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道通早报(3月29日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/3/29      浏览:909次

道通早报

日期:2021329

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  路透社报道称,美国准备好对奥地利、印度、意大利、西班牙、土耳其和英国征收关税,以报复这些国家对美施加数字服务税,同时,英国和美国可能无法快速推进贸易协议谈判。

 2  美国2月商品贸易逆差扩大至纪录高位,进口从历史高位回落的同时,出口回落幅度扩大。

3  苏伊士运河拥堵 海上货运价格飞涨 集装箱运费暴涨近3

4  欧洲多国开始实行夏令时,至1031日终止;欧洲地区金融市场的交易时间将较冬令时提前一个小时

 

【国内宏观基本面信息】

1  国家统计局:1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润总额11140.1亿元,同比增长1.79(按可比口径计算),比201912月份增长72.1%,两年平均增长31.2%

2  李克强:持续巩固经济恢复性增长态势 增强市场主体活力和内生动力

3  中国银保监会办公厅、住房和城乡建设部办公厅、中国人民银行办公厅联合印发《关于防止经营用途贷款违规流入房地产领域的通知》

4  中国人民银行等发布通知,就《关于促进债券市场信用评级行业高质量健康发展的通知(征求意见稿)》公开征求意见。

 

【重要信息及数据关注】

欧洲多国开始实行夏令时,至1031日终止;欧洲地区金融市场的交易时间将较冬令时提前一个小时

日本央行发布3月货币政策会议审议委员的意见摘要

无重要数据

 

【指数及国债数据分析】

    26日指数迎来全线高开,盘中维持强势震荡上扬态势,沪指涨1.63%3418.33点,深成指涨2.6%13769.68点,创业板指涨3.37%2745.4点,两市合计成交7480亿元,北向资金净流入64.3亿元。

    风险快速释放之后,指数整体的大幅度下行风险已经缓解,考虑到国内外流动性短期尚未出现方向性拐点,市场应逐渐走稳,震荡仍多但幅度变小,但需密切关注国内信用扩张周期的收紧信号,近期市场受外围影响和内部各机构表态影响会比较大,仍无趋势明确,继续短线思路。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

上周末外围美元略跌于92.72部位;人民币离岸价略升于6.53。欧美股市收涨。投资者押注今年复苏进程可能创下1984年以来之最佳表现。NYMEX5月原油收盘上涨2.41美元,结算价报每桶60.97美元;此前一天曾下跌4.3%。因人们担心全球原油和成品油供应可能会中断数周,工人们正试图让阻塞苏伊士运河的巨型集装箱船重新浮起。芝加哥(CBOT)大豆上周五跟随豆油下跌,豆油期货跌至两周半低位,但距离本周触及的合约高位仍不远。CBOT 5月大豆下跌13-3/4美分,结算价报每蒲式耳14.00-1/2美元。本周,该合约累计下跌1.1%,或15-3/4美分。新作11月大豆收跌7-1/2美分,结算价报每蒲式耳12.07-1/4美元。5月豆油下跌2.5美分,结算价报每磅52.48美分,本周稍早曾创下合约高位。5月豆粕收盘下跌0.6美元,结算价报每短吨404.00美元,受豆粕/豆油价差交易提振。咨询机构Safras & Mercado周五预计,巴西2020/21年度大豆产量料创1.3409亿吨纪录高位,较上一年度增长5.4%。该公司在报告中称,最新产量预估较此前预估值上调了近100万吨,因南里奥格兰德州等主产区的天气条件有利。在美国农业部于331日公布美国种植意向和季度库存报告前,受访的分析师预计,2021年美国大豆种植面积为8,999.6万英亩。油价疲软增添市场的看空人气,因豆油扮演生物燃料原材料的角色。美国农业部报告称,截至318日当周,美国大豆(旧作和新作合计)出口销售16.69万吨,位于分析师预估区间10-65万吨低端。国际谷物协会预计,全球2021/22年度大豆产量为3.83亿吨,高于2020/21年度的3.61亿吨。在种植意向和季度库存报告出炉前,交易商继续调整头寸。

