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道通早报(1月19日)
道通期货      作者:dotoyjs      发布时间:2021/1/19      浏览:599次

道通早报

日期:2021119

【经济要闻】

【国际宏观基本面信息】

1  熟悉耶伦119日财长听证会准备工作的拜登过渡委员会官员表示,预计耶伦将在会议上重申美元和其他货币的价值应该由市场决定,并保证美国不会为了竞争贸易优势而寻求美元贬值。

 

【国内宏观基本面信息】

1 初步核算,全年国内生产总值1015986亿元,按可比价格计算,比上年增长2.3%。分季度看,一季度同比下降6.8%,二季度增长3.2%,三季度增长4.9%,四季度增长6.5%。分产业看,第一产业增加值77754亿元,比上年增长3.0%;第二产业增加值384255亿元,增长2.6%;第三产业增加值553977亿元,增长2.1%

2  12月份,规模以上工业增加值同比实际增长7.3%,增速较11月份加快0.3个百分点。从环比看,12月份,规模以上工业增加值比上月增长1.10%2020年,规模以上工业增加值比上年增长2.8%

3  全国市场监管工作会议:加强反垄断和反不正当竞争 坚持支持和规范并重

4  银保监会主席郭树清表示,坚决反对垄断和不正当竞争行为,坚持金融创新必须在审慎监管的前提下进行。防范和化解各种风险,筑牢国家安全屏障,坚决维护法律秩序和主权尊严。

 

【重要信息及数据关注】

17:00   欧元区  欧元区11月贸易帐(未季调)     前值300亿欧元

18:00   欧元区  欧元区1ZEW经济景气指数  前值54.4

18:00   欧元区  欧元区1ZEW经济现况指数  前值-75.7  

 

【指数及国债数据】

    股指低开后快速反弹,伴随着好于预期的经济数据出炉,市场开启上攻模式。上周调整幅度较大的机构抱团股迎来反弹,券商、银行亦有所发力,一度将沪指推升至3600点上方,截至收盘,沪指涨0.84%,报3596.22点,深成指涨1.58%,报15269.27点,创业板指涨1.92%,报3149.2点。两市成交额9982亿元;北上资金实际净流入16.36亿元,另外南向资金净流入达200亿元,已经连续10日突破100亿。

    行业板块悉数上涨,多数板块涨幅超1%,化纤化肥强势领涨,电子、化工、玻璃、农牧等板块涨幅居前,保险、民航机场领跌。

    尽管国内经济增速正增长在意料之中,但表现总体上超预期,对于市场而言是一个较为积极信号。经济超预期复苏,也将促使上市公司业绩延续较强的反弹势头,进而推动市场继续走强。此外,周末央行对于货币政策、流动性、地产政策的表述相对中性,对于市场影响偏正面。低估值个股回升与抱团股反弹,元旦后流动性对行情有所提振,但持续的二八分化,让市场情绪易于产生波动,暂时以3520为参考,不击穿该位置的情况下,指数仍延续区间震荡格局。

 

【分品种动态】

◆农产品

 

内外盘综述

简评及操作策略

豆粕

隔夜外围美国金融市场因马丁路德金纪念日休市。电子盘美元上涨至90.75部位;人民币离岸价收贬于6.49。美原油下滑0.27美元,报每桶52.09美元。因美元走强、对全球感染新冠病毒病例数大幅增加的担忧,以及疫苗接种速度缓慢,盖过了中国季度经济数据好于预期的影响。消息面本周三美国总统就职典礼前的安全担忧亦拖累投资者人气。中国方面,国家统计局最新数据显示,初步核算,全年国内生产总值1015986亿元,按可比价格计算,比上年增长2.3%。在疫情肆虐这一年,受益于中国国内疫情得到迅速控制,加之强有力的刺激政策支撑,中国有可能成为全球唯一正增长的国家。农产品市场夜盘休市。框架如前,美豆在高价圈基金净多减持与高价有所背离;国内粕现货与到岸成本价差较大也看如何回归。

