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道通早报(3月23日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/3/23      浏览:1222次

道通早报

日期:2021323

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1 美国2月成屋销售总数年化降至622万户,创20208月份以来新低,降幅超预期

2  数据显示,欧元区经常帐盈余从519亿欧元收窄为58亿欧元,欧洲央行随时准备在必要时调整所有工具,保留随时调整债券购买的选择权

3  德国央行预计第一季度德国经济剧烈萎缩

 

【国内宏观基本面信息】

1 外交部评中美高层战略对话成果:对话及时有益,加深相互理解

2  商务部表示,目前,中国已经完成区域全面经济伙伴关系协定也就是RCEP协定的核准,成为率先批准协定的国家。

3  商务部将通过降低准入门槛、做实开放平台、加快制度性开放等措施来推动我国更大范围、更宽领域、更深层次对外开放。

4  深交所明确审核计时问题:5个工作日内形成修改意见并告知,原则上修改意见提出1

 

【重要信息及数据关注】

20:30   美国第四季度经常帐(亿美元)  前值-1785   预期-1878          

20:55   美国截至318日当周红皮书商业零售销售月率(%)  前值-17.9      

美国截至318日当周红皮书商业零售销售年率(%)  前值8.5        

22:00   美国3月里士满联储制造业指数    前值14  预期15         

22:00   美国2月季调后新屋销售年化总数(万户)    前值92.3    预期87.5   

美国2月季调后新屋销售年化月率(%)   前值4.3 预期-5.2   

 

【指数及国债数据分析】

    指数开盘后快速冲高后回落,直至午前券商带动股指重新上行,截至收盘,沪涨1.14%,报3443.44点,深成指涨1.14%,报13760.97点,创业板指涨1%,报2698.26点。沪深两市成交额7599亿元;北上资金实际净流入71.63亿元。

    从前期市场的走势看,抛压并不是很重,但再上攻力度不足的情况下,预计短期还是以震荡整理为主,目前仍是震荡磨底过程中,确认调整结束信号出来之前,还是保持短线轻仓的震荡思路。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于91.78部位;人民币离岸价稳定在6.50。欧美股市大多收涨。美长端国债收益率创高后回落激励成长股反弹,而价值股受压。美股风格轮动明显。美原油略跌0.34美元,至每桶61.10美元。欧洲新一轮防疫封锁措施打击人们对于经济迅速复苏的预期,不过市场人士依然普遍对年内稍晚需求反弹抱有信心。芝加哥(CBOT)大豆收高,盘中在平盘上下游走,阿根廷和巴西天气改善造成压力,但豆油期货上涨带来支撑。CBOT 5月大豆上涨1-1/4美分,结算价报每蒲式耳14.17-1/2美元。新作11月大豆合约下跌4美分,结算价报每蒲式耳12.16美元。5月豆粕合约下跌11.3美元,结算价报每短吨396.6美元。5月豆油上涨2.5美分,结算价报每磅56.37美分,创下合约新高,也是20129月以来的最高水平。分析师表示,豆油和其他植物油的涨势进一步受到美国近期绿色燃料推进行动支撑。中国海关总署数据显示,2021年前两个月,中国自巴西的大豆进口数量较去年同期大幅下滑,因降雨导致巴西的一些船货延误。中国是全球最大的大豆买家,海关数据显示,中国1-2月自巴西进口大豆103万吨,较去年同期的514万吨下滑将近80%。巴西的降雨已导致该南美国家的收割和出口放缓,迫使一些中国压榨商考虑削减业务。中国1-2月自美国进口大豆总计1,190万吨,几乎是上年同期610万吨数量的两倍。在近期阿根廷干燥天气以及巴西部分主要产区降雨过剩后,作物天气有所改善,给市场增添压力。新作合约走势受限,因预期今春美国种植面积增加。美国农业部定于331日公布2021年种植意向报告。荷兰合作银行(Rabobank)周一预计,巴西2020/2021年度大豆产量将达到纪录高位1.33亿吨,较之前预估上调50万吨。该行同时预计2021/22年度作物的生长条件有利。美国农业部数据显示,截至2021318日当周,美国大豆出口检验量为489,405吨,符合市场预估区间30-60万吨,前一周修正为548,951吨,初值为518,789吨。当周,对中国的大豆出口检验量为7,663吨,占出口检验总量的1.6%。私营分析机构IHS Markit Agribusiness预测,2021年美国玉米种植面积将增加,但大豆种植面积将减少。该机构预计2021年大豆种植面积为8,973万英亩,低于121日预测的9,008万英亩,但仍较2020年的8,308.4万英亩高8%2021年大豆产量预计为45.34亿蒲式耳,单产为每英亩51.0蒲式耳。今年1月,该机构曾预测大豆单产为52.0蒲式耳。农业专家及咨询机构表示,巴西主产区大部分地区的天气条件有助于本周大豆收割和玉米播种工作的进行。咨询公司AgRural称,周末天气干燥,田间作业继续推进。框架如前,美豆延续区间波动,美绿色燃料政策推动油粕比反弹。大连盘跟随。