框架如前,美豆在南美大豆替代全球供应背景下区间内走弱,美油粕比上周扩转缩。大连盘跟随,套利逻辑如前;粕短续看偏震荡的低吸高平节奏,拉高灵活兑利。 

(农产品部)

玉米

周五,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘略微上涨,对周四的跌势进行反弹,不过仍在周线图上收低。当天空头回补和技术买盘活跃,支持玉米收涨。阿根廷布宜诺斯艾利斯谷物交易所称,目前阿根廷玉米收割工作完成了7%,而玉米优良率为26%,比一周前提高4%。气象预报显示,美国中西部和大平原地区将会出现更多的降雨,而当地春播工作即将全面展开。一位分析师称,就美国农业部即将出台的播种意向报告和季度库存报告来看,他更关注季度库存报告,而非播种面积预测。他说,我们可以根据库存规模更好的评估作物。据路透社对分析师进行的调查结果显示,分析师预计今年美国玉米播种面积将达到9320.8万英亩。周五,美国玉米现货基差报价稳中走低,其中中西部四处地区的价格下跌16美分,而印地安纳州一家加工厂的价格上涨2美分。韩国在220万蒲式耳玉米进口招标会上拒绝全部的报盘,因为报价过高。 

大连玉米夜盘震荡下行。国内地区玉米价格大多稳,局部小幅调整。南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且据有关消息,315日农业农村部畜牧兽医局为促进饲料粮保供稳市,发布饲料中玉米、豆粕减量替代工作方案,当前下游饲企替代谷物较多,南方港口成交清淡。不过,东北部分地区潮粮已接近尾声。此外今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之部分地区直属库轮换粮陆续收购,且价格高位,均对玉米价格形成支撑作用。

总的来看,预计短线利空因素稍居上风,国内玉米价格或仍有下行空间,接下来关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及非洲猪瘟疫情发展情况。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

美元指数反弹至92上。周内棉花行情波动大,“禁止新疆棉”事件发酵,美棉3.25晚间跌停,5月合约跌破80美分。美棉签约率达到了100%

国内股市见底反弹。在“禁止新疆棉”事件的影响下,郑棉快速下跌,5月合约最新价格14900元附近,现货价格15148元。纱线价格24700元。印度1月棉纱出口8万吨同比下降19%,环比下降9%,印度本年度前6个月从出口总量为52.93万吨,同比增加8%。中国仍然是印度棉纱的最大消费国,占比24%,孟加拉占比22%。印度S-6价格84美分,巴西棉91美分,美国MOT棉花92.25美分。

中国2020年度进口棉花超过200万吨,新疆棉产量不足600万吨,国内的消费量按USDA预估在860万吨附近,即使考虑下游产品的出口悲观情况,新疆棉的产量也不一定够国内消费;而且国家有配额、收储等方面的政策调控。“禁用新疆棉”事件周内促使国内外棉价下跌,受此影响的不仅有价格,未来的新疆棉也会借着此事件变得质量更好。产业面,当前出口订单少,工厂原料库存需要事件消化,企业反应4月中旬附近预期会有补库。综上,“新疆棉事件”未完,14000-14200的盘面价格明显低于去年收购加工成本,虽然成本不能决定价格涨跌,但低于成本继续杀跌也风险较大。

整体,近期震荡对待,操作上观望,等待该事件影响弱化或者变化,月底有美棉种植报告。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

上周螺纹大幅拉涨,触及5000元关口,RB2105收于4993元。周末现货市场报价纷纷上调,华东部分钢厂再次上调出厂价格,唐山普碳方坯报4770元(周六+50,周日+10)。

1-2月份,全国规模以上工业企业实现利润11140.1亿元,同比增长1.79倍,比20191-2月份增长72.1%,,两年平均增长31.2%,延续了去年下半年以来较快增长的态势。在市场需求稳定恢复、低基数等因素共同作用下,工业生产销售增长加快,盈利水平回升明显。

