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道通早报(2月9日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/2/9      浏览:1082次

道通早报

日期:202129

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  2月份欧元区投资者信心意外下滑,因封锁措施以及围绕疫苗推出的问题打压信心

2  日本去年第三季从战后最大的衰退强劲反弹后,第四季经济增长可能温和,显示家庭与企业尚未从新冠疫情打击中复苏

 

【国内宏观基本面信息】

1乘联会28日表示,2021年车市虽然出现开门红的高增长,但2021年车市预计呈现前高后低的走势,消费增长压力仍是不容忽视的。

 

【重要信息及数据关注】

欧洲央行行长拉加德在欧洲议会就2019年欧洲央行年度报告进行讲话

19:00   美国1NFIB小型企业乐观指数   预期97.5    前值95.9   

23:00   美国12JOLTS职位空缺 预期640  前值652.7

可能公布(29日至215日)

中国1月新增人民币贷款  预期35000亿人民币前值  12600亿人民币  

中国1月社会融资规模    预期46630亿人民币  前值17200亿人民币 

中国1M0货币供应年率 预期9.8%    前值9.2%   

中国1M1货币供应年率 预期10.1%   前值8.6%   

中国1M2货币供应年率 预期10.1%   前值10.1%

 

【指数及国债数据分析】

    8日股指高开震荡上行,截至收盘,沪指涨1.03%,报3532.45点,深成指涨1.75%,报15269.63点,创业板指涨2.64%,报3278.06点。两市成交额8062亿元;北上资金实际净流入79.29亿元。

    经济复苏、货币政策的调整将交替主导市场,在短期市场波动加大情况下,对节后货币政策的预期是核心因素。短期市场波动或有所加大,节前转官网,关注春节后至两会期间政策窗口

 

    8日央行公开市场净投放100亿元,银行间市场资金面维持紧平衡,国债期货探底回升,小幅收涨。央行正在股市、房地产市场以及短端流动性之间寻求平衡,即使本周操作略有放松,整体资金利率中枢也不会再回到以前低位。从技术面上看,10年期、5年期与2年期国债期货连续几日放量下行,套利策略可关注多2年期国债期货空10年期国债期货。本周仍需密切关注央行操作与表态。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于90.96部位;人民币离岸价收升于6.44。欧美股市大多上涨。美接种疫苗人口超过除英国外的其他经济体提振风险偏好。芝加哥(CBOT)大豆急升,分析师表示,交易商在美国农业部发布月度供需报告前轧平头寸,预计报告将显示供应进一步趋紧。CBOT 3月大豆期货合约结算价上涨21美分,报每蒲式耳13.87-3/4美元。3月豆粕升6.10美元,结算价报每短吨436.60美元,3月豆油合约升0.97美分,结算价报每磅45.63美分。交易商预期美国农业部将在月度供需报告中下调其对美国及全球大豆库存的预估。报告将于北京时间周三凌晨出炉。美国农业部数据显示,截至202124日当周,美国大豆出口检验量为1,800,682吨,市场预估区间介于100万至200万吨之间,前一周修正后为1,906,482吨,初值为1,792,367吨。当周,对中国的大豆出口检验量为876,571吨,占出口检验总量的49%202026日止当周,美国大豆出口检验量为609,646吨。本作物年度迄今,美国大豆出口检验量累计为49,167,370吨,上一年度同期为27,253,785吨。在供应紧俏而需求畅旺之际,市场正密切关注巴西大豆收割以及出口开局情况。受播种较晚以及当前的潮湿天气影响,巴西2021年大豆出口开局十分缓慢。农业咨询公司AgRural称,截至24日,巴西2020/21年度大豆收割率为4%,远远落后于去年同期的15.7%;前一周为2%。播种延迟以及当前的潮湿天气令巴西今年的收割开局进度创下十年来最慢水平。阿根廷油籽压榨商与政府达成协议,压低国内食用油价格,这可能缓解该国总统威胁提高食品出口税以遏制通胀之后的紧张局势。框架如前,美豆在库存紧绷,且预期本月数据进一步压缩库存条件下偏强波动,南美大豆上市缓慢也支撑上述条件。预计大连盘跟随波动。未来几个月,面临南美供应与中国需求对接,关注短期巴西豆收割天气及物流迟缓对市场的扰动。近期有猪瘟方面未核实报告,宜跟踪其对市场演绎逻辑的影响。  

