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道通早报(1月21日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/21      浏览:662次

道通早报

日期:2021121

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1   美国参议院财政委员会就将耶伦提名为美国财长举行听证会

2  彭博报道,拜登就职首日将签署至少15项行政命令,推翻特朗普的一系列决定

3  世界经济论坛19日发布《2021年全球风险报告》,警告新冠疫情加剧了贫富差距和社会分化,可能将在未来三至五年里阻碍全球经济发展,并将在未来五至十年里加剧地缘政治紧张局势

 

【国内宏观基本面信息】

1 央行就非银行支付机构条例征求意见,《非银行支付机构条例》规定,中国人民银行可以向国务院反垄断执法机构建议采取停止滥用市场支配地位行为、停止实施集中、按照支付业务类型拆分非银行支付机构等措施。

 

【重要信息及数据关注】

20:45   欧洲央行公布利率决议   

11:00   日本1月央行利率决议    预期-0.10%    前值-0.10%

20:45   欧元区1月央行利率决议  预期0.00%   前值0.00%  

20:45   欧元区1月央行存款利率  预期-0.50%  前值-0.50%

20:45   欧元区1月央行边际贷款利率  预期0.25%   前值0.25%

21:30   美国上周初请失业金人数      预期92.3     前值96.5

21:30   美国12月新屋开工月率       预期0.8%    前值1.2%   

21:30   美国截至19日当周续请失业金人数      预期525  前值527.1   

21:30   美国12月营建许可月率       预期-2.0%   前值6.2%   

21:30   美国12月新屋开工   预期156.0    前值154.7   

21:30   美国12月营建许可   预期160.3万户 前值163.9   

21:30   美国1月费城联储制造业指数  预期11.3    前值11.1

23:00   欧元区1月消费者信心指数初值        预期-15.0   前值-13.9

 

【指数及国债数据】

    指数开盘后呈现弱势震荡,午后市场快速下探,主要指数全线回落,截至A股收盘,沪指跌0.83%,报3566.38点,深成指跌1.74%,报15003.99点,创业板指跌 指数走高,沪指收涨0.47%,周二大幅回调的创业板及科创50指数大幅走高, 截至收盘,沪指涨0.47%,报3583.09点,深成指涨1.46%,报15223.36点,创业板指涨3.9%,报3204.93点。两市成交额9156.4亿元;北上资金实际净流入33.93亿元。

    行业板块涨跌互现,保险、银行、地产板块领跌市场;周期、汽车板块再度崛起,医疗、酿酒、化工涨幅居前。

    近期市场呈现宽幅震荡形态,个股亦出现较大幅度来回波动,市场内热点、题材相对散乱,这也使得热点的持续性总体较差,但指数整体仍维持在3600点附近展开震荡,机构抱团股跌势放缓,并进入震荡形态中,尤其两市成交再次缩减,表明资金趋于谨慎,若量能持续萎缩,则谨防指数转而向下,短线不宜追涨

    央行继续通过公开市场净投放资金,且投放规模加大,缓解银行间资金面收紧状况的意图较为明显,使得国债期货跳空高开。从国债期货的前期利好因素看,一是货币政策不会急转弯的基调仍在,二是国内疫情防控压力较大,新冠确诊病例在多地频发,部分省市重新开启封锁措施,对经济有一定负面影响,这两项仍能继续支撑国债期货走高。但近期短端资金面从宽松转向偏紧,而各期限国债收益率已经持续下行近两个月时间,有一定回调压力。

    从技术面上看,国债期货窄幅波动,持仓量与成交量继续下降,10年期国债期货主力与5年期国债期货仍在压力线附近徘徊,2年期国债期货回调之势有结束迹象。近期国债期货可保持谨慎做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略,目标位1.5

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元略跌于90.45部位;人民币离岸价收升于6.46。欧美股市大多收涨。拜登周三宣誓就职。美国财长提名人叶伦周二敦促国会在抗击疫情的支出上采取大规模行动NYMEX交投最活跃的3月原油收涨0.33美元,结算价报每桶53.31美元。因市场预期美国总统拜登领导的政府将推出与大规模经济刺激措施,提振燃料需求,且会出台将推动原油供应收紧的政策。芝加哥(CBOT)大豆续跌,南美种植带的降雨改善了作物生长条件,该地区正接近收割季节。CBOT交投最活跃的3月大豆下跌16-1/4美分或1.17%,结算价报每蒲式耳13.69-1/2美元,稍早曾下跌33-3/4美分。3月豆粕下跌8.10美元或1.8%,结算价报每短吨442.40美元。3月豆油上涨0.84美分或2.01%,结算价报每磅42.54美分。中国海关数据显示,2020年进口美国大豆较上年增加52.8%。中国2020年从美国购买2,589万吨大豆,高于前一年的1,694万吨。中国和美国分别是全球最大的大豆进口国和第二大大豆出口国。咨询机构datagro发布报告显示,巴西2020/2021年度大豆产量预计将在1.3561亿吨,之前预估在1.3498亿吨。该报告显示,巴西2020/2021年度大豆种植面积预计在3,875万公顷,之前预估为3,879万公顷。Stonex公布的预估显示,巴西2020/21年度大豆作物产量料为1.326亿吨,低于上次预估的1.339亿吨。Stonex下调巴西大豆单产预估至每公顷3.46吨,之前预期为3.49吨。阿根廷农产品出口公司担心,卡车司机为抗议高税收和高速公路收费而进行的封路,将令谷物更难以到达出口港。框架如前,美豆在高价圈因南美降雨增加引发基金兑利平仓而回撤,且南美大豆上市将取代美豆对全球供应地位。未来一个阶段,南美供应与中国需求将形成新的平稳及价格波动区间。大连盘大跌后略有企稳。关注套利价差变化。