套利方面5月油粕比介于2.93-2.73之间波动;粕5/1处于平水上下;豆棕基差做缩延续,以上可视情取舍。预计粕1日内围绕3200-3250波动。

(农产品部)

玉米

周一,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,因为商业抛盘和技术抛盘活跃。南美天气改善,美国玉米早播工作开始,对玉米价格构成下跌压力。美国农业部将于下周发布播种意向报告以及季度库存报告。IHS Markit公司将2021年美国玉米播种面积预测数据从1月份预测的9424.4万英亩略微上调到9429.4万英亩,也比上年增加3.8%。根据平均单产180蒲式耳,这意味着今年产量将达到155.87亿蒲式耳。咨询机构Safras Mercado公司称,目前巴西中部和南部地区的二季玉米播种工作完成了86.2%,比平均水平落后10%,目前一些玉米已经在理想播种窗口外种植。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至2021318日的一周,美国玉米出口检验量为1,962,118吨,上周2,274,441吨,去年同期为868,864吨。周一,美国玉米现货基差报价互有涨跌,其中中西部两处地区的价格上涨24美分,而俄亥俄州一处地区的价格下跌2美分。

大连玉米夜盘震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳,局部小幅调整。东北地区随着天气转暖,潮粮不易储存,基层农户出潮粮进度加快,部分用第三方资金入库的贸易商为回笼资金也陆续出粮,企业上量增加,大多企业继续下跌10-30元。且南方需求未见起色,局部非洲猪瘟疫情频发,养殖端看空后市出栏积极,且据有关消息,315日农业农村部畜牧兽医局为促进饲料粮保供稳市,发布饲料中玉米、豆粕减量替代工作方案,当前下游饲企替代谷物较多,南方港口成交清淡。不过,华北地区价格下跌后,贸易商送粮意愿减弱,局部企业上涨10-20元。且今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之主产区售粮进度快于往年,当前农户手中余粮不多,此外,部分地区直属库轮换粮陆续开始收购,且价格高位,均对玉米价格形成支撑作用。

总的来看,预计短线利空因素稍居上风,东北及港口或仍有下行空间,接下来关注持粮主体售粮节奏、进口玉米到货及非洲猪瘟疫情发展情况。建议观望为主。

(农产品部)

棉花

隔夜美股延续反弹,纳指领涨,美棉弱势震荡,5约最新价格84.56美分。周一股市反弹,郑棉弱势震荡,5约最新价格15230元,现货价格15735元,纱线价格跌50元报25150元,价格弱势维持,挺价心理松动,后期交期较长的大订单基本没有,现在零散小单多。宏观上,3月份贷款市场报价利率报价出炉,其中1年期LPR3.85%5年期以上LPR4.65%。自去年4月下调后,LPR已经连续11个月保持不变。当前经济环境不断复苏,继续下调已经没有必要,市场普遍关注的是在“不急转弯”的货币环境下,何时会有向上的动作出现。 针对欧盟的制裁,中国给与相应人员反制裁。综上,宏观风险需要释放;棉纺下游经过中美加征关税/疫情的压力测试,当前疫情改善,加征关税没有明显变化,对新疆棉的态度也未变化,中美会谈以及欧盟制裁,或将再次对郑棉压力测试,悲观情绪需要释放,关注后续的相关政策,不过考虑贸易战已经经历过,因此悲观情绪不能和2019年比

操作上,郑棉回调支撑区间暂看14800-15000元,近期震荡对待。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹高开大幅回落,RB2105收于4717元。现货市场报价开盘普遍上调,盘中松动出货,工地按需补货,中间商寻找低价补单,整体成交尚可。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4810元(+70),普氏62%铁矿石价格指数报156.35美元(-3.85),唐山普碳方坯报4620元(-)。

中国31年期贷款市场报价利率(LPR)为3.85%,上月为3.85%5年期贷款市场报价利率为4.65%,上月为4.65%,两类品种报价已连续11个月维持不变。

近期国家发改委密集召开座谈会,以求加快碳达峰、碳中和顶层设计。据了解,碳达峰、碳中和的顶层方案设计思路或为“1+N”政策体系,其中“1”为指导意见,“N”为各行业细化方案。生态环境部部长黄润秋表示,支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰。

综合来看,当前下游需求已恢复至正常水平,螺纹表观消费量持续回升,总库存开始进入下降通道,但去库速度依然偏低。环保限产问题持续发酵,预计将对市场带来反复冲击,短期价格高位震荡。