5续看围绕3500的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周一,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘上涨,因为技术图表利多,仓位调整活跃。3月期约盘中一度涨至2013628日以来的最高水平5.6575美元。美国农业部将于周二发布2月份供需报告,交易商调整仓位。分析师预计政府将会下调本已紧张的美国玉米期末库存数据,因为近几周中国的需求旺盛,可能提高美国玉米整体出口规模。一位分析师称,盘中玉米价格飙升至七年半来的最高水平。分析师普遍认为2月份供需报告将会显示需求强劲,而玉米供应吃紧,吸引多头积极入市。美元汇率疲软,原油走强,股市上涨,同样对玉米价格利多。需求形势依然强劲,尤其来自中国的需求。作为全球最大的商品进口国,中国已经采购了创纪录的美国大豆,近来还采购了创纪录的美国玉米。据美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至202124日的一周,美国玉米出口检验量为1,576,663吨,上周1,116,097吨,去年同期为788,549吨。周一,美国中西部大部分地区玉米现货基差报价稳定。据欧盟委员会的数据显示,截至27日,欧盟2020/21年度玉米进口已达3.937亿蒲式耳,同比减少27.2%。咨询机构Safras公司称,巴西二季玉米播种工作已经完成了8.2%,相比之下,平均进度为33%

大连玉米昨天从高位大幅下挫,夜盘小幅震荡反弹。国内地区玉米价格大多稳,个别跌。今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之主产区售粮进度快于往年,当前部分地区基层农户余粮见底,此外,近期疫情严峻,部分地区管控较严,已封城封村,且春 节将至,按往年产区农户的卖粮习惯来看,小年之后会停止售粮。不过,目前饲料企业谷物替代玉米比例持续增加,小麦拍卖新规则落地,政策打压囤粮行为,以满足饲料厂对小麦需求,且美国农业部数据显示,过去几天中国购买近600万吨美国玉米, 这是有史以来最大的单周采购量。

总的来看,预计春节前玉米整体以稳中小幅调整为主,关注疫情及下一步政策方面的消息指引。节前建议离场观望为主。

(李金元)

棉花

美国1.9万亿刺激计划参议院通过,这个刺激计划接下来的时间点是3月的签署,在这之前金融市场的预期偏好。美元回落,油价连续上涨,美棉上涨,5月最新价格85.96美分。周一股市上涨,郑棉震荡,5月最新价格15525元,现货价格15563元,纱线价格稳定。国内现货价格上涨,但有价无市,多数纺厂表示节前备货暂告段落,纺厂以订单生产为主,纱线销售也表现清淡。

综上,美国拜登政府愿意在符合利益的条件下与中国合作,或许市场对“新疆棉的禁用以及纺织品出口关税的调整”抱有乐观态度,加上美国1.9万亿的刺激,宏观气氛偏好;当前,北半球进入面积炒作期,关注美棉种植预期数据;

距离春节假期仅有两个交易日,预期市场维持震荡,因此操作上,建议节前多单建议兑利为主。明天公布USDA数据。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹继续上行,RB2105收于4329元,现货市场进入休市阶段。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4300元(-),唐山普碳方坯锁价于3850/吨。

央行发布2020年第四季度中国货币政策执行报告。下一阶段,稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,坚持稳字当头,不急转弯,把握好政策时度效,保持好正常货币政策空间的可持续性。坚持房住不炒的定位,坚持不将房地产作为短期刺激经济的手段,保持房地产金融政策的连续性、一致性、稳定性。

