场较难一跃而上的重要阻碍。四月份证券市场将迎来较为重要的一季度经济、财报公布期以及政治局会议,经济、业绩、政策的风水草动仍有可能会对市场带来压力。不过从中长期角度,国内经济仍处于稳步复苏阶段,需求、供给及企业盈利也将继续获得改善,证券市场下行空间也同样有限。总体来看,大盘依旧表现震荡局面,理论上不会有大的上下波动但会很频繁,徘徊期间建议短线谨慎为宜,轻仓短打。

 

    国债消息面平淡,各期货合约低开缩量震荡。央行公开市场开展100亿元逆回购操作,净回笼100亿元,资金面较为宽松。本周还有300亿逆回购到期,本月政府债总发行量预计在1.5万亿元左右,整体上资金回笼压力不大,流动性有望维持相对宽松的状态。不过在货币政策上,央行孙国峰节前表示,将继续珍惜正常的货币政策空间,保持宏观政策领先态势,暗示货币政策转向宽松的可能性低,利空国债期货。技术面上看,10年期、5年期与2年期国债期货主力仍在试探上行压力位,连续8个工作日均未上行突破,回调压力增加,利好因素可能正在衰减。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于92.30部位;人民币离岸价略升于6.54。欧美股市盘中上涨,但涨幅收窄。对美刺激条件下的复苏预期及之前公布的就业数据好于预期提振市场。美国原油盘中上涨 但涨幅收窄。中国和美国强劲的经济数据提振油价,一度部分收复了上一交易日的跌幅。芝加哥(CBOT)大豆上涨,美国农业部报告的种植意向小于预期,让已经吃紧的供应再添压力。CBOT 5月大豆期货上涨6美分,结算价报每蒲式耳14.18-3/4美元。CBOT 5月豆粕合约收高0.10美元,结算价报每短吨406.40美元。CBOT 5月豆油合约收升1.11美分,结算价报每磅53.92美分,交投最活跃的7月合约涨0.83美分,结算价报每磅52.00美分。农业行业咨询机构agroconsult在一份报告中称,预计巴西农户在2020/21年度的大豆产出料达1.371亿吨,创纪录高位,尽管天气因素带来一些挑战。欧盟委员会数据显示,截至44日,2020/21年度迄今(始于71日),欧盟大豆进口为1,120万吨,去年同期为1,096万吨。框架如前,美豆在面积预期数据后保持区间内偏强,因如此面积条件使得库存恢复困难加大。大连盘跟随。

套利方面9月油粕比偏反弹;9/1反套略有表现,显示节奏性波动特征。日内续看粕1围绕3450的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘互有涨跌,呈现近强远弱格局。美国农业部即将于周五发布4月份供需报告。分析师猜测这份报告中供应数据可能进一步下调,促使投资者调整仓位。  分析机构Agroconsult称,降雨耽搁了巴西二季玉米播种工作,可能造成玉米产量减少450万吨,为7830万吨。周二,美国俄亥俄州一处地区的玉米现货基差报价上涨2美分,伊利诺伊河一处码头的价格稳定。  据美国农业部周一发布的作物周报显示,美国18个主产州的玉米播种工作完成了2%。田纳西州的播种进度最快,已经完成了55%。据欧盟委员会的数据显示,截至44日,欧盟2020/21年度玉米进口已达4.657亿蒲式耳,同比减少27%。据报道称,中国已经发放了200万吨国储大米,在饲料配方中替代一些高价玉米。近来市场一直传闻中国购进美国玉米,但是这些传闻并未得到证实。

大连玉米节夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格大多继续回调,山东上涨。华北地区价格连续下跌后,贸易商惜售情绪再起。不过,东北部分贸易商对后市信心不足,陆续出粮,而企业库存已备充足。此外南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且据有关消息,农业农村部畜牧兽医局为促进饲料粮保供稳市,发布饲料中玉米、豆粕减量替代工作方案,当前下游饲企替代谷物较多,南方港口成交清淡。另外市场传言5月份开始针对酒精企业定向销售稻谷、小麦总计约2000万吨,如消息属实,将会继续打压玉米价格。

总的来看,预计短线国内玉米价格以偏弱调整为主,接下来继续关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及相关政策消息。建议观望为主。

(农产品部)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续上行,RB2110收于5164元。现货市场报价大幅上调,成交量仍处于较高水平。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报5090元(+80),普氏62%铁矿石价格指数报170.85美元(+3.15),唐山普碳方坯报5060元(昨+20,今晨+20)。

IMF预计今年全球GDP增速为6%,此前预期为5.5%。预计2021年中国经济增长8.4%,较1月份预测值上调0.3个百分点。预计今年美国GDP增速为6.4%,此前预期为5.1%

3月份全球制造业采购经理指数为57.8%,较上月上升2.2个百分点,连续9个月保持在50%以上,最近两个月连续环比上升。

据中钢协数据,20213月下旬,重点统计钢铁企业粗钢日均产量221.02万吨,环比下降0.16%、同比增长20.98%;生铁日均产量191.14万吨,环比下降0.11%、同比增长13.59%