套利方面大连5月合约油粕比回撤逻辑持续;5-9正套或反套宜观察美豆近月合约强弱,判断南美对美豆的替代时机。粕5短参考3700上下的波动,宜灵活。

(农产品部)

玉米

因公共节日,CBOT市场周一休市。

大连玉米夜盘震荡反弹,继续维持高位震荡。118日国内地区玉米价格继续上涨,全国玉米均价为2855/吨,较上周五上涨25/吨。华北地区价格连续下跌后,惜售情绪再起,各企业全线上调收购价,较上周五上涨56-120/吨,其中英轩酒精涨至3080/吨的高位。且今年主产区玉米减产,再加上政策粮减少,市场可预见的供应偏紧,加之前期价格高位,售粮进度快于往年,当前部分地区农户余粮见底,此外,近期疫情严重,部分地区管控较严,已封城封村,购销停滞,企业上量欠佳,个别企业较上周五上涨40/吨。总的来看,预计短线仍维持高位强势运行,密切关注市场售粮心态及下一步政策方面的消息指引。

操作上建议多单继获利了结,观望为主。

(李金元)

棉花

美股休市,A50小涨。美棉休市。周一国内股市上涨,商品普涨,郑棉上涨,涨幅超过1%5月最新价格15280元。现货价格上涨1元至15251元,纱线价格持稳报24050元。昨日公布的宏观数据好,2020年中国GDP101.60万亿元,同比增长2.3%,人均GDP连续第二年超过1万美元,进入中等偏上收入国家行列。这是我国GDP首次超过100万亿元,此体量预计占世界经济比重17%。其中,四季度增长6.5%,明显高于前三季度,有加速迹象。经济复苏已经走在路上。12月工业增加值同比增长7.3%,全年同比增长2.8%2020年固定资产投资同比增长2.9%,其中,房地产开发投资增长7.0%,仍起着举足轻重的作用。12月社零总额同比增长4.6%,受零星疫情的影响增速有所下滑。社零虽全年下降3.9%,但消费支出占GDP的比重仍然达到54.3%,为近年来的最高水平,仍然是经济运行的压舱石。综上,纱厂下游订单不缺,花纱价差也转好,唯独不利的春节假期临近,面临放假,疫情反复,节后订单安排又如何?追高补库疑虑重重。

郑棉继续看涨,但操作上不建议追高,近期预期围绕15000上下200点附近波动。

(苗玲)

 

◆工业品



 

内外盘综述

简评及操作策略

螺纹

昨日螺纹日盘高位震荡,夜盘回落,RB2105收于4324元。现货市场报价整体持稳,成交量维持低位。上海地区螺纹钢现货价格(HRB400 20mm)报4330元(-),普氏62%铁矿石价格指数报173.6美元(+0.8),唐山普碳方坯报3810元(-)。

国家统计局数据显示,2020年我国粗钢产量突破10亿吨,达10.53亿吨,同比增长5.2%。其中12月份粗钢产量为9125万吨,同比增长7.7%12月份粗钢日均产量294.35万吨,环比回升0.74%

20201-12月,全国房地产开发投资141443亿元,同比增长7.0%,增速比1-11月提高0.2个百分点;房屋新开工面积224433万平方米,下降1.2%,降幅收窄0.8个百分点;房地产开发企业土地购置面积25536万平方米,下降1.1%,降幅收窄4.1个百分点;商品房销售面积176086万平方米,增长2.6%,增速提高1.3个百分点。

综合来看,春节日益临近,螺纹将逐步进入到休市阶段,表观消费量持续下滑,库存进入累库周期,不过当前库存已低于去年同期水平,同时成本端仍处高位,且房地产韧性延续。

节前价格高位震荡,短线操作。

(黑色组)

铁矿石

昨日进口矿价格继续走强,青岛港PB1155/吨成交,较上周五上涨13/吨;青岛港超特粉948/吨成交,较上周五上涨10/吨;岚山港乌精1395/吨成交,较上周五上涨10/吨;普氏铁矿石62%指数上涨0.8美元/吨,报收于173.6美元/吨。

