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道通早报(1月20日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/20      浏览:669次

道通早报

日期:2021120

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  美媒披露拜登演说主题词:团结、治愈以及对美国面临的诸多危机的展望

2  欧盟将披露增强欧元国际地位的计划,以期挑战美元的主导地位,同时防范欧元区面临包括美国制裁在内的金融风险。

3  IEA略微调降了全年的原油需求预期,但依然认为全年原油需求有望恢复。此外,IEA认为,下半年随着原油库存去化进程加速,OPEC+有机会放松减产。。

 

【国内宏观基本面信息】

1 国家统计局118日上午发布2020年全国房地产开发投资和销售情况,2020年全国商品房销售额17.36万亿元,再创历史新高;全国房地产开发投资141443亿元,比上年增长7.0%12月房地产开发景气指数为100.76

 

【重要信息及数据关注】

美国下一任总统拜登就职典礼

09:30   中国1月一年期贷款市场报价利率  预期3.85%   前值3.85%  

09:30   中国1月五年期贷款市场报价利率  预期4.65%   前值4.65%

18:00   欧元区12月核心消费者物价指数年率终值   预期0.3%    前值0.2%   

18:00   欧元区12月消费者物价指数年率终值   预期-0.3%前值   -0.3%  

18:00   欧元区12月核心消费者物价指数月率终值       预期0.3%    前值0.3%

18:00   欧元区12月消费者物价指数月率终值       预期0.3%    前值0.3%

23:00   美国1NAHB房价指数       预期86 前值86

 

【指数及国债数据】

    指数开盘后呈现弱势震荡,午后市场快速下探,主要指数全线回落,截至A股收盘,沪指跌0.83%,报3566.38点,深成指跌1.74%,报15003.99点,创业板指跌2.05%,报3084.49点。两市成交额10411.4亿元;北上资金实际净流入9.18亿元。

    行业板块涨跌互现,航天航空、有色金属、港口水运、船舶制造领跌;旅游酒店、地产、纺织服饰等涨幅居前。

    连续数日资金大举南下,港股ETF规模持续放大,对A股市场形成了一定的影响。部分机构抱团股继续大举回调,且市场题材概念相对散乱,对指数上攻形成一定的阻力,短线市场或有仍有一定的整固需求。不过在流动性充裕、经济持续复苏、市场进入财报预告密集披露阶段的背景下,大幅度调整的概率较低,但如果市场量能持续萎缩的话,可能会有强分歧的出现。

 

    近期国债期货可保持谨慎做多思路进行操作。T2103目标位可关注99.2TF2103目标位可关注100.8TS2103目标位可关注100.9。套利策略可关注空2年期国债期货多10年期国债期货的套利策略,目标位1.5

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美元收跌于90.49部位;人民币离岸价略升于6.47。欧美股市大多收涨。此前大型美国银行的业绩乐观且美国财长提名人耶伦在周三拜登就职典礼前发表关于大量财政支出的评论。美国财政部长提名人耶伦敦促议员们在下一个冠状病毒救援方案上采取大规模行动。美原油上涨0.56美元,报每桶52.92美元。受更多政府刺激举措最终将提振全球经济增长的乐观预期提振。芝加哥(CBOT)大豆大跌,因巴西和阿根廷降雨提振该地区的供应前景。3月大豆下跌31美分,结算价报每蒲式尔13.85-3/4美元,跌幅达2.2%,为20201012日以来最大跌幅。3月豆粕下跌12.70美元,结算价报每短吨450.50美元,3月豆油下跌0.15美分,结算价报每磅41.70美分。巴西逐渐开始收割大豆,巴西大部分作物种植区的降雨对干旱起到缓解作用。巴西全国谷物出口商协会称,巴西1月大豆出口量料达到102.7万吨,前一周其预估为105.2万吨。美国农业部公布,又向中国出口13.2万吨大豆,2021/2022市场年度付运。阿根廷独立卡车车主封锁道路和港口,抗议过高的税收和高速公路通行费,使农业出口商担心进一步的运输中断。美国农业部数据显示,截至2021114日当周,美国大豆出口检验量为2,058,399吨,高于市场预估的90-185万吨,前一周修正后为1,847,777吨,初值为1,778,581吨。当周,对中国的大豆出口检验量为1,275,014吨,占出口检验总量的61.94%。框架如前,美豆自高价圈回落,因南美大豆上市,对美豆全球供应形成替代。宜关注中国需求与南美大豆上市所形成新的价格平衡区间。大连盘对南美大豆上市反应在前,因美豆在南美豆上市后,定价影响力下降。

套利方面油粕比略反弹;粕5-9正套向反套转化,因5粕对南美收割压力更加敏感,之前已有提示。今日粕5短看围绕3600上下的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

周二,芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货市场收盘下跌。邻池大豆市场大幅下挫,给玉米市场构成比价压力。玉米市场追随大豆市场的跌势,不过出口强劲,乌克兰或限制出口,给玉米价格提供了底部支撑。美国农业部称,美国私人出口商报告向日本销售12.8万吨玉米,向以色列销售10万吨玉米,均在本年度交货。美国农业部发布的周度出口检验报告显示,截至114日当周,美国玉米出口检验量为876,774吨,上周1,313,767吨,去年同期为396,914吨。周二据报道称,乌克兰经济部和农业协会将于125日决定是否在2020/21年度限制玉米出口。乌克兰贸易商表示,他们认为没有任何必要限制玉米出口。一位贸易商表示,出口限制可能导致市场动荡加剧。大豆与玉米顾问集团维持阿根廷和巴西玉米产量预测数据不变,分别为4450万吨和1.02亿吨。墨西哥表示,将把转基因玉米禁令扩大到饲料玉米。为了帮助满足国内需求,墨西哥的重点将放在提高玉米单产,而减少对进口玉米的依赖。墨西哥通常进口约1600万吨美国玉米。据中国海关数据显示,2020年中国玉米进口量达到创纪录的1130万吨。咨询机构AgRural称,巴西夏季玉米收割工作完成了3.4%,相比之下,上年同期为2.5%