综合来看,当前螺纹表观消费量持续提升,去库速度不断加快,同时环保限产使得市场供给收缩预期依然较强,短期市场供需格局继续向好。

操作上延续逢低做多思路,已有多单续持,关注环保限产和去库速度的变化。

(黑色组)

铁矿石

昨日铁矿石市场基本持稳,部分贸易商上调报价5-10元,天津港麦克粉1123/吨成交,金布巴粉1108/吨成交;节后钢厂厂内库存仍旧处于偏低位置,近期成材利润较好,节后补库意愿仍在,短期内疏港方面将有所增加;普氏铁矿石62%指数上涨3.15美元/吨,报收于170.85美元/吨。

中国3月财新服务业PMI升至54.3,连续11个月位于扩张区间,并且结束此前三个月的下降趋势。

3月份全球制造业采购经理指数为57.8%,较上月上升2.2个百分点,连续9个月保持在50%以上,最近两个月连续环比上升

329-44日,中国45港铁矿石到港总量2179.4万吨,环比增加48.1万吨;北方六港到港总量为1093.5万吨,环比增加67.8万吨。中国26港到港总量为2114.6万吨,环比增加74.5万吨。

当前旺季需求启动,钢铁需求超预期释放,对钢铁价格有较强提振作用,高利润下铁矿石高低品矿价差有望拉大,对高品矿有支撑作用;需求端,减排限产对需求的影响维持,在钢铁行业全年产量同比下降的目标下,环保减排政策调控有扩散到全国的趋势;

短期铁矿石在旺季环境下跟随成材反弹,总体仍处于高位区间波动,短线交易;中期,在海外供应释放和国内限产政策双重因素影响下,远月合约保持逢高沽空的思路,节奏上需要等待旺季需求释放之后或进一步的限产政策出台。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦企心态好转,节前有焦企提涨,但钢厂仍有提降意愿,焦钢博弈增强;焦煤价格持稳。天津港准一焦2150/吨,邢台准一出厂价1950/吨,唐山二级焦到厂价2000/吨;京唐港山西煤1600/吨,吕梁孝义主焦车板价1430/吨,甘其毛都焦煤库提价1350/吨,澳煤到岸价133美元/吨。

山西吕梁市交口地区两家焦企已停止出焦,总产能140万吨;汾阳市目前捣固焦炉限产45-60%不等,清洁热回收焦炉限产30%左右。

第二轮第三批中央生态环境保护督察启动,分别对山西、辽宁、安徽、江西、河南、湖南、广西、云南8个省(区)开展为期约1个月的督察进驻工作。严格控制“两高”项目盲目上马,以及去产能“回头看”落实情况等。

唐山市政府即将出台钢铁行业特别排放要求,各钢铁企业要严格按照特别排放要求落实减排措施。

目前,已有河南、山东、贵州、甘肃、陕西5地区发布关于开展煤矿安全生产大排查的通知。

中央确认山西去产能落实情况,晋中、吕梁部分有供暖任务的焦企面临退出,汾阳限产力度增强,同时内蒙焦企持续限产,焦企供应略有收缩;需求端,旺季生铁产量仍有增加空间,4-5月份焦炭供求料可转向偏紧,价格有反弹基础。目前J21092400以上基本消化4轮提涨预期,盘面利润相应在400以上,利多部分消化,未来关注现货对预期的消化程度。

操作上逢回调偏多思路,J21092400以上暂不追高。

(李岩)

&

不锈钢

46日,1#进口镍价格125500/(+2850);华南电解镍(Ni9996)现货平均价128800/(+2300);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16050(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16500/(-)。镍主力合约基差:3524/(-56)

截止42日,镍矿港口库存合计(10港口)412.59万吨(-16.46);截止42日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计72.03万吨(-2.5)

6日不锈钢304民营冷轧现货价格暂稳,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为2.6%0.1%-13.8%-2.3%。据Mysteel不完全统计,2304冷轧日成交1103吨,环比1日跌236吨,201冷轧日成交1279吨,环比1日跌578吨。

目前,四月下游消费需求回升的多方驱动增强,而宏观环境偏弱的空方驱动减弱。

操作上,沪镍指数向上突破118000-125000震荡区间,短期偏多操作。

(甘宏亮)

天胶

IMF再次上调2021年全球经济增速,体现全球经济继续保持良好的复苏势头,有利于支撑天胶的中长期宏观需求。昨日美元指数继续回落,美国十年期国债收益率也承压回调,有利于大宗工业品的表现,国内工业品期货指数昨日震荡上行,当前处于反弹轨道,对胶价有利多刺激。行业方面,昨日国内市场观望情绪仍显浓重,整体市场气氛未见明显好转,下游采买仍显谨慎。

技术面:昨日RU2109偏强震荡上冲,3月份的下跌出现更多的企稳迹象,下方支撑在14000附近,上方压力在14500-14800,关注胶价能否继续向上开拓空间和确立更大的反弹。

建议:底多可持,波段保持低买高平思路,关注冲压状况。

(王海峰)

本报告中的信息均来源于公开资料,我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证,报告中的内容和意见仅供参考。我公司及员工对使用本报刊及其内容所引发的任何直接或间接损失概不负责。本报刊版权归道通期货所有。