综合来看,当前螺纹表观消费量持续提升,去库速度不断加快,预计4月份市场需求将达到峰值,同时环保限产使得产量增加相对缓慢,短期市场供需格局将继续改善。

操作上逢低短多为主,继续关注环保限产情况和去库速度的变化。

(黑色组)

铁矿石

全国45个港口进口铁矿库存为13066.10,环比增45

日均疏港量306.5424.23

247家钢厂高炉开工率79.56%,环比下降0.13%,同比下降1.82%

高炉炼铁产能利用率88.30%,环比增加1.14%,同比增加5.53%

钢厂盈利率89.61%,环比下降0.43%,同比增加2.16%

日均铁水产量235.05万吨,环比增加3.05万吨,同比增加14.71万吨。

当前终端需求逐步释放,叠加唐山地区环保限产,成材价格保持强势;铁矿石市场来看,本周港口库存继续上升,在高利润环境下,除河北唐山地区外,更多钢厂复产节奏加快,日均生铁产量环比上升,考虑到终端需求的旺季释放、钢铁利润的扩大和基差的高位 

05 合约保持高位区间内短线交易, 09 合约短期在旺季环境下跟随成材反弹,中期供需逐渐宽松,保持逢高沽空思路,注意把握节奏;5/9 合约价差至 159/吨,正套继续持有。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,河北钢厂提降第八轮,其他地区尚未跟进,焦煤价格偏稳运行。天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2050/吨(-100),唐山二级焦到厂价2100/吨;京唐港山西煤1600/吨,吕梁孝义主焦车板价1430/吨,甘其毛都焦煤库提价1350/吨,澳煤到岸价134.5美元/吨(+1.5)。

各地产销,山西焦企开工率整体高位,有小幅波动;河北钢厂多维持30-50%限产力度,对焦炭价格打压情绪仍在,第八轮提降范围预计逐步扩大;内蒙乌海及周边焦化生产企业贯彻执行内蒙古自治区的能耗双控,节能减排要求,焦企减产比例扩大,各家16.67%-50%不等;华东地区焦钢企业累库也继续,看跌情绪仍存。

目前现货提降第八轮,落地后焦企利润降至200以下,挺价意愿预计增强;同时,上周焦炭边际供求好转,未来伴随需求旺季生铁产量的继续提高,目前偏宽松的焦炭供求预计持续改善,低位支撑逐步增强。不过仍需关注焦炭供求的改善进度,如4月初焦炭供求继续过剩、现货继续提降,则盘面仍有下探压力。

操作上,J2105或上探2350,可短多思路。

(李岩)

&

不锈钢

本周(322-326)1#进口镍价格121500/(+900);华南电解镍(Ni9996)现货平均价16200/(+1200);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16550/(-)。镍主力合约基差:3010/(-1380)。截止326日,镍矿港口库存合计(10港口)429.05万吨(-37.64);截止319日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计79.07万吨(-3.16)。目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。沪镍指数在118000-125000震荡区间激烈争夺,多方驱动在于下游消费需求的回升,空方驱动在于近期宏观环境的偏弱,总体而言近期多空双方矛盾分歧较大,交易的操作难度也较大。

操作上,短线交易为主。

(甘宏亮)

天胶

上周五欧美股市收涨,原油价格偏强反弹,主要金融市场气氛仍较为热烈,国内工业品期货指数出现明显止跌反弹迹象,对胶价有利多提振作用。行业方面,上周五泰国原料价格回落,当前仍处于偏高水平。国内海南和云南地区部分地区已经开割,现货市场观望气氛浓重,下游刚需采购为主,上周轮胎开工率继续保持高位水平,厂家前期出货较好,当前厂家库存水平不高,未来高开工水平有望延续。全乳胶现货价格对合成胶已转为贴水,RU对混合胶和NR的升水幅度亦有较多下降,对RU的拖累作用减轻。

技术面:上周五RU210514000关口获得明显支撑后反弹,后市保持震荡反弹的可能性较大,上方压力保持在14500-14800

建议:波段交易思路,逢回调买入为主。

(王海峰)

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