据中国工程机械工业协会对26家挖掘机制造企业统计,20211月共销售各类挖掘机19601台,同比增长97.2%

综合来看,当前现货市场已经进入休市阶段,随着高炉检修增多和部分电炉以及调坯企业的停产,接下来螺纹产量将继续回落,同时累库速度快速上升,不过仍处于正常水平。

节前螺纹维持震荡走势,短线操作。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿市场小幅上扬,青岛港PB1100/吨成交,较上周五上涨10/吨;青岛港PB1105/吨成交,较上周五上涨15/吨;青岛港超特粉915/吨成交,较上周五上涨7/吨;唐山地区PB1100/吨成交,卡粉1280/吨成交,价格上涨10-15/吨;普氏铁矿石62%指数上涨3.9美元/吨,报收于159.8美元/吨。

根据世界钢铁协会的统计数据,202038个国家和地区高炉生铁产量为12.99亿吨,同比下降0.58%。亚洲高炉生铁产量同比增长1.26%10.76亿吨。欧盟28国产量同比下降13.7%7394.6万吨。独联体国家产量为7519.3万吨,同比增长1.1%。北美产量同比下降19.0%2638.3万吨。南非产量同比下降44.5%210.3万吨。中东地区伊朗产量同比微降0.4%252.0万吨。大洋洲产量同比基本持平在433.6万吨。

铁矿石价格处于低位反弹态势中,低库存下现货价格相对坚挺,高基差对价格有较强的支撑作用,矿石价格低位反弹

整体仍处于高位区间波动,短线交易,关注一季度澳巴的发运情况;套利方面,5-9 合约逢低正套为主。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,节前焦煤、焦炭价格平稳运行。天津港准一焦3000/吨,邢台准一出厂价2750/吨,唐山二级焦到厂价2800/吨;京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1520/吨,甘其毛都焦煤库提价1400/吨(+30),澳煤到岸价168.5美元/吨。

各地产销,山西焦企维持高负荷生产,随着新增产能的逐步释放,整体焦炭产量稍有增加,但焦企厂内库存水平仍处低位。下游钢厂焦炭的到货情况明显好转,多数钢厂焦炭库存上升较为明显,前期被动限产的部分钢厂,目前已有复工复产的迹象。

石家庄市向全市发布重污染天气橙色预警,并于20212818时启动Ⅱ级应急响应, 解除时间另行通知。

整体来说,焦炭市场关注的焦点在于节后钢厂的提降幅度、终端需求的启动时间以及钢材控产能否实现。前期盘面持续消化利空预期后,近期有一定的反弹修复需求,不过持续性的反弹需要各因素持续证伪的叠加,目前尚缺乏基础,反弹空间有限。

J2105夜盘减仓小幅反弹,震荡偏强走势,节前观望为主。

(李岩)

&

不锈钢

281#进口镍价格133300/(+1550);华南电解镍(Ni9996)现货平均价137500/(+1000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16200/(-)。镍主力合约基差:3650/(-1780)

截止25日,镍矿港口库存合计(10港口) 581万吨(-30);截止25日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计60.4万吨(+5.7)

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

当前技术仍旧偏弱,且春节假期临近,操作上尽量以防守为主,NI2105合约5%底仓多单持有。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

在欧美政策面宽松预期的支撑下,昨日欧美股市继续收涨,金融市场情绪较为热烈,国内工业品期货板块近期持续走强,短期面临一定压力,不过整体形势依旧偏涨,对胶价带来支撑和波动影响。行业方面,昨日泰国原料价格继续收涨,东南亚主产区陆续停割。国内部分地区工厂基本已放假,短期内需求端难言改善。RU期货库存低位,RU期价对NR的升水幅度继续偏高。

技术面:昨日RU2105冲压回落,15000整数关口附近体现出显著压力,整体看,胶价仍处于近几个月来的震荡区间,不过近期震荡收窄,14500附近有一定支撑作用。

建议:波段交易为主,临近长假,持多者考虑逢高减仓为主,亦可高平低补。

(王海峰)

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