操作上暂短线思路,继续关注环保限产情况和库存去化速度。

(黑色组)

铁矿石

昨日铁矿石市场弱势运行,交投减少,日照港PB1100/1105/吨成交,较上周五下跌18/吨;青岛港PB1095/吨成交,较上周五下跌20/吨;唐山地区唐山PB1085/吨成交、麦克1070/吨成交;普氏铁矿石62%指数下跌3.85美元/吨,报收于156.35美元/吨。

315-321日,中国45港铁矿到港总量2340.0万吨,环比增加166.0万吨;北方六港到港总量为1053.2万吨,环比减少77.5万吨。中国26港到港总量为2263.4万吨,环比增加200.1万吨。

为贯彻落实好319日唐山市委副书记、市长高建民在全市重点行业企业环境问题排查整改部署会上的重要讲话要求,确保钢铁企业限产减排措施落实到位,321日上午,丰南区领导霍强、侯荣奎、兰绍光带队,赴纵横、瑞丰、东华、经安4家钢铁企业宣讲环保法律法规和减排政策,与企业负责人进行谈心谈话,并就企业落实减排措施情况进行现场督导检查。

唐山市环保限产常态化,直接压缩原料需求,铁矿石价格承压下行,考虑到当前终端需求的逐步释放、钢铁利润的扩大和基差的高位

05 合约短线交易, 09 合约逢高沽空为主,需要把握节奏,旺季或跟随成材反弹;从下半年海外供应增加和限产政策角度来看,5/9 合约价差扩大至 163/吨,正套可继续持有。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,焦炭第六轮提降落地,钢厂开始提降第七轮。蒙煤受通关放缓影响,价格小幅反弹。天津港准一焦2250/吨,邢台准一出厂价2150/吨(-100),唐山二级焦到厂价2200/吨(-100);京唐港山西煤1600/吨,吕梁孝义主焦车板价1430/吨(-30),甘其毛都焦煤库提价1340/吨(+10),澳煤到岸价133美元/吨(+0.5)。

20日甘其毛都口岸40车减10车,策克口岸343车减54车,两口岸总通关车数较上周同期减501车。

生态环境部部长黄润秋:支持有条件的地方和重点行业、重点企业率先达峰,构建清洁低碳、安全高效的能源体系,控制化石能源总量,实施可再生能源替代行动,深入推进工业、建筑、交通等领域的低碳转型,加快推进全国碳排放权交易市场建设。

整体来看,唐山限产直接影响焦炭需求预期,如果限产持续偏严,旺季焦炭反弹希望很小。同时淡季提降的预期进一步扩大,目前已有钢厂提降第七轮,供求宽松的预期暂看至月底,未来是否继续宽松、价格提降是否延续,要看唐山实际限产的持续性。

操作上,J2105关注2150的支撑表现,目前来看仍旧偏弱,空单持有观望。

(李岩)

&

不锈钢

322日,1#进口镍价格122600/(+2000);华南电解镍(Ni9996)现货平均价127000/(+2000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/16100(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16550/(-)。镍主力合约基差:4270/(-120)

截止319日,镍矿港口库存合计(10港口)466.69万吨(+1.14);截止319日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计7907万吨(-3.16)22日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为3.7%-3.9%-13.9%-3.6%。据Mysteel不完全统计,19304冷轧日成交1332吨,环比18日涨152吨,201冷轧日成交1593吨,环比18日涨19吨。

前期沪镍指数持续在118000-123000较窄区间内震荡,从沪镍期价对消息和市场大环境的反应来看,在此区间内多空争夺较为激烈。

操作上,短期期价有向上突破动向,短线偏多交易。

(甘宏亮)

天胶

昨日美国债收益率有较多回落,美联储主席鲍威尔继续发声力挺宽松政策支撑经济复苏,美股反弹,市场情绪好转。国内工业品期货板块保持整体偏强,阶段性承压震荡的局面,短期对胶价的影响以波动为主。行业方面,国内产区整体表现相对正常,但云南白粉病灾害仍需进一步观察,国内现货市场观望情绪较重,下游轮胎开工率保持高位,近期青岛地区天胶库存继续小幅回落, RU期货胶价的大幅回落导致其对NR、混合胶和合成胶的升水幅度大幅收窄,对RU的拖累作用显著下降。

技术面:昨日RU2105低位窄幅震荡,在14300上方获得明显支撑,早盘日胶反弹明显,RU短期跟随反弹的可能性较大,不过受上周五大跌压制,胶价持续反弹的难度亦较大,上方压力在14700-14800

建议:多单轻持,增加短线波段交易,以低买高平为主。

(王海峰)

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