铁矿石价格延续高位震荡,在钢厂利润持续大幅压缩以及焦炭资源紧张的情况下,大多钢厂计划在春节前完成年度常规检修,近期检修高炉数量有增加,国内生铁产量小幅下降,但降幅有限,总体仍保持在高位;随着海外需求的恢复,12月铁矿石进口量环比明显下滑,供需紧平衡格局难改

价格下方有支撑,05合约在1000/吨上方强势震荡,逢低短多交易,关注一季度澳巴发货情况和海外需求的恢复进度。

(杨俊林)

煤焦

现货市场,14轮提涨启动,计划在20号提涨,焦煤价格也继续偏强。天津港准一焦2750/吨,邢台准一出厂价2550/吨,唐山二级焦到厂价2600/吨;京唐港山西煤1690/吨,吕梁孝义主焦车板价1480/吨,甘其毛都焦煤库提价1300/吨,澳煤到岸价116美元/吨。

受燃料紧张影响,钢厂限产检修范围预计扩大,近期焦炭需求料有回落,焦炭现货14轮提涨有试探性质。供求边际逐步改善,2-3月份料逐步兑现盘面偏弱预期,J2105自高点回落了300上下。未来焦点在于现货的具体降幅,期价也将震荡偏弱表现。

夜盘J2105区间内回落,高抛低平思路,关注2700支撑表现。

(李岩)

&

不锈钢

118日,1#进口镍价格134850/(-2250);华南电解镍(Ni9996)现货平均价141500/(-1500);无锡太钢304/2B卷板(2.0mm)价格元/15600(+50);无锡宝新304/2B卷板(2.0mm)价格15600/(+50)。期现基差:镍主力合约基差:6570/(-4040)

截止115日,镍矿港口库存合计(10港口) 700万吨(-21);截止115日,不锈钢无锡和佛山不锈钢库存合计48.6万吨(+2.9)

2021118日,高镍铁市场成交价上调至1120/镍(到厂含税)。原料方面,18304废不锈钢价格、高碳铬铁价格暂稳,俄镍价格下调,电解锰价格上涨。目前废不锈钢工艺冶炼304冷轧成本14267/吨,外购高镍铁冶炼冷轧成本15125/吨,低镍铁+纯镍工艺成本17608/吨,自产高镍铁工艺成本15199/吨。18日不锈钢304民营冷轧现货价格小幅上涨,部分工艺冶炼冷轧利润率提高,目前四种冶炼工艺对应冷轧利润率分别为4.4%-1.5%-15.4%-2.0%

印尼能矿部:2020年镍产品产量超目标镍铁产量达146万吨。据SHMET上海金属网:能源和矿产资源部矿产和煤炭总干事里德万?贾马鲁丁表示,印尼在2020年中矿物金属的生产不受疫情的影响,其中镍铁,镍生铁(NPI)和磨砂镍产品形式的镍加工和精炼产量已超过目标。他表示,2020年镍铁产量将达到146万吨,或达到目标的112.3%NPI达到86.05万吨,即达到目标的136.9%,而高冰镍达到9.17万吨,即达到目标的127.9%NPI产品的镍产量从2019年的78.1万吨增长了10.18%,高冰镍从2019年的72000吨增长了27.36%,镍铁的产量比2019年的增长了27%

目前镍市场下有全球经济复苏预期支撑,上有不锈钢需求疲软现实压制。

操作上,NI2105合约20%底仓多单持有,所加5%底仓多单止损设在125000/吨附近,后期等待时机加10%多单底仓。(操作建议仅供参考)

(甘宏亮)

天胶

昨日发布的国内经济数据略超预期,支持大宗工业品保持强势,国内工业品期货指数偏强震荡,阶段性承压,对胶价带来波动影响。ru2105昨日冲压回落,15000关口压力明显,市场缺乏足够的向上驱动力。

建议持多者逢冲高考虑减仓,保持宽幅震荡高平低补的思路。

(王海峰)

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