预计粕5今日围绕3550波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周三,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌,追随邻池大豆市场的跌势。巴西玉米产量预期大幅增加,一些分析机构预计玉米产量将高达1.135亿吨,相比之下,大部分分析机构的产量预测数据比该预测低1000万吨左右。巴西谷物出口商协会(ANEC)预计1月份巴西玉米出口量为240万吨,高于早先预测的212万吨。周三,美国玉米现货基差报价稳中互有涨跌,其中伊利诺伊河一处码头的价格上涨2美分,而衣阿华州一处加工厂的价格下跌3美分。据咨询机构AgResource公司称,巴西超过70%的二季玉米将在理想窗口结束后种植,这是因为大豆播种耽搁。去年9月到12月期间巴西大部分地区的降雨量只有正常水平的2575%。巴西咨询机构Datagro2020/21年度巴西玉米产量预测数据下调3.6%,为43.28亿蒲式耳,玉米播种面积数据下调到4848.2万英亩。中国台湾地区通过周三结束的招标会,从美国购进260万蒲式耳饲料玉米,船期定在3月到4月。

大连玉米昨日下跌,夜盘震荡反弹,继续维持高位震荡。国内地区玉米价格大多稳,个别小幅调整,全国玉米均价为2867/吨,较昨日上涨3/吨。华北地区价格涨至高位后,利润空间加大,加之今日期货盘面下跌,影响市场情绪。不过,今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,此外,近期疫情严峻,部分地区管控较严,已封城封村,购销基本停滞,加之年关将近,运费上涨,车流少,成本给与支撑,今日贸易商及南北港口继续上涨10-50/吨。

总的来看,预计短线仍维持高位强势运行,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

拜登昨晚正式就任了美国总统,新时代已经拉开帷幕,提振了市场情绪。隔夜美股三大指数携手再创新高,科网股领涨。美元弱势震荡,美棉80美分附近震荡,从最新的美棉出口数据看,美棉签约进度84%,快于五年均值74%;装运进度41%,快于五年均值31%。从当前看,出口数据好,也不需要担忧什么,不过借出口继续推升棉价也难,到8月底本棉花年度才结束,出口目标完成以及超额完成预期内。未来如果非要关注 看看装运进度!未来美棉走势更多关注 美元走势和种植预期了,如果以上二者没大的变化或者明显消息变化,美棉80美分随机波动。郑棉震荡,5月合约最新价格15090元,现货价格指数15313元,纱线价格稳定24050元,即期的纱线利润1000多元很不错;根据棉花信息网的调研看,1月纱厂订单充足,可持续到4月附近,春节大多数工厂选择放假7-10天。纺企补库暂告段落。截止目前棉花加工量535万吨,工业库存增加至80万吨附近,商业库存也升到530万吨,供应压力最高峰过去,未来消化库存为主,关注消费进度,指标跟踪工业库存数据。

郑棉近期震荡,主流波动区间15000上下200点,操作上,区间内短线参与。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹在4300附近震荡,RB2105收于4304元。现货市场报价继续下调,成交量处于低位。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4280元(-20),普氏62%铁矿石价格指数报168.9美元(-1.35),唐山普碳方坯报3810元(-)。

120日,贷款市场报价利率(LPR)为:1年期LPR3.85%5年期以上LPR4.65%。这是自20205月起,LPR连续9个月不变,符合市场预期。中国经济逐渐复苏,货币政策渐回归常态。