大连玉米夜盘震荡回调,继续维持高位震荡。国内地区玉米价格大多稳,局部继续上涨。华北地区价格连续下跌后,惜售情绪再起,各企业全线上调收购价。且今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,此外,近期疫情严重,部分地区管控较严,已封城封村,购销停滞,企业上量欠佳。总的来看,预计短线仍维持高位强势运行,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议观望为主。

(李金元)

棉花

隔夜美股上涨,科技股领涨。美元弱势震荡。美棉高位震荡,3月最新价格81.04美分。周二国内股市下跌,商品普遍偏弱,郑棉冲高回落,5月合约最新价格15240元。现货价格15313元。纱线价格稳定24050元。12月棉花进口35万吨,较上月增加75%。棉纱市场较为稳定,下游随着备货采购基本结束,江浙地区部分布厂开机有所下降;山东地区纱厂反应,现在基本不接新订单,偶尔少量成交,目前走货均为之前的所接订单,现阶段纱厂的订单普遍充足,对后市,多数纱厂认为行情可能会持续到4月,价格也不会太下降。

综上,棉花市场等待新消息突破震荡局面,日内在15200上下震荡,观望为主。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹延续跌势,RB2105收于4297元。现货市场报价普遍下调,成交量加速下滑。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4300元(-30),普氏62%铁矿石价格指数报170.25美元(-3.35),唐山普碳方坯报3810元(-)。

昨日国家发改委在新闻发布会上表示,目前社会上有一些声音认为,2021年宏观政策要全面退坡甚至是退出。这种说法并不正确,今年的宏观政策,肯定会与保持经济平稳运行的实际需要相匹配,不会出现急转弯。

20211-3期计划量:中天螺纹5(上期6)、线材和盘螺5(上期5);永钢螺纹6(上期3.5),线材和盘螺8(上期9);沙钢对1月份螺纹计划量7(上月6),盘螺1折(上月2.5折)。

综合来看,春节日益临近,螺纹逐步进入到休市阶段,钢厂冬储政策陆续出台。螺纹进入累库周期,不过当前库存已低于去年同期水平,且成本端仍处高位。

节前价格高位震荡,短线操作。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格表现偏弱,沿江主流流PB粉报价1215/吨,下跌5-10/吨,金布巴粉报价1165-1170/吨,下跌10/吨,BRBF62.5%报价1305/吨,下跌5/吨,议价空间在5-10/吨;天津港超特粉945/吨成交,PB1380/吨成交;普氏铁矿石62%指数下跌3.35美元/吨,报收于170.25美元/吨。

铁矿石延续高位震荡,当前钢铁下游需求已进入淡季,库存累积,短期上涨动能不足,进入到震荡调整期;,随着2020年底置换产能投放增多,在国内外需求旺盛的情况下,铁矿石市场供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,05合约在1000/吨上方强势震荡,短线交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,14轮提涨启动,钢厂暂无回应,但落地概率大,焦煤价格继续稳中偏强。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2550/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1520/吨,甘其毛都焦煤库提价1350/吨,澳煤到岸价138.5美元/吨。

整体来看,受燃料紧张影响,钢厂限产检修范围预计扩大,近期焦炭需求料有回落,焦炭现货14轮提涨有试探性质。供求边际逐步改善,2-3月份料逐步兑现盘面偏弱预期,未来焦点在于现货的具体降幅。

J2105持续再度下跌后,40天均线料有支撑,注意节奏把握。

(李岩)

&

不锈钢

119日,1#进口镍价格134800/(-50);华南电解镍(Ni9996)现货平均价140500/(-1000);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15750(+150);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格16000/(+150)。期现基差:镍主力合约基差:7040/(+470)

截止115日,镍矿港口库存合计(10港口) 700万吨(-21);截止115日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计48.6万吨(+2.9)

2021119日,高镍铁市场成交价暂稳至1120/镍(到厂含税)。原料方面,19304废不锈钢价格、高碳铬铁价格、电解锰价格暂稳,俄镍价格小幅上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14268/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15348/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17620/吨,自产高镍铁工艺成本15215/吨。19日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺冶炼冷轧利润率提高,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为5.1%-2.3%-14.9%-1.4%

Mysteel统计,2020年国内32家不锈钢厂粗钢总产量2983.81万吨,同比增2.97%。其中200系产量962.06万吨,同比减少3.29%300系产量1474.86万吨,同比增6.48%400系产量546.89万吨,同比增加5.62%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

昨日美国提名财长耶伦发表证词,力挺大规模刺激动作,对主要金融市场带来一定提振,国内工业品期货指数承压震荡局面,短期对胶价带来波动影响。行业方面,昨日泰国原料价格小幅下跌,近期泰产区天气良好,国内下游制品厂陆续放假,对需求有一定拖累。

技术面:RU2105连续上冲14800-15000区间压力未果后于昨日展开回落,当前胶价陷入纠结震荡的局面,短期下方在14500附近支撑也较为明显,缺乏明确的方向。

建议持多者逢冲高考虑减持,待后市择低价再考虑回补。

(王海峰)

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