中钢协拟组织成立“中国钢铁工业协会低碳工作推进委员会”,共同为钢铁行业碳减排目标的实现,为钢铁企业碳竞争环境下争取有利先机发挥应有的作用。

综合来看,春节日益临近,螺纹逐步进入到休市阶段,钢厂冬储政策陆续出台。螺纹进入累库周期,不过当前库存已低于去年同期水平,且成本端仍处高位。

节前价格高位震荡,短线操作,关注今日的产量库存数据。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿铁矿石市场小幅上涨,山东主港PB粉报价1155/吨,pb块报价1510/吨,超特粉报价955/吨,议价空间在10-15/吨左右;青岛港:PB1145/吨成交,超特粉940/吨预售成交;日照港:PB1140/吨成交;钢厂方面,市场波动较大,加之矿价高位,利润持续压缩,采购意愿不强,多以观望为主,仅部分钢厂按需补库;普氏铁矿石62%指数下跌1.35美元/吨,报收于168.9美元/吨。

119日,新日铁表示由于目前市场逐渐复苏导致钢铁制造汽车的需求逐渐增加,新日铁决定重启日本东部茨城县鹿岛的高炉,该高炉于2020年四月中旬因为COVID-19疫情影响而暂时关闭。

BHP四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为7040万吨,环比减少5%,同比增加3%2020年全年来看,必和必拓(BHP)产销表现超出预期,年总产量达到28832万吨,同比增加6%2021财年(20207月至12月)上半年必和必拓总产量达到1.45亿吨,必和必拓的20202021财年目标指导量上限为2.86亿吨,所以总的来说在2020年必和必拓超额完成目标。

力拓四季度皮尔巴拉业务铁矿石产量为8596万吨,环比三季度基本保持不变,同比增加3%2020年全年来看,力拓产量稳中有增,年总产量达到33341万吨,同比增加2%,一季度受到Damien飓风天气对基础设施破坏的影响,力拓产量不及预期为7783万吨,其也下调了其产销预期目标至3.24亿吨~3.34亿吨,除此之外,力拓也极力控制COVID-19疫情对生产的影响,二至四季度,力拓生产较为平稳,总的年产量也达到了其预期目标。

铁矿石延续高位震荡,当前钢铁下游需求已进入淡季,库存累积,短期上涨动能不足,进入到震荡调整期;随着2020年底置换产能投放增多,在国内外需求旺盛的情况下,铁矿石市场供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,05合约在1000/吨上方强势震荡,短线交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,14轮提涨落地,市场心态乐观。天津港准一焦2850/吨(+100),邢台准一出厂价2650/吨(+100),唐山二级焦到厂价2700/吨(+100);京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1520/吨,甘其毛都焦煤库提价1370/吨(+20),澳煤到岸价140美元/吨。

目前山西部分焦企汽运稍有受阻,多转火运;江苏、山东等地钢厂检修减产情况略有增多,不过焦炭供求缺口仍明显。

中国1月一年期贷款市场报价利率(LPR) 3.85%,预期 3.85%,前值 3.85%。中国1月五年期贷款市场报价利率(LPR) 4.65%,预期 4.65%,前值 4.65%

整体来看,伴随新增产能逐步释放,未来2-3月份需求淡季焦炭供求料阶段性宽松,盘面下跌主要反映淡季回调预期,以及节后需求是否延迟启动的风险。

伴随期价回落,利空部分消化,近期现货表现仍旧偏强也提振盘面,夜盘J2105继续小幅反弹修复,空单注意节奏把握。

(李岩)

&

不锈钢

120日,1#进口镍价格135150/(+350);华南电解镍(Ni9996)现货平均价141500/(+1000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(-);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16000/(-)。期现基差:镍主力合约基差:7480/(+440)

截止115日,镍矿港口库存合计(10港口) 700万吨(-21);截止115日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计48.6万吨(+2.9)

2021120日,高镍铁市场成交价暂稳至1120/镍(到厂含税)。原料方面,20304废不锈钢及电解锰价格暂稳,俄镍与高碳铬铁价格上涨,其中高碳铬铁价格大幅上涨500/吨。由于部分原料价格上涨幅度过大,部分成本也出现较大的上涨,目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14292/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15535/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17807/吨,自产高镍铁工艺成本15395/吨。20日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺冶炼冷轧利润率提高,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为5.3%-3.1%-15.5%-2.2%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

昨日拜登正式上台,欧美股市上涨报收,市场情绪暂稳,不过从走势来看依旧面临短期压力,国内工业品期货指数窄幅震荡,对胶价的影响趋弱。行业方面,泰国南部主产区方面随着原料生产的逐步正常,原料价格有所下跌。而需求方面下游轮胎厂山东等地区工人有陆续返乡行为,对正常生产有一定影响,同时如制鞋厂等制品厂陆续放假,市场需求端持续表现弱势。

技术面:RU2105昨日保持窄幅震荡的局面,波动幅度显著收窄,上方压力保持在14800-15000,下方1400014200区间支撑较为明显,当前市场仍缺乏明显的方向指引。

建议持多者以控制仓位为主,暂时观望。

(王海峰)

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